Ринок деривативів Bitcoin налаштований на підвищення, але максимальний біль нависає нижче за спотову ціну

Вартість спотового Bitcoin коливалася навколо $91 219 4 січня 2025 року, і ринок деривативів здається зовсім не спокійним. Позиціонування ф’ючерсів та опціонів на основних майданчиках показує, що трейдери схиляються до активних дій, а не до зменшення позицій, з відкритим інтересом, що тримається біля максимумів циклу, та накопиченням опціонних контрактів навколо ключових рівнів страйків.

Позиціонування деривативів Bitcoin у напруженні перед основними термінами закінчення опціонів

Статистика Coinglass показує, що сумарний відкритий інтерес по ф’ючерсах на Bitcoin становить $58,74 мільярда, що відповідає 643 670 BTC у непогашених контрактах. За останні 24 години загальний відкритий інтерес зріс на 3,99%, що свідчить про нове позиціонування, а не про тихе зменшення. Короткострокові зміни залишаються скромними, що вказує на те, що трейдери додають експозицію з обережністю, а не через паніку.

Серед майданчиків ф’ючерсів Binance лідирує за номінальною вартістю з відкритим інтересом у $11,90 мільярда, що становить трохи більше 20% ринку. CME йде слідом з $9,80 мільярда, зберігаючи свою роль інституційного гіганта, тоді як Bybit і Gate мають кожен понад $5 мільярда. OKX завершує топ-ліст із $3,64 мільярда відкритого інтересу.

Короткострокові потоки ф’ючерсів демонструють змішані сигнали на різних біржах. CME за останні чотири години зазнав невеликого зниження, тоді як Binance і OKX також зафіксували помірне зменшення. Тим часом, Bybit, Gate і MEXC зафіксували сильніші 24-годинні зростання, що вказує на те, що спекулятивний інтерес міг мігрувати до альтернативних майданчиків, а не зникати повністю.

Довгострокові дані по ф’ючерсах показують, наскільки високим стало позиціонування. Відкритий інтерес по ф’ючерсах Bitcoin значно зріс з середини 2024 року, слідкуючи за зростанням ціни, залишаючись історично високим навіть під час недавніх консолідацій. Це вказує на те, що важелі не були суттєво зняті, що зберігає чутливість ринку до різких цінових рухів у будь-якому напрямку.

Ринки опціонів демонструють подібну переповненість. Загальний відкритий інтерес по опціонах на Bitcoin продовжує зростати, переважаючи за позиціонуванням колл-опціони. Колл-опціони становлять 56,88% від відкритого інтересу — 172 616 BTC, тоді як пут-опціони — 43,12%, або 130 848 BTC. Обсяг за останні 24 години відображає цю перевагу, знову перевищуючи кількість пут-опціонів.

Deribit залишається центром активності в сфері опціонів. Найбільший відкритий інтерес зосереджений у контракті BTC-30JAN26-100000-C, що містить 8 806 BTC, а також у великих позиціях у січневих і березневих термінах із страйками між $80 000 і $110 000. Дані обсягу показують, що трейдери активно обертають близькі до терміну січневі страйки, включаючи як пут, так і колл-опціони, а не відмовляються від експозиції.

Також читайте: Bitfarms виходить з Латам після продажу майданчика в Парагваї

Максимальні рівні болю у основних майданчиках опціонів значно нижчі за поточний спотовий курс. На Deribit максимальний рівень болю знаходиться біля області $90 000 для кількох найближчих термінів, тоді як Binance і OKX демонструють подібні профілі. У кожному випадку найбільші номінальні концентрації розташовані трохи нижче за поточну ціну, створюючи гравітаційну зону, де продавці опціонів матимуть мінімальні виплати.

Профіль накопичених термінів підтверджує цю ідею. Терміни січня та березня мають найбільшу вагу за номіналом, із помітними пульсаціями в відкритому інтересі наприкінці січня та березня. Така структура свідчить про те, що трейдери готуються до волатильності, не роблячи однозначних короткострокових прогнозів.

Загалом, ринок деривативів Bitcoin виглядає переповненим, але зосередженим. Трейдери ф’ючерсів продовжують поступово додавати експозицію, тоді як учасники ринку опціонів схильні до участі в зростанні, хоча й з чітким хеджуванням нижче за спотову ціну. З відкритим інтересом, що залишається високим, і рівнями болю, що знаходяться нижче $91 000, наступний вирішальний рух може бути менш про переконання і більше про те, хто зможе першого злякатися.

FAQ ❓

• Яке зараз відкритий інтерес по ф’ючерсах Bitcoin?
• Відкритий інтерес по ф’ючерсах Bitcoin становить приблизно $58,74 мільярда, що відповідає понад 643 000 BTC у непогашених контрактах.
• Який майданчик лідирує за позиціонуванням ф’ючерсів Bitcoin?
• Binance має найбільшу частку за номінальною вартістю, за ним ідуть CME та Bybit.
• Чи схильні трейдери опціонів на Bitcoin бути бичачими чи ведмежими?
• Дані опціонів показують перевагу колл-опціонів, що становлять майже 57% від загального відкритого інтересу.
• Де знаходяться рівні максимального болю на основних майданчиках опціонів?
• Рівні максимального болю на Binance, OKX і Deribit зосереджені біля цінового рівня $90 000.