Звіт Nvidia тимчасово знімає побоювання щодо AI-бульбашки, CEO Джен-Сун Хуанг: спосіб роботи кожного зміниться.

19 листопада 2025 року компанія NVIDIA опублікувала фінансовий звіт за третій квартал 2026 фінансового року, з доходом 57,006 мільярдів доларів, зростанням на 62% в річному обчисленні, чистим прибутком 31,91 мільярда доларів, що перевищує очікування ринку.

Генеральний директор Хуан Женьсюн на інвестиційному форумі в США прямо заявив, що «ШІ змінить спосіб роботи кожного», і разом з Ілоном Маском обговорив технологічний руйнівний вплив. Водночас Nvidia надала прогноз доходів на четвертий фінансовий квартал у розмірі 65 мільярдів доларів, що сприяло зростанню акцій на майже 6% після закриття ринку, зменшуючи побоювання щодо бульбашки ШІ.

Звіт Nvidia повністю перевершив очікування: архітектура Blackwell є двигуном зростання

Станом на третій фінансовий квартал, що закінчився 26 жовтня 2025 року, Nvidia представила вражаючі результати: дохід 57,006 мільярдів доларів, що на 62% більше, ніж 35,082 мільярдів доларів за аналогічний період минулого року, та на 22% вище порівняно з попереднім кварталом, який склав 46,743 мільярдів доларів; чистий прибуток 31,91 мільярдів доларів, що на 65% більше в річному обчисленні; неконтрольований GAAP прибуток на акцію 1,3 долара, що перевищує прогноз аналітиків у 1,25 долара.

Зростання доходів в основному зумовлене бізнесом дата-центрів, який приніс 51,2 мільярда доларів, що на 66% більше в порівнянні з минулим роком, з яких сегмент обчислень (продаж GPU) приніс 43 мільярди доларів, а сегмент мереж (інтернет GPU) - 8,2 мільярда доларів. Хуан Женьсюн у своїй заяві підкреслив, що попит на продукти архітектури Blackwell значно перевищує очікування, а хмарні GPU вже повністю розпродані, попит на AI обчислення демонструє комплексне прискорене зростання.

Вплив ШІ на зайнятість у суспільстві: Пророчі передбачення Хуаня Реньсюня та Ілона Маска

На інвестиційному форумі США та Саудівської Аравії, що відбувся перед публікацією фінансового звіту, генеральний директор Nvidia Хуан Женьсюн разом із генеральним директором Tesla Ілоном Маском обговорили вплив AI. Хуан Женьсюн зазначив: “AI змінить спосіб роботи кожного — Ілон і я будемо через це більш зайняті.” Він зменшив побоювання щодо того, що AI забере робочі місця, підкресливши, що “вашу роботу не забере AI, але вас перевершать ті, хто вміло використовує AI”, що узгоджується з його висловлюваннями на конференції Мілкена.

Маск зробив більш радикальний прогноз: “У майбутньому робота стане необов'язковою, як спорт або відеоігри.” Ці міркування відображають висновки дослідження Morgan Stanley: протягом наступних 20 років близько 15% робочих місць буде замінено ІШ, але в той же час можуть з'явитися невідомі нові професії, що потенційно підвищить світовий ВВП на 7 трильйонів доларів.

NVIDIA третій квартал фінансового року 2026 основні дані

• Загальний дохід: 570,06 мільярдів доларів США
• Чистий прибуток: 319,1 мільярда доларів США
• Дохід від діяльності центрів обробки даних: 512 мільярдів доларів (в порівнянні з попереднім роком +66%)
• Доходи від ігор та AI PC бізнесу: 43 мільярди доларів (в порівнянні з минулим роком +30%)
• Маржа прибутку: 73.4%
• Витрати на НДДКР: 47,05 мільярдів доларів США
• Вказівка на дохід у наступному кварталі: 650 мільярдів доларів ±2%

Екологічне зростання та розподіл капіталу: стратегія позитивного циклу чіпових гігантів

NVIDIA будує екосистему захисту AI через технологічні ітерації та капітальні операції. У цьому кварталі компанія поглиблює співпрацю з надмасштабними клієнтами, такими як Microsoft, Amazon, Google, Oracle та Meta, а також просуває проект дата-центру потужністю 500 мегават у співпраці з Саудівською Аравією, де xAI і Humain, що використовують чіпи NVIDIA, прагнуть створити найбільший обчислювальний кластер у світі.

