Сприятлива інформація від Федеральної резервної системи (ФРС) про зниження процентних ставок позитивно впливає на глобальні ризикові активи, ринкова капіталізація криптоактивів знову досягла 3 трильйонів доларів.

26 листопада, під впливом зростання очікувань щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС), світові ризиковані активи пережили загальний ріст. MSCI світовий індекс акцій підвищувався чотири дні поспіль, індекс долара США знизився до нового місячного мінімуму, ринкова капіталізація криптоактивів зросла на 52 мільярди доларів США за день до 3 трильйонів доларів США. Біткойн повернувся до 87600 доларів США, мемна монета BONK несподівано піднялася на 14,5%, ринкові настрої помітно покращилися. Аналітики вказують, що слабкі дані споживання в США та кандидатура м'якого голови ФРС спільно сприяли ставкам ринку на зниження процентних ставок у грудні, ймовірність вже зросла до понад 90%.

Зміна вітру на глобальному ринку: подвійний вплив економічних даних та очікувань політики

Глобальні фондові ринки цього тижня продовжують зростати, індекс MSCI глобальних акцій зафіксував чотири дні зростання, скоротивши падіння з початку місяця до 1,3%. Азійські ринки показали особливу силу, азійські фондові індекси зросли на 1,4% за день, слідуючи за позитивною динамікою на Уолл-стріт напередодні. Ф'ючерси на індекс S&P 500 та європейські фондові ф'ючерси вказують на подальше зростання, що демонструє розширення оптимізму на ринку. Це глобальне підвищення ризикових настроїв в основному зумовлене двома ключовими факторами: економічними даними США, які виявилися гіршими за очікування, а також новинами про те, що керівник Національної економічної ради Білого дому Кевін Хасет є лідером у списку кандидатів на посаду наступного голови Федеральної резервної системи (ФРС).

Ринок облігацій також відображає очікування зміни монетарної політики. Доходність 10-річних державних облігацій США у вівторок вперше за майже місяць впала нижче 4%, що свідчить про те, що інвестори в облігації готуються до циклу зниження ставок. Зниження доходності облігацій зазвичай означає зниження витрат на фінансування, що особливо вигідно для активів зростання, зокрема для акцій технологічних компаній та Криптоактивів. Індекс долара продовжує падіння, у середу впав на 0,2%, а в попередній день вже знизився на 0,3%, що робить долар слабшим і надає додаткову підтримку оцінці Криптоактивів, які оцінюються в доларах.

В економічних даних, індекс споживчої впевненості в США за листопад зазнав найрізкішого падіння з квітня, а роздрібні продажі у вересні зросли лише незначно. Ці ознаки вказують на те, що після кількох місяців сильного попиту споживчі витрати починають знижуватися. Оскільки зупинка роботи уряду США порушила графік публікації економічних даних, ці затримані звіти набули додаткового значення перед грудневою нарадою Федеральної резервної системи. Член ради Федеральної резервної системи Стівен Мілан підкреслив цю перспективу, повторивши думку про те, що американській економіці необхідні значні зниження процентних ставок, що резонує з очікуваннями ринку.

З історичної точки зору, нинішня зміна очікувань ринку щодо політики Федеральної резервної системи (ФРС) не є винятком. Головний аналітик ринку KCM Trade Тім Уотер зазначив: “Протягом минулого тижня ринок здійснив U-подібний поворот у питаннях ймовірності зниження процентних ставок ФРС у грудні та перспектив прибутковості технологічного сектору.” Швидкість цієї зміни дійсно вражає — напередодні засідання політики ФРС у жовтні інвестори вважали зниження ставок у грудні безперечним, але потім зростання яструбиних настроїв призвело до падіння ймовірності нижче 30%, а тепер вона знову піднялася до понад 90%.

