11.26 AI日报 Глобальне шифрування регулювання посилюється, індустрія шифрування стикається з суттєвим переломом

!

Один. Заголовок

1. Штучний інтелект Google викликав занепокоєння щодо “розхитування трону” NVIDIA

Нещодавно Google представила 3 моделі мовних чіпів, що викликало сумніви в домінуючій позиції Nvidia в галузі AI-чіпів. Хоча Nvidia заявила, що її технології все ще на один крок попереду, ринок турбує, що чіпи, розроблені технологічними гігантами, такими як Google, можуть похитнути її королівську позицію.

Випуск 3 власних AI-чіпів Google продемонстрував його силу в сфері AI-апаратного забезпечення. Раніше з'явилася інформація, що Meta розглядає можливість впровадження AI-чіпів Google у своїх дата-центрах, що ще більше турбує NVIDIA. Акції NVIDIA впали на 2,5%, а ринкова капіталізація зменшилася майже на 30 мільярдів доларів.

Аналітики вказують, що NVIDIA протягом тривалого часу завдяки GPU займає перевагу в області навчання та інференції AI, але технологічні гіганти можуть почати захоплювати цю ринок завдяки власним чіпам. Компанії, такі як Google, володіють величезними даними та обчислювальною потужністю, що підвищує шанси на прорив у кастомізованих AI-чіпах. Проте екосистема GPU NVIDIA є зрілою, і в короткостроковій перспективі її важко буде повністю замінити.

Виклики, з якими стикається Nvidia, також включають сумніви в облікових методах і побоювання щодо терміну служби чіпів. В майбутньому Nvidia потрібно збільшити інвестиції в інновації чіпів і розширити інтегровані рішення в галузі програмного та апаратного забезпечення AI, щоб зміцнити свої позиції в епоху AI.

2. Новий кандидат на пост голови Федеральної резервної системи Хассет може сприяти великому зрушенню в регулюванні криптовалют.

За повідомленнями, директор Національної економічної ради Білого дому Кевін Хассет вважається фаворитом на посаду наступного голови Федеральної резервної системи. Якщо Хассет буде обраний, він стане першим головою ФРС, який глибоко залучений у криптоактиви, що може призвести до значних змін у політиці регулювання криптовалют.

Хассет раніше був членом глобальної консультаційної ради Coinbase та володів акціями Coinbase на суму понад 1 мільйон доларів. Його вважають таким, що має високу економічну узгодженість з Трампом, зокрема вважає, що процентні ставки потрібно знижувати. Якщо Хассет очолить Федеральну резервну систему, ідеї Трампа щодо зниження ставок можуть бути реалізовані.

Аналітики вказують, що призначення Хассета відкриє історичні можливості для криптовалют. Як прихильник криптоактивів, він, ймовірно, сприятиме більш відкритій та інклюзивній політиці Федеральної резервної системи у сфері регулювання. Водночас призначення Хассета також може загострити суперечності щодо незалежності Федеральної резервної системи.

Проте, Трамп завжди був відомий своїми неочікуваними кадровими рішеннями, тому до офіційного оголошення номінації все ще існує невизначеність. У будь-якому разі, новий кандидат на посаду голови Федеральної резервної системи матиме глибокий вплив на розвиток індустрії криптовалют.

3. У В'єтнамі планують суттєві штрафи за порушення в сфері криптовалют, максимальний розмір яких може досягати 270 мільйонів доларів.

Уряд В'єтнаму нещодавно оприлюднив проект закону про регулювання криптоактивів, накладаючи великі штрафи на неконформні крипто-компанії та осіб. У проекті закону передбачено, що максимальний розмір штрафу може досягати 200 мільйонів в'єтнамських донгів (, що приблизно дорівнює 27 мільйонам доларів США ), з метою посилення контролю над криптоіндустрією.

Згідно з проектом, надання продуктів інвесторам, які не відповідають вимогам, ведення незареєстрованої страхової діяльності та ненадання необхідної інформації про розкриття призведе до максимальних покарань. Крім того, якщо фізичні особи в країні використовують непідконтрольні платформи, їм також може загрожувати штраф до 30 мільйонів вʼєтнамських донгів.

Аналітики зазначають, що цей крок відображає високий рівень уваги уряду В'єтнаму до ризиків криптоактивів. З одного боку, суворі покарання допомагають стримувати правопорушення та захищати інтереси інвесторів; з іншого боку, надмірно жорстке регулювання також може заважати розвитку криптоіндустрії у В'єтнамі.

