Незалежний дослідник: Nvidia може стати фінансовою пірамідою на 610 мільярдів доларів? Розумні гроші вже втекли.

Повідомлення BlockBeats, 21 листопада, незалежний дослідник фінансових ринків Шанака Анслем Перера опублікував, що вчора сталася безпрецедентна катастрофа. Акції NVIDIA зросли на 5% після публікації звіту, але протягом 18 годин впали до негативної зони. Алгоритм Уолл-стріт зафіксував аномалію, яку не помітили люди: в бухгалтерських даних є серйозні суперечності. Конкретні виявлення такі:

Непогашена кредиторська заборгованість компанії Nvidia за рік зросла на 89% до 33,4 мільярда доларів, термін платежу подовжився з 46 до 53 днів, а запаси чіпів за той же період зросли на 32% до 19,8 мільярда доларів. Прибуток у 19,3 мільярда доларів перетворився лише на 14,5 мільярда доларів грошового потоку, а коефіцієнт конверсії становить 75%, що значно нижче за галузевий показник у 95%. Різниця в 4,8 мільярда доларів досягла кризового рівня.

Викриття закритого циклу фінансування в екосистемі ШІ: Nvidia інвестує 2 мільярди доларів у xAI, xAI бере в борг 12,5 мільярдів для зворотної купівлі чіпів Nvidia; Microsoft інвестує 13 мільярдів у OpenAI, OpenAI обіцяє купити Azure на 50 мільярдів, Microsoft знову замовляє чіпи у Nvidia на 1000 мільярдів; Oracle надає OpenAI кредит на хмарні послуги в 300 мільярдів доларів, OpenAI знову купує чіпи Nvidia для Oracle. Та сама сума грошей повторно враховується в доходах, але готівка ніколи насправді не надходила.

Розумні гроші покинули ринок: Пітер Тіль 9 листопада продав акції Nvidia на 100 мільйонів доларів, SoftBank 11 листопада ліквідував акції на 5,8 мільярда доларів, Майкл Беррі купив пут-опціони на Nvidia за 140 доларів з терміном до березня 2026 року.

Біткоїн впав з 126 тисяч доларів до 86 тисяч доларів, аналітики попереджають, що якщо NVIDIA знову впаде на 40%, це спровокує примусове закриття позицій на 23 мільярди доларів у біткоїнах, і крипторинок зазнає обвалу.

Таймлайн визначено: у лютому 2026 року фінансовий звіт виявить погані борги, у березні зниження кредитного рейтингу, у квітні перше фінансове перерахування. Справедлива вартість Nvidia 71 долар, поточна 186 доларів, переоцінена на 162%. Таймер на 90 днів до краху AI бульбашки запущено.

В цілому Перера проявляє обережність щодо втручання центральних банків, геополітичних напружень та ризиків концентрації технологій. Він радить інвесторам звернутися до активів, що керуються «термодинамікою та теорією ігор», а не до ностальгійної залежності від центральних банків.