Огляд змін ключових ринкових показників

MSCI глобальний індекс: чотири дні зростання, місячне падіння звузилось до 1,3%

Доходність 10-річних державних облігацій США: впала нижче 4%, вперше за останній місяць

Індекс долара: за два дні знизився на 0,5%

Ціна на золото: зростання на 0,9% до 4166 доларів/унція

Федеральна резервна система (ФРС) у грудні знизить процентні ставки: з менше 30% злетіло до понад 90%

Біткойн ціна: зростання до 87600 доларів

Ринкова капіталізація криптоактивів: зростання на 52 мільярди доларів за день

Криптоактиви ринку зв'язуються з відскоком: традиційні кошти прямують до цифрових активів

Ринкова капіталізація криптоактивів та традиційних фінансових ринків проявилася в цій відновленні в повній мірі. Загальна ринкова капіталізація (TOTAL) за 24 години зросла на 52 мільярди доларів, досягнувши 3 трильйонів доларів і намагаючись перетворити це на рівень підтримки. Ця зміна відзначає відновлення впевненості на ринку та появу перших ознак зростання. З точки зору руху капіталу, така синхронна відновлення не є випадковістю — коли традиційні фондові ринки зростають через покращення очікувань щодо ліквідності, частина капіталу природно перепливає в більш корельовані ринки криптоактивів.

Біткойн як орієнтир на ринку, наразі торгується близько 87609 доларів США і успішно утримує ключову підтримку на рівні 86822 доларів. Криптоактиви показують ознаки раннього відновлення, рухаючись до зони 90000 доларів, оскільки загальний настрій на ринку поступово покращується. З точки зору технічного аналізу, Біткойн потрібно подолати рівень опору 89800 доларів і перетворити його на підтримку, щоб підтвердити продовження зростання. Якщо вдасться додатково перетворити 91521 долар на стабільну основу, це посилить бичачий імпульс.

Сектор мем-криптовалют несподівано став яскравою зіркою цього раунду відскоку. BONK за 24 години велиським пампом зріс на 14.5%, до 0.00001015 доларів, намагаючись перетворити 0.00001013 доларів на новий рівень підтримки. Тим не менш, BONK все ще потрібно відновити нещодавнє падіння на 35.4%, щоб повернути втрачені позиції, ціна повинна піднятися до 0.00001353 доларів і при цьому прорвати кілька ключових рівнів опору, перш за все 0.00001103 доларів. Сильний приплив капіталу та довіра до ринку є критично важливими.

Внутрішня динаміка ринку також пропонує цікаву перспективу. Мультипідписний гаманець, пов'язаний з мем-коїном LIBRA, що зазнав краху, після дев'яти місяців бездіяльності перевів 9 мільйонів доларів SOL, якраз коли американські влади розглядають можливість замороження відповідних коштів. Аналітики вважають, що ці трансфери, здається, мають на меті заплутати напрямок коштів, що додає нову складність до триваючого федерального розслідування. Така активність зазвичай спостерігається в моменти повороту на ринку, що може бути спробою частини інвесторів налаштувати позиції на фоні покращення ліквідності.

Аналіз ключових технічних рівнів Біткойна: боротьба між бичачими та ведмежими позиціями в прориві опору

З точки зору технічного аналізу, Біткойн перебуває на критичній точці ухвалення рішення. Поточний рівень ціни 87600 доларів знаходиться поруч із 50-денною ковзаючою середньою, цей показник широко вважається індикатором середньострокової тенденції. Якщо вдасться закріпитися на цій позиції, наступною метою буде рівень опору 89800 доларів — це нижня межа діапазону, в якому відбувалися коливання перед падінням середини листопада. Прорив цього рівня опору є надзвичайно важливим для відновлення довіри на ринку, оскільки це буде означати, що бичачі тенденції знову беруть контроль.

Дані на блокчейні забезпечують фундаментальну підтримку для технічного аналізу. Згідно з даними Glassnode, собівартість короткострокових тримачів Біткойна (адреси, які утримують менше 155 днів) зосереджена в діапазоні 85000-87000 доларів, що означає, що поточна ціна близька до точки беззбитковості для цієї групи недавніх інвесторів. Якщо ціна зможе закріпитися тут, це зменшить тиск на панічні продажі. Тим часом, тримачі на довгий термін продовжують демонструвати тверду віру в утримання, частка Біткойна, що утримується більше року, становить 68% від загальної пропозиції Біткойна, що наближається до історичного максимуму.

Ринок похідних також випускає позитивні сигнали. Фінансова ставка постійного контракту на Біткойн основних CEX піднялася з негативної зони до невеликого позитивного значення, що свідчить про відновлення оптимізму серед трейдерів з використанням кредитного плеча. Співвідношення опціонів на продаж/купівлю також знизилося з високого рівня 0.65 до 0.55, що показує, що інвестори зменшують хеджування, і занепокоєння щодо волатильності в майбутньому зменшилося. Нормалізація цих показників похідних є важливим свідченням здорового корекційного руху ринку, а не зміни тренду.

