Аналітики Mizuho Securities оприлюднили у вівторок дослідницький звіт, у якому вказують, що величезна база користувачів додатку PayPal для однорангових платежів Venmo може суттєво заповнити довгострокову бізнес-прогалину Stripe на боці споживачів. У звіті зазначено, що остання оцінка Stripe у $159 мільярдів значно перевищує ринкову вартість PayPal приблизно на $430 мільярдів, і придбання є можливим за масштабом.
Звіт Mizuho: Три стратегічні цінності PayPal і Venmo
Головний аргумент звіту Mizuho полягає в тому, що Stripe багато років позиціонується насамперед як постачальник платіжної інфраструктури для бізнесу (B2B), не маючи масштабованої популярності споживчого бренду. PayPal і Venmo заповнюють цю прогалину, причому аналітики визначають їх як «найкращі» бренди peer-to-peer платежів із важко відтворюваною обізнаністю споживачів і гнучкістю користувачів.
У разі завершення Stripe трансформуватиметься з чисто комерційної технологічної платформи на повноцінну платіжну екосистему, яка охоплює як корпоративний, так і споживчий сегмент.
Три основні аргументи звіту Мідзухо
Розрив у споживчому бренді: Stripe переважно обслуговує корпоративних торговців, а PayPal і Venmo надають прямий доступ сотням мільйонів споживачів
Інфраструктура торговців Braintree: Braintree від PayPal очікується приносити близько 700 мільярдів доларів загальної суми щорічних платежів (TPV), допомагаючи Stripe конкурувати з конкурентом Adyen
Фінансова життєздатність: Оцінка Stripe у $159 мільярдів значно перевищує ринкову капіталізацію PayPal близько $430 мільярдів, а коефіцієнт масштабу підтверджує фінансову структуру можливості придбання
Поточний річний обсяг TPV Stripe становить приблизно 1,4 трильйона доларів США, а з інтеграцією 700 мільярдів доларів США річний TPV об’єднаної компанії досягне приблизно 2,1 трильйона доларів США, що суттєво збільшить розміри глобального платіжного ринку.
Синергія стейблкоїнів: логіка інтеграції PYUSD і мосту
Окрім традиційних платіжних бізнесів, аналітики Mizuho спеціально вказали на перетин між двома сторонами у сфері стейблкоїнів. Stripe минулого року придбала платформу інфраструктури стейблкоїнів Bridge і запустила сервіси зі стейблкоїнівних рахунків у травні 2025 року по всьому світу; PayPal запустив стейблкоїн PYUSD, прив’язаний до USD, у 2023 році в партнерстві з Paxos, з ринковою капіталізацією понад $40 мільярдів нещодавно.
Якщо обидві компанії завершать інтеграцію, об’єднана структура отримає як корпоративну інфраструктуру стейблкоїнів Bridge та регуляторні ліцензії, так і проникнення PYUSD у споживачів, при цьому покладаючись на платіжну мережу PayPal, що охоплює сотні мільйонів користувачів для надання каналів обміну фіатними валютами. Аналітики Mizuho вважають, що ця синергія може зробити об’єднану компанію одним із найбільших гравців корпоративного рівня у глобальній екосистемі платежів стейблкоїнів.
Поширені запитання
Чому Mizuho вважає, що Venmo та PayPal мають стратегічну цінність для Stripe?
Аналітики Mizuho зазначили, що Stripe давно позиціонується як постачальник B2B-платіжної інфраструктури і не має бренду, орієнтованого безпосередньо споживачу. PayPal і Venmo, як всесвітньо відомі бренди для споживчих платежів, можуть заповнити прогалину, яку залишив Stripe на боці споживачів, даючи їй можливість охоплювати окремих користувачів у масштабі, що виходить за межі корпоративних сервісів.
Чи є фінансово життєздатним придбання PayPal Stripe?
Згідно зі звітом Mizuho, оцінка Stripe близько $159 мільярдів значно вища за поточну ринкову вартість PayPal близько $430 мільярдів, і це придбання є фінансово доцільним за масштабом. Однак деталі, такі як форма придбання, джерело фінансування та регуляторне схвалення, ще не визначені, а переговори, про які повідомляє Bloomberg, ще перебувають на стадії попереднього контакту.
