Хоча з моменту свого появи у 2020 році Web3 пройшов значний шлях, що залишилося незмінним у DeFi — це простий інтерфейс DEX, який залишає книги ордерів поза увагою. У ринку Web3 відсутність книг ордерів у DEX здебільшого подається як дизайнерський вибір — а в багатьох випадках, як інновація. Але, як нещодавно показав один новий інноваційний проект DeFi під назвою KalqiX, саме ця відсутність є симптомом технологічних обмежень.
Перші DEX не відмовлялися від книг ордерів через їхню неповноцінність; вони робили це тому, що системи на блокчейні ще не могли підтримувати книги ордерів без жертви продуктивності, безпеки, зручності користування або децентралізації.
Гарна новина: за словами KalqiX, ці часи скоро закінчаться, і користувачі DeFi стануть головними бенефіціарами.
Автоматизовані маркет-мейкери та книги ордерів: повна історія
Традиційні фінансові ринки розвивалися навколо книг ордерів з певної причини. Книги ордерів дозволяють учасникам ринку подавати заявки на купівлю та продаж — традиційно, бід і пропозицій — що формують основу для тісних спредів, глибокої ліквідності та ефективного визначення цін. Без цієї базової структури ринки втрачають здатність ефективно координувати конкуренцію та визначати ціни.
Коли з’явилися DEX, автоматизовані маркет-мейкери (AMMs) зробили можливим обмін на блокчейні, повністю усунувши книги ордерів. Замість бід і пропозицій, AMMs покладаються на математичну криву ціноутворення, яка визначає ціну виконання залежно від розміру угоди відносно доступної ліквідності.
Пропонуючи трейдерам естетичний, мінімалістичний інтерфейс, AMMs не дозволяють трейдерам розміщувати лімітні ордери і не дають маркет-мейкерам можливості пропонувати тісні спреди. Внаслідок цього, прослизання цін і витяг MEV стають поширеними проблемами у світі DeFi, де ліквідність не може працювати на оптимальному рівні, як це відбувається на централізованих платформах. Хоча якість виконання DEX залишає бажати кращого, користувачі DeFi прийняли це як необхідний компроміс заради самостійного зберігання активів і прозорості.
Проте книги ордерів далеко не косметичні компоненти інтерфейсу; навпаки, вони складають важливу інфраструктуру ринку. Книги ордерів у фундаменті дозволяють ринкам спілкуватися, точно визначати ціни активів і ефективно використовувати ліквідність. Виведення книги ордерів у сферу on-chain — і більш конкретно, інтеграція її у інфраструктуру DEX — стане одним із найбільших викликів DeFi.
KalqiX: Верифікована інфраструктура книги ордерів для on-chain ринків
У прагненні зробити найглибший вплив на децентралізовані системи KalqiX розробив централізовану книгу ордерів (CLOB) DEX, яка працює на основі доказів нульової знання, створених для забезпечення високої продуктивності на on-chain ринках. Поєднуючи офф-чейн матчинг із on-chain верифікацією розрахунків за допомогою доказів нульової знання, KalqiX відновлює основну функцію книги ордерів, зберігаючи при цьому самостійне зберігання активів, прозорість і мінімізацію довіри — фундаментальні принципи, що мотивували технологічну революцію Web3… спершу.
На CLOB DEX KalqiX заявки обробляються офф-чейн з затримкою менше 10 мілісекунд, забезпечуючи підвищену продуктивність, придатну для професійних трейдерів. Розрахунки відбуваються on-chain із використанням доказів нульової знання, що дозволяє криптографічно підтверджувати кожну виконану угоду без розкриття чутливих деталей виконання або торгових стратегій. На KalqiX, альфа ніколи не втрачається через субоптимальну продуктивність або публічне розкриття.
Головним чином, CLOB DEX відновлює переваги традиційних книг ордерів — тісні спреди, глибоку ліквідність і ефективність капіталу — без reliance на непрозорі механізми матчінгу або кастодіальні посередники. Трейдери завжди зберігають контроль над своїми активами, тоді як система забезпечує високоякісне виконання через докази нульової знання.
Наступна стадія DeFi наближається
AMMs ніколи не були остаточною формою on-chain ринків; вони були лише ранньою ітерацією у ширшому переході. Відновлюючи книги ордерів у on-chain ринках, KalqiX демонструє, що децентралізація та професійні ринкові структури вже не є взаємовиключними. Наступна ера DeFi не буде визначатися кривими ціноутворення, а точністю і верифікованим виконанням. З тестовою мережею KalqiX у реальності, ця ера може бути вже за рогом. Ера компромісів, можливо, вже завершена.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