З макроекономічної точки зору, негативна кореляція між Біткойном і прибутковістю державних облігацій США знову посилилася. Коли прибутковість 10-річних державних облігацій США падає нижче 4%, Біткойн зазвичай демонструє сильні результати, оскільки низька процентна ставка підвищує привабливість не дохідних активів. Якщо Федеральна резервна система (ФРС) дійсно розпочне цикл зниження процентних ставок у грудні, ця негативна кореляція може ще більше посилитися, зробивши Біткойн одним з інструментів хеджування процентного ризику для традиційних інвесторів.

Аналіз змін у мем-коінах: ризики та можливості за великим пампом BONK

Великий памп BONK на 14,5% вирізняється серед мем-коінів, але ця волатильна активність часто супроводжується особливою логікою. Згідно з даними блокчейну, кількість великих угод з BONK за 24 години до відновлення зросла на 300%, що свідчить про те, що великі гравці могли заздалегідь підготуватися. Одночасно, кількість активних адрес, що володіють BONK, зросла на 15%, що показує, що інтерес роздрібних інвесторів також відновлюється. Така ситуація, коли інвестори різного розміру йдуть в ногу, зазвичай є позитивним сигналом для продовження короткострокового тренду.

З точки зору фундаментальних показників, BONK, як представницька мем-монета екосистеми Solana, тісно пов'язаний з активністю мережі Solana. У листопаді кількість активних адрес Solana залишалася на рівні понад 1,2 мільйона, а місячний обсяг торгів на децентралізованих біржах перевищив 45 мільярдів доларів, що створило сприятливе середовище для розвитку токенів в екосистемі. Особливо варто відзначити, що BONK нещодавно оголосив про співпрацю з кількома проектами екосистеми Solana, інтегруючи його як токен нагороди для спільноти, це розширення корисності може забезпечити підтримку його ціни, яка виходить за рамки чисто мемного характеру.

Проте інвестиційна логіка мем монет завжди пов’язана з попередженням про високі ризики. Хоча BONK сьогодні відновився, він все ще впав більш ніж на 35% від минулого місяця. Щоб повністю відновити свої позиції, потрібно подолати кілька рівнів опору, зокрема 0.00001103 доларів і 0.00001245 доларів. Якщо бичачий імпульс послабиться, BONK може мати труднощі з підтримкою відновлення, і ціна може знизитися до рівня підтримки 0.00000885 доларів. Втрата цієї області зведе нанівець бичачі аргументи та поставить мем монету під загрозу подальшого падіння.

З точки зору ринкового циклу, сильні показники мем-монет зазвичай спостерігаються на ранніх етапах покращення ринкових настроїв. Коли ризиковий апетит інвесторів відновлюється, але вони все ще турбуються про те, що пропустять відскок, монети з високим бета значенням зазвичай стають пріоритетними цілями. Історичні дані показують, що після прориву Біткойном ключового рівня опору, середні показники сектора мем-монет зазвичай перевищують загальний ринок, але така надприбутковість сильно залежить від ступеня покращення загальної ринкової ситуації.

Слідкування за динамікою установ: подальша інтеграція традиційних фінансів та криптосвіту

Останні дії традиційних фінансових установ надали більше вимірів для розуміння ринку. Дані показують, що Strategy (колишній MicroStrategy) продовжує нарощувати свої запаси Біткойна, загальна кількість якого перевищила 640 тисяч монет, вартість близько 56 мільярдів доларів. Варто зазначити, що, незважаючи на величезні запаси Біткойна, компанія все ще виключена з індексу S&P 500, в той час як SanDisk, потрапивши до складу індексу S&P 500, побачила зростання своєї ціни акцій на 9%. Це порівняння підкреслює, що традиційна фінансова система все ще має обмеження щодо прийняття активів, пов'язаних з криптоактивами.

У сфері монетарної політики, Резервний банк Нової Зеландії знизив процентну ставку до трирічного мінімуму, щоб підтримати перші ознаки економічного відновлення, водночас новозеландський долар зростав через очікування ринку, що період ослаблення політики наближається до завершення. Міністр фінансів Південної Кореї заявив, що влада уважно стежить за будь-якими спекулятивними, односторонніми валютними коливаннями, підкреслюючи, що країна готова вжити заходів, коли вон впаде до семимісячного мінімуму. Політичні тенденції цих економік Азіатсько-Тихоокеанського регіону є важливим орієнтиром для глобального середовища ліквідності.