Крипторинок В'єтнаму знаходиться на початковій стадії, і безумовно, встановлення чіткої регуляторної рамки є нагальною потребою. Але як знайти баланс між запобіганням ризикам і підтримкою інновацій стане питанням, яке уряду В'єтнаму потрібно уважно розглянути.

4. Виникнення відтоку коштів великих гравців викликало занепокоєння щодо ліквідності

Згідно з доповіддю аналітичної компанії, що займається блокчейном, криптовалютні біржі нещодавно зіткнулися з відтоком коштів великих інвесторів. 24 листопада один з інституційних гаманців перевів на зовнішні рахунки біткойни на суму приблизно 400 мільйонів доларів, що стало найбільшим одноденним відтоком в історії.

Ця транзакція викликала занепокоєння на ринку щодо ліквідності. Незважаючи на те, що біржа неодноразово підкреслювала свою фінансову стабільність, все ще важко повністю усунути недовіру користувачів до централізованих бірж.

Аналітики зазначають, що криптовалютні біржі стикаються з безпрецедентним тиском ліквідності. Інцидент з крахом FTX призвів до прискорення поведінки “виходу з бірж” з боку користувачів, централізовані біржі стикаються з подвійною проблемою: витоком капіталу та втратою користувачів.

Водночас аналітики також нагадують, що як лідер галузі, його ліквідність безпосередньо впливає на здоровий розвиток всього криптовалютного ринку. У разі виникнення ліквіднісної кризи це завдасть серйозного удару по ринку. Тому забезпечення ліквідності біржі стало нагальною потребою.

5. Поширеність криптовалютних шахрайств, перспективи галузі під великим питанням.

На конференції TOKEN2049 у Сінгапурі поширюється думка про “крипто-шахрайство”. Все більше підприємців і інвесторів ставлять під сумнів перспективи галузі, вважаючи, що логіка розвитку, яка діяла останні кілька років, добігає кінця.

Деякі учасники конференції прямо заявили, що сьогоднішня скрутна ситуація в галузі виникає не лише через зовнішнє середовище, а й через етапну смерть базової логіки. Колишні моделі розвитку, такі як створення проектів, упаковка венчурним капіталом, хакерський зріст користувачів, вихід на ринок і бездіяльність, більше не працюють.

Аналітики вважають, що криптоіндустрія перебуває в найтемніший момент, сподіватися на великий бичачий ринок, який врятує ситуацію, вже не є реалістичним. Галузі потрібно переосмислити інновації та справжні сценарії застосування, позбавившись від минулої моделі розвитку, що переслідує короткострокові тренди.

Водночас є думка, що період низької активності в галузі часто несе нові можливості. Тільки віддалившись від шуму і зосередившись на справжньому будівництві інфраструктури, галузь зможе відновити динаміку розвитку. У будь-якому випадку криптоіндустрія стикається з безпрецедентним значним переломом.

Два. Галузеві новини

1. Біткойн під тиском на короткому терміні, ринкові настрої обережні.

Біткойн протягом 24 годин впав нижче позначки 87,000 доларів, з падінням понад 1%. Аналітики вказують на те, що біткойн на короткому терміні стикається з певним тиском, основні причини цього включають:

1. На макрорівні існує невизначеність щодо очікувань підвищення процентних ставок Федеральної резервної системи в грудні, що загострює ризикові настрої на ринку. Недавнє ослаблення акцій технологічного сектора також чинить певний тиск на криптовалютний ринок.

2. Дані з блокчейну показують, що за останні 24 години з бірж вивели велику кількість біткоїнів, що відображає те, що деякі інвестори реалізують прибуток.

3. Попит на пут-опціони на ринку опціонів зріс, що свідчить про посилення занепокоєння ринку щодо майбутньої волатильності.

Аналізатори зазначають, що біткойн у короткостроковій перспективі залишиться в межах коливань. Якщо вдасться утримати рівень у 87,500 доларів, структура коливань вгору може продовжитися. Але якщо впаде нижче 87,000 доларів, це може знову створити тиск. Загалом, ринкові настрої є досить обережними, інвестори зберігають вичікувальну позицію щодо майбутніх тенденцій.

