Як M2 та долар впливають на тенденції Біткойна? Чи можуть дані обох цих показників справді допомогти "втекти з піку"?

Кол на платформі X часто спрощує підйом M2 або ослаблення долара як сигнал до стрімкого зростання Біткойна, але насправді взаємозв'язок між ними та Біткойном не є лінійним, а є умовною асоціацією, що підлягає затримці часу та впливу ринкових циклів.

За останні 12 місяців дані показують, що кореляція між Біткойном і рівнем M2 з затримкою в 84 дні становить 0,78, кореляція з M2 на 84 дні вперед - 0,77, а з індексом долара (DXY) має зворотну кореляцію -0,58, тоді як кореляція між M2 та DXY сама по собі становить -0,71.

Але ця залежність проявляється лише в середньо- та довгострокових тенденціях, у вимірі одного дня кореляція доходності Біткойн з M2 та DXY становить лише 0,02 та 0,04, так званий «підйом долара та падіння Біткойн» не є явищем одного дня.

Затримка ефекту є ключовою змінною: доходність Біткойна має найвищу кореляцію з рухом M2 за 6 тижнів тому (42 дні) (0.16), а кореляція з DXY за 1 місяць тому (33 дні) становить -0.20.

Уявіть собі, M2 схожий на повільну гравітацію, яка потребує кількох тижнів, щоб проявити свій вплив; DXY ж нагадує акселератор, здатний швидко чинити тиск, обидва рідко діють синхронно.

2025 рік ринок диференціюється ще більше за таких умов: 6 жовтня, перед піковим значенням Біткойна, його кореляція з рівнем M2 досягла 0.89, 84 дні вперед M2 точно відслідковувала цінову траєкторію; після піку кореляція змінилася на -0.49, M2 продовжувала зростати, але ціна відхилилася, тоді як зворотна кореляція з DXY на -0.60 залишалася стабільною.

Дані про 180-денну ковзну кореляцію є більш наочними: 26 грудня 2024 року досягає піка у 0,94, 30 вересня 2025 року знижується до -0,16, 20 листопада -0,12, що відображає значний ефект лідерства M2 під час бичачого ринку, в кінці циклу ж через зміцнення долара та корекцію позицій спостерігається послаблення зв'язку.

Основна логіка полягає в розподілі ролей обох: M2 є повільним трендовим компасом, який може запустити багатомісячний підйом Біткойна лише тоді, коли долар стабільний або слабшає; DXY ж домінує над короткостроковими коливаннями, і коли він зміцнюється, це стримує підйом і поглиблює корекцію.

Коли M2 і DXY рухаються в одному напрямку, тренд Біткойна чіткий і плавний; коли між ними виникає конфлікт, ефективна раніше стратегія відставання втрачає силу, кореляція руйнується.

Слід бути обережними з помилками фіксованого запізнення: 84-денне вікно добре показує себе під час бичачого ринку, але після зміцнення долара наприкінці 2025 року його ефективність знижується, оптимальний період запізнення змінюється залежно від ринку.

У процесі практичного застосування слід контролювати нахил доходності M2 та DXY протягом 1-3 місяців, щоб забезпечити їхню узгодженість в напрямку перед тим, як звертатися до індикатора M2, одночасно дозволяючи затриманим значенням коливатися в розумних межах, а не фіксуючи одне конкретне число.

Рух Біткойна не визначається єдиним фактором, вплив M2 та долара США потрібно оцінювати в контексті циклічних фаз і затримок.

Замість того, щоб сліпо вірити простому накладенню графіків, краще побудувати динамічну структуру: коли долар стабільний, відстежуйте тенденцію M2, коли долар коливається, зосередьтеся на короткостроковому тиску, щоб точніше вловити сигнали ринку.