Цінові показники на мідь зросли більш ніж на 30% у 2025 році, вперше за історію подолавши бар’єр у $12 000 за тонну у грудні — найсильніший річний показник з 2009 року. Аналітики пояснюють ралі прискореним глобальним попитом з боку відновлюваної енергетики, електрифікації та розширення дата-центрів з AI, при цьому прогнози на 2026 рік вказують на подальшу міцність на тлі зростаючих побоювань щодо пропозиції.
(Джерела: X)
Основні драйвери історичного ралі 2025 року
Вибуховий рік ринку міді був зумовлений ідеальним штормом зростання попиту та порушень у постачанні.
Переходу до зеленої енергетики та широкомасштабної електрифікації — особливо в електромобілях та відновлюваній інфраструктурі — сприяло активне споживання. Бум AI додав палива, оскільки масштабне будівництво дата-центрів потребувало величезних обсягів міді для систем живлення та охолодження.
Шоки з боку пропозиції посилили дисбаланс: повені на шахті Каміа-Какула в Конго у травні, обвали породи на Чилійській шахті Ель-Тенінте у липні та зсуви на індонезійському Грасберзі у вересні обмежили світовий обсяг виробництва.
Очікування щодо тарифів у США за президентства Трампа спровокували попереднє імпортовання, піднявши запаси на біржі Comex до рекордних рівнів, тоді як запаси на LME в Європі впали нижче 20 000 тонн — створюючи різкі регіональні диспропорції.
Прогнози аналітиків на 2026: структурний дефіцит на горизонті
Консенсус вказує на збереження високих цін у 2026 році, багато хто прогнозує поглиблення структурного дефіциту.
Morgan Stanley попереджає про найсильніший глобальний дефіцит за понад 20 років, прогнозуючи попит, що перевищує пропозицію на ~600 000 тонн. Citi розглядає екстремальні сценарії з ціною до $15 000/тонна.
Старший аналітик StoneX Наталі Скотт-Грей застерігає, що високі ціни можуть спонукати до заміщення у неосновних сферах, потенційно обмежуючи зростання попиту.
Стратег Alastair Munro з Marex підкреслює поширені очікування структурних дефіцитів, що починаються з 2026 року.
Аліса Фокс з Macquarie прогнозує стабільно високі рівні, тоді як Альберт Маккензі з Benchmark Mineral Intelligence зазначає, що парадоксально, зростання запасів у США посилило тривогу щодо пропозиції.
Проблеми з постачанням залишаються
Повторювані порушення у видобутку у 2025 році виявили вразливості глобальних виробничих ланцюгів. Основні виробники у Конго, Чилі та Індонезії стикнулися з несподіваними зупинками, звузивши очищене постачання саме тоді, коли попит прискорювався.
Регіональні розбіжності у запасах — рекордні запаси у США проти критично низьких рівнів у Європі — підкреслювали нерівномірний розподіл і логістичні напруження.
Прогноз попиту: AI, електромобілі та зелена енергетика ведуть
Довгострокові тренди залишаються міцними:
- Розширення дата-центрів AI, що потребує масштабної інфраструктури з міді
- Впровадження електромобілів та мереж заряджання
- Оновлення мереж зеленої енергетики по всьому світу
Традиційний промисловий попит показав скромне відновлення, але сектор нових зростань, ймовірно, домінуватиме у додатковому споживанні.
Ризики та балансовані погляди
Хоча переважають оптимістичні прогнози, деякі аналітики закликають до обережності. Високі ціни можуть стимулювати заміщення матеріалів або руйнування попиту у чутливих до цін секторах.
Короткострокова волатильність через політику тарифів, переоцінку запасів і макроекономічні зміни може спричинити корекції.
Консенсус щодо прогнозу цін на мідь у 2026
Основні інституції зосереджують цільові рівні у високому діапазоні:
- Середні очікування: стабільні рівні з помірним зростанням від поточного ~$12 000/тонна
- Оптимістичні сценарії: $13 000–$15 000 за при severe дефіцитах
- Базовий сценарій: +5–20%, з потенціалом для вищих значень, якщо шоки пропозиції триватимуть
Результат 2025 року підтвердив роль міді як барометра глобального зростання та енергетичного переходу. Враховуючи 2026 рік, посилення фундаментальних показників і збереження попитних драйверів позиціонують метал для подальшої міцності — хоча високі оцінки створюють ризики періодичних корекцій.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