2. Активність на ланцюзі Ethereum відновлюється, але показник OBV все ще виявляє слабкість

Ефіріум за останні 24 години незначно зріс на 1,24%, перевищивши позначку в 2 900 доларів. Активність в мережі дещо покращилася, але обсяги торгівлі, похідний індикатор OBV, все ще виглядають слабкими, що попереджає про потенційні ризики зниження.

Аналітики вказують на те, що ефір наразі перебуває в ключовому ціновому діапазоні, а ринкові настрої схиляються до нейтральних. Майбутня динаміка залежить від здатності подолати важливі рівні опору.

З одного боку, якщо ефіріум зможе ефективно подолати опір на рівні 3,100 доларів, це відкриє простір для зростання. Відновлення активності в мережі також надасть підтримку для зростання цін.

З іншого боку, якщо Ethereum не зможе подолати рівень опору, постійна слабкість показника OBV призведе до подальшого тиску вниз. У такому випадку Ethereum може знову перевірити підтримку в районі 2,700 доларів.

В цілому, ефір наразі перебуває на критичній точці повороту. Інвестори повинні уважно стежити за тим, чи зможе ціна подолати рівень опору, щоб оцінити майбутні тенденції розвитку.

3. Екосистема Solana продовжує розвиватися, ціна SOL короткостроково відскочила.

Екосистема Solana продовжує розвиватися, ціна SOL за 24 години зросла майже на 3%. Аналітики вважають, що постійний розвиток екосистеми Solana забезпечує підтримку ціни SOL.

Якщо говорити конкретно, то в екосистемі Solana останнім часом є кілька яскравих моментів:

1. Екосистема Solana проект Bonk зазнала великого попиту, що сприяло підвищенню активності мережі Solana.

2. Фонд екосистеми Solana оголосив про інвестиції в розмірі 100 мільйонів доларів для розвитку екосистеми та інкубації проектів.

3. Відомі установи, такі як FTX, активно інвестують в екосистему Solana, вносячи в неї нові фінансові ресурси.

Аналітики зазначають, що постійне зростання екосистеми Solana забезпечить середньо- та довгострокову позитивну динаміку для ціни SOL. Проте в короткостроковій перспективі SOL все ще може зіткнутися з певним тиском на корекцію. Інвесторам слід уважно стежити за ключовим рівнем підтримки SOL на позначці 65 доларів, оскільки його втрата призведе до подальших ризиків зниження.

В цілому, перспективи розвитку екосистеми Solana виглядають позитивно, але інвесторам також слід звернути увагу на контроль ризиків.

Три. Новини проекту

1. Sentient：Ми нова парадигма AI.

Sentient є децентралізованою мережею штучного інтелекту, яка має на меті реалізацію практичної цінності ШІ через технологію We. Проект був заснований Юлією Федоровою і має на меті створення відкритої, прозорої та доступної екосистеми ШІ.

Мережа Sentient використовує технологію блокчейн і модель токеноміки, що дозволяє будь-кому вносити обчислювальну потужність і дані та отримувати відповідні винагороди у вигляді токенів. Ця система стимулювання допомагає залучити більше учасників, що, у свою чергу, розширює обчислювальну потужність та набір даних мережі, підвищуючи продуктивність та точність AI-моделей. На відміну від традиційних закритих AI-систем, усі дані, моделі та алгоритми мережі Sentient є відкритими та прозорими, і будь-хто може їх перевірити та перевірити.

Останні новини свідчать, що Sentient розробила ряд AI-додатків, включаючи обробку природної мови, комп'ютерне зору та розумування. Ці додатки можуть широко застосовуватися в фінансовій, медичній, освітній та інших галузях, надаючи користувачам ефективні та інтелектуальні послуги. Тим часом Sentient також продовжує оптимізувати свою базову технологічну архітектуру для підвищення масштабованості та безпеки системи.

Поява Sentient надала нову енергію розвитку ШІ. Завдяки технології We, він має змогу вирішити проблеми, пов'язані з монополією даних та чорними ящиками алгоритмів у традиційних системах ШІ, просуваючи ШІ в більш відкритому, прозорому та демократичному напрямку. Проте Sentient також стикається з деякими викликами, такими як залучення достатньої обчислювальної потужності та внесків даних, а також забезпечення безпеки мережі, що вимагає постійних зусиль команди проекту.

