2026 року відбудеться найбільша за 50 років інфляція! Економісти: ці 4 види активів можуть вижити

Президент Sri-Kumar Global Strategies Комал Срі-Кумар попереджає, що у 2026 році виникне найсерйозніша стагфляційна криза з 1970-х років, коли висока інфляція поєднується з рецесією, що суттєво вдарить по світовій економіці. Він прогнозує, що акції та довгострокові облігації обидва зазнають падіння, лише золото, срібло, нерухомість та проблемні борги зможуть вижити, а ціна на золото досягне 5000 доларів/унція.

Ідеальний шторм стагнації: три смертельні фактори переплітаються

! Стагфляційна криза 2026 року

Кризис 2026 року називається «найгіршим за 50 років» через рідкісне поєднання трьох ключових факторів. Перший — це політична помилка. Срі-Кумар зазначає, що для виникнення стагфляції політика повинна бути «умисно неправильною». Федеральна резервна система вже подала сигнал: навіть якщо дані про зайнятість виглядають добре, вона готова знизити процентні ставки, оскільки ставить під сумнів надійність офіційних даних про зайнятість. Якщо діяти на основі інтуїції, а не даних, це може підірвати довіру ринку до монетарної політики США.

По-перше, це неконтрольований бюджетний дефіцит. На даний момент бюджетний дефіцит становить близько 6,5% ВВП, а плани щодо зниження податків та збільшення витрат продовжать створювати інфляційний тиск. Така ситуація «некореспонденції між фіскальною та грошово-кредитною політикою» є досить подібною до умов, що призвели до високої інфляції у 2020-2022 роках. По-третє, прискорення структурного безробіття. Штучний інтелект та автоматизація сприяють втраті «постійних» робочих місць, найбільше це стосується молодих працівників. Це безробіття відрізняється від звичайного циклічного безробіття, яке не можна автоматично відновити через економічне зростання.

Ще більш турбує зміна кривої доходності. Зростання доходності довгострокових облігацій означає, що ринок очікує, що інфляція буде більш стійкою, навіть якщо Федеральна резервна система знизить короткострокові ставки. Більш крута крива доходності може підвищити процентні ставки по іпотеці, що призведе до зниження споживчих витрат і створить порочне коло між інфляцією та рецесією. Інший аналітик Хенрікс Зеберг також висловив схожу думку, стверджуючи, що Федеральна резервна система ігнорує очевидні сигнали попередження про різке падіння економіки.

Традиційні активи для хеджування повністю втратили ефективність

У цій кризі інфляції 2026 року традиційний інвестиційний портфель «60/40» (60% акцій + 40% облігацій) зазнає руйнівного удару. Срі-Кумар прямо заявив: «Якщо ви інвестуєте в акції, ви можете зазнати втрат. Якщо ви інвестуєте в довгострокові облігації, ви також можете зазнати втрат, оскільки прибутковість зросте». Така подвійна загроза в історії є вкрай рідкісною, востаннє це сталося під час нафтової кризи 1970-х років.

Вразливість фондового ринку походить від тиску на прибутки підприємств. Висока інфляція з'їдає прибутковість, а рецесія стискає доходи, в умовах подвійного тиску компаніям важко підтримувати оцінку. Особливо на фоні того, що оцінка акцій у США вже перебуває на історично високому рівні, простір для корекції величезний. Вбивча сила довгострокових облігацій походить з ризику процентних ставок. Коли очікування інфляції зростають, ціни на довгострокові облігації різко падають. Навіть якщо номінальні доходи зростають, реальні доходи (після вирахування інфляції) можуть залишатися негативними.

Щодо альтернативних валют, таких як єна, Срі-кумар вважає, що вони навряд чи стануть притулком для захисту, причиним чому є обмежена ліквідність, контроль за капіталом та економічні обмеження. Це означає, що інвестори стикаються з дилемою «некуди тікати», і їм потрібно переосмислити логіку розподілу активів.

Докладний огляд чотирьох основних класів активів

Золото (ціль 5000 доларів/унція): Слір-Кумар прогнозує, що ціна на золото зросте з поточних приблизно 2600 доларів до 5000 доларів, що становить близько 92%. Золото, як остаточний інструмент проти інфляції, показує найкращі результати, коли кредит долара під сумнівом.

Срібло (подвійна властивість: промислове + захисне): В 2025 році срібло значно зросте, поєднуючи в собі властивості захисту, притаманні дорогоцінним металам, та попит на промислові метали, що може забезпечити кращі результати в умовах стагфляції, ніж золото.

Нерухомість (фізичні активи проти інфляції): Нерухомість може забезпечити дохід від оренди, а її вартість зростає разом з інфляцією, але необхідно звернути увагу на короткостроковий тиск, спричинений підвищенням процентних ставок. Вибір якісного розташування є надзвичайно важливим.

Погані борги (можливість у кризі): Коли ринок нестабільний, погані борги торгуються за зниженою ціною, надаючи професійним інвесторам можливість для інвестування в протилежному напрямку.

Спільними характеристиками цих активів є: або вони мають внутрішню вартість (золото, нерухомість), або можуть створювати альфа під час кризи (погані борги). Варто зазначити, що це не стратегія «купити і тримати», а потребує динамічного корегування пропорцій залежно від етапу розвитку кризи. Наприклад, на початковому етапі кризи частка золота може досягати 30-40%, а згодом можна перейти до поганих боргів для отримання прибутку від відскоку.

Посібник для інвесторів 2026 року

У зв'язку з наближенням кризи стагнації, інвестори повинні терміново вжити трьох заходів. По-перше, знизити експозицію до акцій та довгострокових облігацій, зменшивши частку цих двох класів активів до історично низького рівня. По-друге, сформувати позицію в дорогоцінних металах на рівні 25-40%, розподіливши золото та срібло у співвідношенні 7:3. По-третє, зберегти 20-30% у готівці або короткострокових облігаціях для покупки якісних активів під час загострення кризи.

Слір-кумар врешті-решт зазначив, що торговельна війна залишатиметься домінуючою темою 2026 року, а митна політика посилить інфляційний тиск і ослабить економічне зростання. Ця криза вплине на всіх, від споживачів до інвесторів, а ті, хто підготується заздалегідь, отримають величезну перевагу. Історичний досвід показує, що під час стагфляції 1970-х років активи інвесторів у золото зросли більш ніж у 10 разів, тоді як реальна купівельна спроможність інвесторів у акції серйозно зменшилася. У 2026 році історія може знову повторитися.