У розподілі капіталу за перші дев'ять місяців 2026 фінансового року через викуп акцій та дивіденди акціонерам повернено 37 мільярдів доларів, залишок авторизованого бюджету становить 62 мільярди доларів. Фінансовий директор Колетт Крес розкрила, що нинішня найпопулярніша лінія продуктів була оновлена до архітектури Blackwell Ultra, компанія займає ключову позицію на ринку інфраструктури штучного інтелекту обсягом 3-4 трильйони доларів щорічно.

Реакція ринку та вплив на галузь: занепокоєння щодо бульбашки ШІ тимчасово зупинено

Звіт Nvidia став переломним моментом для ринкових настроїв. Після публікації звіту акції зросли на 5,7% до 197,6 доларів США, що сприяло зростанню ф'ючерсів на Nasdaq 100 на 1,7% та ф'ючерсів на S&P 500 на 1,2%. Азійські ринки також відреагували: індекс Nikkei 225 зріс на 3,7%, корейський індекс Kospi піднявся на 2,5%, а біткоїн на цьому фоні відскочив вище 92000 доларів.

Ця поведінка зменшила нещодавні побоювання щодо бульбашки витрат на ШІ, оскільки технологічний сектор раніше зазнав значного коригування через надмірну оцінку та відкладені очікування щодо зниження процентних ставок. Аналітики Уолл-стріт вважають, що прогнози NVIDIA на четвертий фінансовий квартал у розмірі 65 мільярдів доларів (вищі за ринкові очікування у 61,66 мільярда доларів) підтвердили сталість інвестицій у ШІ, але потрібно звернути увагу на концентрацію клієнтів та геополітичні ризики.

Як популяризація ШІ реконструює логіку інвестицій у технології?

Глибокий сенс фінансового звіту Nvidia полягає в підтвердженні того, що ШІ перейшов з етапу перевірки концепції в стадію масштабного впровадження. Компанії більше не дискутують про “чи впроваджувати ШІ”, а зосереджуються на “як оптимізувати витрати на ШІ”. Ця зміна спонукає інвесторів зосередити увагу на постачальниках обчислювальної потужності (таких як Nvidia) і шукати лідерів у вертикальних галузевих застосуваннях.

Водночас зростання конкуренції між країнами за суверенітет обчислювальної потужності посилюється: США та Саудівська Аравія досягли угоди щодо закупівлі напівпровідників, а NVIDIA співпрацює з місцевими компаніями для будівництва суперкомп'ютерів. Геополітика стає ключовою змінною, що впливає на постачальницький ланцюг AI. Для звичайних інвесторів важливо бути обережними з деякими акціями концепції AI, оскільки їхня оцінка може не відповідати здатності до реалізації прибутків, тому варто обирати компанії, які мають реальний грошовий потік.

Часті запитання

1. Як довго триватиме напруженість з постачанням чіпів архітектури Blackwell від NVIDIA?

На основі замовлень на 500 млрд доларів США, що накопичилися у 2025-2026 роках, дефіцит потужностей може тривати до 2027 року, але такі компанії, як TSMC, прискорюють розширення виробництва.

2. Коли насправді вплине AI на ринок праці?

Morgan Stanley прогнозує, що 15% робочих місць буде замінено протягом 20 років, але ритм впливу на креативну роботу білих комірців і точні операційні позиції синіх комірців буде різним.

3. Як звичайним інвесторам долучитися до хвилі AI?

Можна здійснити розподіл через ключових постачальників апаратного забезпечення, таких як NVIDIA, хмарні обчислювальні платформи або компанії з вертикальних галузей застосування ШІ, але потрібно звернути увагу на ризики оцінки.

4. Чи варто турбуватися через уповільнення зростання ігрового бізнесу Nvidia?

Виручка від ігор становить 4,3 мільярда доларів США, що все ще зберігає 30% зростання в річному обчисленні, в той час як частка у загальному доході знизилася до 7,5%, стратегічне значення поступилося місцем дата-центрам.

5. Який вплив співпраці США та Саудівської Аравії на геополітичні ризики Nvidia?

Замовлення з Саудівської Аравії підвищують різноманітність доходів, але слід звернути увагу на зміни в експортних обмеженнях США щодо технічної передачі.