Експерти в галузі з обережним оптимізмом ставляться до Sentient. З одного боку, візія та технологічний шлях цього проєкту отримали широке визнання; з іншого боку, його комерційна модель ще має бути перевірена часом. Загалом, Sentient відкриває нові можливості для розвитку ШІ, і йому варто приділяти увагу.

2. Gensyn: платформa AI обчислень на блокчейні

Gensyn є дистрибутивною AI обчислювальною платформою на базі блокчейн, що має на меті надання ефективних, безпечних і економічних обчислювальних ресурсів для розробників AI. Проект був заснований колишнім інженером Google і наразі отримав десятки мільйонів доларів фінансування від провідних венчурних капітальних фірм.

Основна ідея Gensyn полягає в тому, щоб розподілити обчислювальні завдання штучного інтелекту по всьому світу на обчислювальні вузли, щоб максимально використовувати незайняті обчислювальні ресурси. Розробникам потрібно лише надіслати завдання до мережі Gensyn, система автоматично розподілить завдання між вузлами з відповідною обчислювальною потужністю. Після виконання завдання вузли отримають відповідну винагороду у вигляді токенів. Така децентралізована модель обчислень не лише знижує витрати, але й підвищує ефективність та надійність обчислень.

Останні новини свідчать, що Gensyn уклав угоди з кількома відомими компаніями, щоб надати їм послуги з обчислень на основі ШІ. Наприклад, він розробляє алгоритми кількісної торгівлі для фінансової установи та проводить молекулярне моделювання для фармацевтичної компанії. Тим часом Gensyn продовжує розширювати свою мережу обчислювальних вузлів, яка наразі охоплює понад 100 країн та регіонів.

Поява Gensyn відкрила нові можливості для розвитку AI обчислень. Традиційні AI обчислення зазвичай залежать від дорогих дата-центрів, тоді як Gensyn пропонує більш економічний і гнучкий спосіб обчислень. Проте Gensyn також стикається з деякими викликами, такими як забезпечення точності обчислень та запобігання атакам зловмисних вузлів, що вимагає постійної оптимізації та вдосконалення команди проекту.

Експерти в галузі оптимістично оцінюють перспективи Gensyn. З одного боку, цей проект вирішує проблему високих витрат на AI обчислення; з іншого боку, його децентралізована архітектура також сприяє підвищенню ефективності та надійності обчислень. Загалом, Gensyn відкриває нові шляхи для AI обчислень, і його варто продовжувати уважно спостерігати.

3. Гіперболічний: Інноваційне злиття AI та We

Hyperbolic є інноваційною компанією, яка спеціалізується на злитті технологій AI та We, з метою створення наступного покоління розумних додатків. Компанію засновано колишніми інженерами Google та OpenAI, вона отримала десятки мільйонів доларів фінансування від провідних венчурних капітальних компаній.

Основна ідея Hyperbolic полягає в поєднанні технологій штучного інтелекту з блокчейном, токеномікою та іншими елементами We, щоб створити нові сценарії застосування. Наприклад, компанія розробляє децентралізовану біржу на базі штучного інтелекту, яка може автоматично виконувати стратегії розумного маршрутизації та арбітражу. Крім того, вона також досліджує інтеграцію AI з NFT, DAO та іншими сферами, прагнучи забезпечити користувачів більш інтелектуальним досвідом.

Останні новини свідчать, що Hyperbolic запустила свій перший продукт — AI-асистент для криптоторгівлі. Цей асистент може в реальному часі аналізувати ринкові тенденції та надавати користувачам персоналізовані торгові рекомендації. Тим часом Hyperbolic продовжує розробляти інші інноваційні застосунки, включаючи AI-орієнтовану платформу для створення NFT, інструменти для оптимізації смарт-контрактів тощо.

Поява Hyperbolic знаменує глибоку інтеграцію технологій AI та We. Поєднуючи переваги обох, компанія сподівається запропонувати користувачам новий досвід та цінність. Проте Hyperbolic також стикається з деякими викликами, такими як забезпечення справедливості та прозорості алгоритмів AI, а також балансування інновацій та відповідності, що потребує постійного дослідження та практики з боку команди проекту.

Експерти в галузі мають відкриту і очікувальну позицію щодо Hyperbolic. З одного боку, інноваційна концепція компанії отримала широке визнання; з іншого боку, життєздатність її бізнес-моделі все ще потребує перевірки часом. Загалом, Hyperbolic представляє майбутню тенденцію злиття ШІ та We, на яку варто продовжувати звертати увагу.