Які наслідки цього потенційного придбання для ринку криптовалют?
Stripe володіє платформою стейблкоїнів Bridge, а PayPal випускає стейблкоїн PYUSD. Якщо обидві компанії об’єднаються, ця структура матиме як інфраструктуру стейблкоїнів корпоративного рівня, так і рівень проникнення споживчих стейблкоїнів, що, на думку аналітиків Mizuho, може зробити її одним із найвпливовіших гравців корпоративного рівня на світовому ринку стейблкоїнів.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
Ledger керівництво: заборона США на дохід від stablecoin створює можливості для іноземних емітентів
Шайма Ямасіта вказав, що якщо США впровадять заборону на дохід від стейблкойнів, це спонукатиме іноземних емітентів шукати можливості отримання доходу та вплине на конкурентний ландшафт ринку. Водночас азіатські інститути віддають перевагу токенізації, а не прямим інвестиціям у криптовалюти, що демонструє обережний підхід традиційних фінансових установ до технології блокчейну, оскільки вони прагнуть уникнути ризиків волатильності, одночасно прагнучи підвищити ефективність.
MarketWhisper8хв. тому
Gate запустив AI агрегаційну платформу GateRouter, однокліковий доступ до 25+ великих моделей та економія до 80% витрат
Gate 16 березня запустив платформу AI-агрегатор GateRouter, яка надає розробникам та AI Agent єдиний точкою входу для виклику моделей. Користувачі можуть швидко отримати доступ до кількох основних великих моделей через один API та користуватися моделлю оплати за запитом без необхідності кредитної карти або передплати, надійністю та зручністю використання.
GateNews15хв. тому
Aon、PayPal та Mastercard входить, Solana прискорює інтеграцію реальних фінансів
Екосистема Solana недавно реалізувала низку фінансових інтеграцій. Aon успішно завершила розрахунок страхових премій за допомогою PayPal USD на його платформі, що демонструє здійснюваність блокчейну в традиційних платежах. Крім того, Solana досліджує токенізовані акції та інтеграцію з NASDAQ, а також приєдналася до програми крипто-співпраці Mastercard для поглиблення співпраці в галузі фінансової інфраструктури. Це свідчить про вступ блокчейн-платежів у мейнстрім фінансування.
MarketWhisper18хв. тому
xAI у впродовж тижня залучила трьох впливових талантів, співзасновник Mistral Chaplot приєднався до участі в тренуванні моделі Grok
Співзасновник Mistral AI Chaplot приєднався до xAI та SpaceX, беручи участь у навчанні великої мовної моделі Grok та інтеграції цифрового інтелекту з фізичним обладнанням. Недавно xAI залучила кількох важливих талантів, її розширення в контрасті з відтоком персоналу.
GateNews1год тому
OpenAI, Baidu і Tencent Cloud спонсорують відкритий фреймворк AI agent OpenClaw, засновник Path Dave Morin став першим директором фонду
Проект OpenClaw отримав спонсорство від OpenAI та Baidu на GitHub, причому Baidu став першою китайською технологічною компанією, яка підтримує проект через GitHub Sponsors, та планує інтегрувати PaddleOCR. До рядів спонсорів також приєдналася Tencent Lightweight Cloud. Засновник Peter Steinberger зобов'язався спрямувати 100% спонсорських коштів назад у спільноту для заохочення контриб'юторів та підтримки проектів вишестоящого відкритого коду.
GateNews2год тому
Флорида може самостійно керувати stablecoin, губернатор ДеСантіс залишається обережним щодо CBDC
Губернатор Флориди Ронд ДеСантис незабаром може підписати законопроект, який дозволить штату створити нормативну базу для стейблкойнів, незважаючи на його попередні застереження щодо ризиків фінансового контролю, пов'язаних з Центральноми Банківськими Цифровими Валютами (CBDCs). Законопроект, прийнятий одностайно, вимагає від емітентів стейблкойнів повідомляти про транзакції понад $10,000, що викликає занепокоєння серед ліберальних груп щодо можливого нагляду. Цей крок може ускладнити анти-спостережувальну позицію ДеСантиса, водночас узгоджуючись із федеральними законодавчими зусиллями щодо регулювання стейблкойнів.
TapChiBitcoin2год тому
