Стратегія (первісна назва MicroStrategy) планує збільшити обсяг випуску своїх безстрокових пріоритетних акцій, щоб пом’якшити ринковий тиск, спричинений надмірною волатильністю звичайних акцій. Генеральний директор компанії Фонг Лі нещодавно заявив, що у майбутньому пріоритетні акції можуть стати її основним інструментом фінансування, допомагаючи компанії одночасно продовжувати інвестувати у біткоїн і зменшити залежність від розмивання звичайних акцій.
З початку року ціна акцій MSTR знизилася приблизно на 17%, тоді як за той самий період ціна біткоїна впала більш ніж на 22%. У інтерв’ю Bloomberg Лі зазначив, що різкі коливання цін акцій зумовлені високою кореляцією між «планом резервів цифрових активів» компанії та ціною біткоїна. Коли ціна біткоїна зростає, ціна акцій зазвичай швидко підвищується; навпаки, вона зазнає тиску і знижується. Щоб задовольнити потреби інвесторів, які прагнуть отримати доступ до цифрових активів, але не бажають брати на себе ризик сильних коливань, Strategy запустила безстрокову пріоритетну акцію під назвою «Stretch».
Ця пріоритетна акція номіналом 100 доларів США пропонує плаваючий дивіденд, який наразі становить приблизно 11,25% річних і коригується щомісяця для стабілізації ціни біля номіналу. Лі повідомив, що остання ціна закриття «Stretch» була саме 100 доларів, що свідчить про ефективність їхньої цінової механіки.
Однак, у загальній структурі фінансування компанії пріоритетні акції залишаються невеликою часткою. Попередні кілька раундів збільшення володіння біткоїном здебільшого фінансувалися за рахунок випуску звичайних акцій. Наразі Strategy володіє приблизно 714 644 біткоїнами, з середньою ціною купівлі близько 76 056 доларів за монету, тоді як ринкова ціна коливається навколо 67 000 доларів, що дає приблизно 6,1 мільярда доларів збитків за балансом. Через це ціна акцій компанії опустилася нижче їхньої чистої вартості активів.
За даними, скоригована на розмивання вартість активів (mNAV) Strategy становить приблизно 0,95 відносно ціни біткоїна, що означає, що ціна акцій нижча за вартість одного біткоїна, що їм відповідає. Такий дисконтування підвищує ризик додаткового розмивання при подальшому залученні капіталу через звичайні акції. Перехід до безстрокових пріоритетних акцій дозволяє компанії підтримувати темпи купівлі біткоїна і стабілізувати капітальну структуру.
Для акціонерів MSTR цей крок допомагає зменшити розмивання їхніх долівок, але водночас зобов’язує компанію виплачувати фіксовані дивіденди, що може створити додатковий тиск на грошові потоки у разі тривалої низької ціни біткоїна. Strategy намагається балансувати між зростанням і ризиками через реструктуризацію капіталу, але результати цієї стратегії ще мають бути підтверджені ринком.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
Крипто-ETF знову зазнають труднощів: Bitcoin втратив $90 мільйонів, Ether — $136 мільйонів
Крипто-ETF залишались під тиском у четвер, з бітकойном та ефіром, які знову втратили грошові потоки. Solana запропонувала рідкісну позитивну ноту, тоді як активність XRP залишилася без змін.
Solana йде проти тренду, тоді як Біткойн і Ефір ETF бачать свіжі відтоки
Настрій на ринку крипто-ETF залишається обережним. Чергові дні розгортаються так.
Coinpedia1год тому
BTC за 15 хвилин зросла на 0,52%: чисті надходження капіталу крупних гравців на біржі та багатоплощинні коливання ринку
2026-03-20 21:15–21:30 (UTC), BTC записав +0.52% прибутковість за 15 хвилин, цінова діапазон становив 70124.0–70586.6 USDT, амплітуда 0.66%. Цей раунд аномалії відбувся на тлі зростання вивченості ринку та посилення волатильності, з високо активною поведінкою як на ланцюгу, так і серед учасників ринку з капіталом.
Основна рушійна сила цієї аномалії полягає у тому, що великі гравці (суб'єкти, які мають >= 1,000 BTC) здійснили чисту трансферу 4,091.39 BTC на біржі протягом 24 годин, що значно перевищує середнє значення за той же період. Зосереджена чиста течія входу
GateNews2год тому
Bitcoin Стабілізувався, але Інвестори Платять Премію за Захист від Падіння: VanEck
Волатильність Bitcoin зменшилась до близько $70,000, але трейдери все ще активно інвестують у захист від падіння. Незважаючи на зниження премій за пути, вони залишаються історично високими, що свідчить про обережність інвесторів. Такий захисний підхід може сигналізувати про наближення дна ціни, оскільки подібні ринкові умови в минулому призводили до відновлення.
Decrypt3год тому
