Операційний дохід, а не резерви пасивних токенів, надає PURR структурну перевагу, оскільки колеги DAT стикаються з великими нереалізованими збитками.
Продукти казначейства цифрових активів стикаються з зростаючим тиском через те, що ціни на криптовалюти залишаються нижчими за попередні базові витрати. В результаті більшість казначейських інструментів, пов’язаних із пасивними активами, тепер мають значні нереалізовані збитки. Дані Artemis показують лише один виняток. PURR від Hyperliquid Strategies залишається прибутковим, тоді як колеги борються за відновлення.
Hyperliquid’s PURR протистоїть спаду DAT з нереалізованим прибутком у $356М
Згідно з Artemis, PURR має приблизно $356 мільйонів нереалізованих прибутків. На відміну від цього, всі інші відслідковувані продукти Digital Asset Treasury перебувають у збитку. Серед них найбільший дефіцит має Bitmine, що перевищує $7.5 мільярдів. Тим часом, Strategy та кілька казначейських структур з великими активами повідомляють про багатомільярдні збитки за ринковою оцінкою.
Hyperliquid Strategies ($PURR) є єдиним DAT у зеленій зоні, з $356М нереалізованих прибутків, тоді як інші перебувають у збитку. pic.twitter.com/6NycrekHp3
— Artemis (@artemis) 27 лютого 2026
У більшості випадків продукти DAT тримають великі обсяги Bitcoin та інших криптовалют. Тому балансові звіти майже цілком залежать від спотових цін. Остання волатильність безпосередньо призвела до поширених нереалізованих збитків.
Замість того щоб покладатися на пасивні резерви токенів, PURR пов’язаний з економікою протоколу Hyperliquid. Поточні дані протоколу показують близько $4.2 мільярдів у загальній заблокованій цінності. Водночас, щорічні збори наближаються до $984 мільйонів, а щорічний дохід — до $764 мільйонів.
Операційний дохід дає PURR структурну перевагу на тлі збитків казначейств
За останні 30 днів Hyperliquid обробив понад $237 мільярдів у перпетуальних обсягах. Відкрите інтерес становить понад $5.3 мільярдів. В результаті платформа функціонує як високорентабельна деривативна площадка з стабільним генеруванням зборів.
_Джерело зображення: DeFiLlama
На відміну від казначейств з великим обсягом BTC, що залежать від відновлення цін, Hyperliquid генерує операційний дохід навіть під час нестабільних ринків. Більше того, прибутки відносно приблизно $6.5 мільярдів ринкової капіталізації свідчать про стиснений мультиплікатор оцінки порівняно з багатьма криптовалютними компаніями з ростом.
Різниця стає очевидною у поточних умовах. Пасивні казначейства стикаються з тиском за ринковою оцінкою та тривалими рівнями беззбитковості. В результаті багато з них залишаються значно вище за поточні спотові ціни. Якщо крипторинки не повернуть ключові зони базових витрат, зниження капіталу може тривати.
Прибутковість PURR відображає операційний вплив, а не чистий бета-ефект. Насправді, грошовий потік створює буфер, якого позбавлені пасивні структури. Різниця у продуктивності може зберігатися, якщо ціновий імпульс залишатиметься нерівномірним.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
BTC після досягнення 74 000 доларів США знову знизився до нижче 69 000 доларів США, загальна ринкова капіталізація зменшилася приблизно на 110 мільярдів доларів США
Цього тижня криптоіндустрія отримала позитивний сигнал із Волл-стріт, але ціна біткойна знизилася з 74 000 доларів до 69 000 доларів, ринкова капіталізація зменшилася приблизно на 110 мільярдів доларів. Сильний долар і макроекономічні фактори тиснуть на ризикові активи. Короткострокові тримачі зафіксували прибутки, що посилило тиск на продажі, але американський спотовий ETF на біткойн зафіксував чистий приплив коштів, що свідчить про покращення фінансової ситуації.
GateNews34хв. тому
Сьогодні індекс паніки та жадібності у криптовалюті знизився до 12, ринок перебуває у стані крайньої паніки
Gate News повідомляє, що 7 березня, згідно з даними Alternative.me, сьогодні індекс паніки та жадібності у криптовалюті знизився до 12, ринок перебуває у «надзвичайно панічному стані». Вчора цей індекс становив 18, також у «надзвичайно панічному стані».
GateNews50хв. тому
Kaspa очолює громадську думку CoinMarketCap з 90% бичачих голосів – ось чому
Ціна Kaspa не була найкращим за цей рік. Монета наразі торгується приблизно за $0.03, і на річному графіку вона все ще знизилася приблизно на 60%. Такий спад зазвичай негативно впливає на настрій у більшості криптовалют.
CaptainAltcoin1год тому
Чи триматиме XRP рівень $1.33 або продовжить рух у напрямку $1.30 перед відскоком?
XRP наразі торгується за ціною $1.35, зазнаючи зниження на 1.3%. Ключова підтримка знаходиться на рівні $1.34, а опір — на рівні $1.40. Ціна тестує рівні Фібоначчі близько $1.33 і $1.30, що є важливими для потенційного зростання або глибшого зниження.
CryptoNewsLand5год тому
Щомісячний розподіл Dogecoin знову з'являється у вигляді патерну, оскільки ціна тестує рівень $0.0918
Dogecoin наразі торгується за ціною $0.09205 з приростом 2.3, з підтримкою вище $0.08878.
Як видно на місячному графіку, існують повторювані зони прориву, за якими слідують значні розширення цін.
Короткостроковий торговий діапазон є вузьким, і найближча точка o
CryptoNewsLand6год тому
Solana наближається до рівня опору $95 з різким зростанням обсягів $17B
Solana наближається до ключового рівня опору біля $95, з підвищеним обсягом торгів та відкритим інтересом, що свідчить про активний інтерес трейдерів. Токен наразі коштує $90.20, і може піднятися вище, якщо подолає $95, але може протестувати $85 , якщо буде відхилений.
CryptoFrontNews6год тому