Чотири. Економічна динаміка

1. Ціни на PCE в США у листопаді можуть залишитися на високому рівні, інфляційний тиск триває.

Американська економіка у третьому кварталі 2025 року продовжила помірне зростання, але інфляційний тиск залишався високим. Згідно з останніми даними, у вересні індекс цін на особисті споживчі витрати (PCE) зріс на 2,8% у річному вимірі, лише трохи знизившись у порівнянні з попереднім місяцем. Основний індекс цін на PCE зріс на 4,5% у річному вимірі, перевищуючи цільовий рівень Федеральної резервної системи у 2%.

Федеральна резервна система уважно стежить за індексом цін PCE як за мірою інфляційного тиску. Незважаючи на те, що ціни на енергію та продукти харчування підвищили індекс цін виробників (PPI) на 0,3% в порівнянні з попереднім місяцем, кілька ключових позицій, охоплених індексом PCE, можуть підтримувати основну інфляцію на близькому до максимальних значень рівні за останні місяці. Це означає, що тиск на підвищення процентних ставок у грудні для Федеральної резервної системи все ще залишається.

Головний економіст Goldman Sachs Jan Hatzius заявив, що дані PCE можуть стати останньою важливою оцінкою інфляції, отриманою перед політичними зборами Федеральної резервної системи у грудні. Він прогнозує, що ФРС підвищить процентну ставку на 50 базисних пунктів у грудні та підвищить ставки до пікового діапазону 5.25%-5.5% у першій половині 2026 року.

Проте деякі аналітики вважають, що ознаки уповільнення економіки вже проявляються. Глобальний дослідницький підрозділ Bank of America Merrill Lynch зазначив, що слабкість на ринку праці може спонукати Федеральну резервну систему розпочати цикл зниження процентних ставок у другій половині 2026 року. Загалом, перспективи інфляції залишаються досить невизначеними, інвестори з великою увагою стежать за політикою Федеральної резервної системи у грудні.

2. Європейський центральний банк може посилити темпи підвищення процентних ставок для боротьби з ризиком “стагфляції”.

Голова Європейського центрального банку Крістін Лагард нещодавно заявила, що буде продовжувати суттєво підвищувати процентні ставки для боротьби з інфляцією. Вона попередила, що якщо очікування інфляції продовжать зростати, Європа може потрапити в ситуацію “стагфляції”.

Інфляція в зоні євро в жовтні досягла 10,6%, значно перевищивши ціль Європейського центрального банку у 2%. Різке зростання цін на енергію є головною причиною зростання інфляції. Проте триваюче звуження ринку праці та зростання зарплат також посилюють інфляційний тиск.

Аналізатори Goldman Sachs прогнозують, що Європейський центральний банк підвищить відсоткову ставку на 75 базисних пунктів у грудні, піднявши базову ставку до 3%. Вони очікують, що у 2026 році ставка ще більше зросте до 3.75%.

Головний економіст HSBC у Європі Фабіо Балбоні зазначив, що виклик, з яким стикається Європейський центральний банк, полягає в стримуванні інфляційних очікувань без викликання серйозної економічної рецесії. Він вважає, що Європейському центральному банку, можливо, потрібно буде підвищити процентні ставки до “обмежувального” рівня понад 4%.

Інвестори також підвищили свої очікування щодо політики Європейського центрального банку. Доходність дворічних облігацій єврозони з середини жовтня зросла майже на 100 базисних пунктів, що відображає очікування ринку щодо більш агресивного підвищення процентних ставок. Однак деякі аналітики стурбовані тим, що надмірне посилення політики може посилити ризики економічної рецесії.

3. Японський центральний банк може припинити політику надмірного пом'якшення, щоб протистояти тиску девальвації єни

Нещодавно курс єни до долара США продовжує падати, що викликало зростання очікувань на ринку щодо корекції надмірно м'якої монетарної політики Японського центрального банку. Аналітики вважають, що Японський центральний банк може розпочати поступовий вихід з надмірно м'якої політики в першій половині 2026 року.

Японія у жовтні досягла рівня базової інфляції 3,6%, що є найвищим показником з 1982 року. Знецінення єни та зростання цін на енергію є основними причинами зростання інфляції. Японський центральний банк продовжує дотримуватися політики стимулювання для підтримки економічного зростання, але це також посилює тиск на знецінення єни.