Повідомлення на рівні підприємств також заслуговують на увагу. Alibaba оголосила про зростання свого бізнесу в сфері хмарних технологій на 34%, що перевищує очікування, компенсуючи вплив зниження прибутку, оскільки компанія збільшила витрати на субсидії споживачам і центри обробки даних, щоб скористатися бумом штучного інтелекту. Прогноз прибутку від компанії HP на цей рік не виправдав очікувань, і вона заявила, що скоротить 4000-6000 робочих місць до 2028 фінансового року, використовуючи більше інструментів штучного інтелекту. Dell Technologies підвищила свій річний прогноз для ключового ринку серверів штучного інтелекту, що свідчить про постійний попит на ці машини в умовах нинішнього буму центрів обробки даних.

Ці корпоративні динаміки мають непряму, але важливу асоціацію з ринком криптоактивів. Зростання інвестицій, пов'язаних з ШІ, стимулює попит на високопродуктивні обчислення, що, в свою чергу, посилює наративи про децентралізовані обчислювальні мережі та проєкти AI+блокчейн. Водночас, споживчі тренди та плани капітальних витрат, розкриті у фінансових звітах компаній, надають підказки для оцінки макроекономічного напрямку та перспектив ризикових активів.

Перспективи ринку: Аналіз стійкості ринкових тенденцій, що ґрунтуються на ліквідності

Перспективи ринку залежать від трьох основних факторів: політики Федеральної резервної системи (ФРС), економічних даних та геополітичних подій. Щодо політики ФРС, то ринок вже практично врахував зниження процентних ставок у грудні, тому увага переключиться на розмір зниження ставок (25 чи 50 базисних пунктів) та подальші вказівки по політиці. Історичний досвід показує, що в середньому за шість місяців після початку зниження процентних ставок ризикові активи можуть приносити до 15% прибутку, але спочатку це часто супроводжується зростанням волатильності.

У сфері економічних даних, оскільки зупинка роботи уряду США зірвала графік публікації даних, ринок, за словами стратега Pepperstone Group Ltd Діліна У, “схожий на напівсліпий політ”. Стійкість відновлення “врешті-решт залежить від того, чи підтвердять опубліковані дані наратив про м'яку посадку”. Ключові показники включають дані про зайнятість, показники інфляції та споживчу впевненість, будь-які несподівано сильні дані можуть похитнути поточні очікування щодо зниження процентних ставок, викликавши повторне оцінювання ринку.

Геополітичні фактори також не можна ігнорувати. Ціни на нафту утримуються після зниження до місячного мінімуму, оскільки з’явилися ознаки прогресу у мирній угоді в Україні. Зменшення геополітичної напруги зазвичай вигідне ризиковим активам, оскільки зменшує невизначеність у світовій економіці. Однак будь-який реверс може швидко змінити настрій на ринку, особливо на Близькому Сході та в інших чутливих регіонах.

Для ринку криптоактивів突破3万亿美元总市值关口 має важливе психологічне значення. Якщо вдасться стабільно утриматися на цьому рівні, наступною метою стане 3.05万亿美元, для чого Біткойн має подолати 90000 доларів, а Ефір знову піднятися понад 4000 доларів. Напрямок потоку інституційних коштів стане ключовим — якщо Біткойн спотовий ETF відновить приток коштів, це забезпечить більш міцну основу для цього зростання. В іншому випадку, якщо невизначеність повернеться, ринку може бути важко утримати поточний рівень, і ймовірність падіння до 2.87万亿美元 або навіть 2.80万亿美元 зросте.

Коли світові ринки радіють через очікування зниження процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС), інвестори в криптоактиви, насолоджуючись відновленням, повинні залишатися трохи спокійними. Історія неодноразово доводила, що зростання, основане на очікуваннях ліквідності, дійсно швидке, але його стійкість у кінцевому підсумку підлягає перевірці економічними основами. У танці взаємодії між фондовим ринком та криптоактивами справжніми переможцями можуть бути ті, хто здатен розрізняти ліквідні та вартісні чинники, і зберігати стратегічну стабільність під час коливань ринкової емоції. Поточне ринкове середовище виглядає як ретельно спланований балет — вражаючий, але крихкий, кожен рух потребує точного відчуття складного ритму монетарної політики, економічних даних та геополітики.