Аналізатори Goldman Sachs зазначили, що якщо Банк Японії залишить поточну політику незмінною, то йена може подальше знецінитися до рівня 150 йен за 1 долар. Вони очікують, що Банк Японії підвищить процентні ставки на 10 базисних пунктів у квітні 2026 року і поступово підвищить ставки до 1%.

Група Citigroup прогнозує, що Банк Японії почне підвищувати процентні ставки з липня 2026 року і підвищить їх до 1,25% до кінця 2027 року. Аналітики Citigroup зазначають, що Банку Японії потрібно знайти баланс між підтримкою економічного зростання та стримуванням інфляційних очікувань.

Проте, голова Японського центрального банку Хірока Куруда раніше заявляв, що зростання рівня інфляції в основному викликане одноразовими факторами, і очікується, що в 2024 році він знову знизиться. Він підкреслив, що наразі підтримка м'якої політики є розумною. Ринок має великі розбіжності щодо перспектив політики японського центрального банку, інвестори уважно стежитимуть за змінами в політиці центрального банку.

П'ять. Регулювання та політика

1. Новий фінансовий закон ОАЕ включатиме регулювання DeFi, максимальний штраф за порушення складе 270 мільйонів доларів.

Нове відредаговане фінансове законодавство ОАЕ невдовзі набуде чинності, яке включає децентралізовані фінанси ( DeFi ) та ширшу індустрію Web3 до регуляторного контролю. Це ознаменовує значну зміну регуляторної структури ОАЕ, спрямовану на реагування на швидкий розвиток криптоактивів та технологій блокчейн.

Нові правила наділяють Управління цінними паперами та товарами ОАЕ (SCA) широкими регуляторними повноваженнями, включаючи регулювання DeFi протоколів, децентралізованих автономних організацій (DAO), платформ NFT тощо. Максимальний штраф за порушення відповідних норм може сягати 270 мільйонів доларів. Закон також передбачає, що SCA має право вимагати від будь-якої установи надання відповідної інформації та документів для забезпечення дотримання регуляцій.

Цей законопроект спрямований на захист прав інвесторів, запобігання фінансовим злочинам, а також створення відповідного регуляторного середовища для інновацій у сфері криптоактивів та Web3. Експерти вважають, що цей крок закладе основу для залучення більшої кількості блокчейн-компаній та компаній з криптовалюти в ОАЕ, що сприятиме її становленню як регіонального центру криптовалюти. Проте є також думки, що надмірне регулювання може задушити інновації.

Директор Управління з регулювання криптоактивів ОАЕ Халед Аль Хазраджі заявив, що нові правила принесуть більшу визначеність і довіру до криптоактивів та екосистеми Web3 в ОАЕ. Він підкреслив, що регулятори будуть тісно співпрацювати з галуззю, щоб забезпечити, що впровадження правил сприяє інноваційному розвитку.

2. Росія планує спростити умови для інвестицій у криптовалюти, звичайні інвестори можуть легально брати участь

Заступник міністра фінансів Росії Іван Чебесков нещодавно повідомив, що Росія планує скасувати нинішні жорсткі правила, які дозволяють участь на ринку криптовалют лише “висококваліфікованим” інвесторам, та має намір створити багаторівневу систему доступу для розширення кола легальних інвесторів.

Згідно з чинними нормами, фізичні інвестори повинні мати на рахунках у банках та цінних паперах щонайменше 100 мільйонів рублів, а також можуть підтвердити дохід за останній рік понад 50 мільйонів рублів, щоб отримати сертифікацію “високої кваліфікації”, що надає право інвестувати в криптоактиви. Але російські регулятори досягли основної згоди щодо пом'якшення обмежень, і в майбутньому будуть встановлені диференційовані стандарти доступу для некваліфікованих, кваліфікованих та висококваліфікованих інвесторів.

Цей крок позначає значну зміну в регуляторній позиції Росії щодо криптовалют, Міністерство фінансів та Центральний банк досягли консенсусу з ключових регуляторних питань. Аналітики прогнозують, що до 2026 року обсяг ринку compliant криптоінвестиційних продуктів в Росії може перевищити 20 трильйонів рублів, що відкриє двері для звичайних інвесторів для легальної участі на ринку цифрових активів.

Незважаючи на те, що Центральний банк Росії все ще виступає проти вільного обігу криптовалют на своїй території, в цьому році він поступово послабив політику. У березні було запропоновано дозволити використання криптовалют для міжнародних розрахунків в рамках “експериментальної правової системи”, а в травні було схвалено відкриття крипто деривативів для висококваліфікованих інвесторів.

Голова Комітету з фінансових ринків Державної Думи Росії Анатолій Аксанов вважає, що регулювання криптоактивів повинно балансувати між захистом інвесторів та потребами розвитку галузі. Він зазначив, що новий механізм багаторівневого доступу надасть звичайним інвесторам більше каналів для участі, а також посилить розкриття ризиків і освіту інвесторів.

3. Центральний банк Південної Африки класифікує криптовалюти та стейблкоїни як нові фінансові ризики

Останній звіт Центрального банку Південної Африки вказує на те, що криптовалюти та стейблкоїни на основі долара є джерелами фінансових ризиків, зазначаючи, що з ростом кількості користувачів та обсягів торгівлі невизначеність регуляторної рамки може загрожувати фінансовій стабільності.

Центральний банк у піврічному «Звіті про оцінку фінансової стабільності» зазначив, що цифрові та трансакційні характеристики криптовалют дозволяють їм обходити діючі закони про валютний контроль, тоді як цифрові активи ще не підпадають під регулювання. Головний експерт з макропруденційної політики центрального банку Герко Стейн зазначив, що ризики виникають через «неповноту регуляторної рамки». Він прогнозує, що наступного року буде досягнуто прогресу, але попереджає, що якщо прогрес зупиниться, «регулювання не зможе впоратися».

Наразі Центральний банк Південної Африки спільно з Міністерством фінансів розробляє нові правила для регулювання трансакцій з криптоактивами за межами країни та переглядає закони про валютний контроль для включення цифрових активів. Центральний банк підкреслює, що з ростом рівня впровадження криптоактивів, національна регуляторна структура повинна постійно адаптуватися до розвитку ринку та ризиків.

Дані показують, що криптоіндустрія Південної Африки контролюється трьома основними платформами: Luno, VALR та Ovex. Стейблкоїни замінили біткоїн як основну торгову пару, але розбіжності в думках між урядом і центральним банком щодо крипто політики збільшують невизначеність на ринку.

Голова Асоціації криптоактивів Південної Африки Шон Сандерс заявив, що галузь веде тісний діалог з регуляторами і закликає до створення чіткої регуляторної структури. Він вважає, що розумне регулювання сприятиме довгостроковому розвитку криптоактивів у Південній Африці.

4. Іспанія планує ввести систему класифікації інвесторів у криптовалюти, створивши систему ризикових сигналів

Уряд Іспанії просуває регуляторну рамку для криптоактивів, плануючи встановити диференційовані стандарти доступу для різних типів інвесторів та створити візуалізовану систему ризикових сигналів.

За повідомленнями, Міністерство економіки Іспанії готує законопроєкт про криптоактиви, в якому пропонується розподілити інвесторів на три категорії: неакредитовані інвестори, акредитовані інвестори та висококваліфіковані інвестори. Інвестори різних рівнів зіштовхнуться з різними порогами та обмеженнями для інвестицій.

Пропозиція також встановлює, що Національна комісія з цінних паперів Іспанії ( CNMV ) створить візуальну систему світлофорів ризиків для криптовалют, яка буде обов'язковою для відображення на платформах для інвесторів в Іспанії. Оцінювальні фактори включають офіційну реєстрацію, регулювання, гарантії та ліквідність тощо.

Ця пропозиція спрямована на посилення захисту інвесторів, одночасно створюючи впорядковане регуляторне середовище для індустрії криптоактивів. Міністр економіки Іспанії Надія Кальвіно заявила, що уряд сподівається забезпечити необхідний захист для інвесторів, не задушуючи інновації.

Представники індустрії криптоактивів вітали це. Партнер Adan Capital Пабло Гомес вважає, що градаційна система допоможе залучити більше інвесторів до крипторинку. Але він також зазначив, що регулювання не повинно бути занадто жорстким і повинно адаптуватися до часу.

Голова Комітету цифрових активів Іспанії Ісідро Прієто закликав уряд підтримувати тісний зв'язок з галуззю під час розробки нормативних актів, щоб забезпечити здійсненість та ефективність регуляторних заходів. Він підкреслив, що розумне регулювання створить сприятливе середовище для довгострокового розвитку індустрії криптоактивів в Іспанії.