Alphabet публікує перший дефіцит вільного грошового потоку за 22 роки, попри сплеск чистого прибутку у 2 кварталі

Alphabet повідомила про чистий прибуток у 2-му кварталі в розмірі $112,1 млрд — у чотири рази більше, ніж роком раніше, але зафіксувала перший за 22 роки від’ємний вільний грошовий потік із моменту первинного публічного розміщення у 2004 році, отримавши дефіцит $5,8 млрд. Зростання чистого прибутку компанії було зумовлене здебільшого $98 млрд нереалізованих інвестиційних прибутків від часток у SpaceX і в неназваній приватній компанії, згідно з її розкриттям. Alphabet підвищила прогноз капітальних витрат до $195 млрд–$205 млрд попри дефіцит грошових потоків, що спричинило 7% падіння акцій у день після оголошення результатів 23-го. Це забезпечило 92% загального приросту прибутку серед компаній S&P 500 у 2-му кварталі, піджививши нові дебати на американському фондовому ринку щодо стійкості інвестицій у штучний інтелект.

Alphabet Records First Free Cash Flow Deficit Since 2004 IPO

Вільний грошовий потік Alphabet у 2-му кварталі перейшов у негативну зону на рівні $5,8 млрд — це перший дефіцит після того, як компанія стала публічною у 2004 році, за даними, зібраними MarketWatch і Nikkei. Вільний грошовий потік — це готівка, доступна для дискреційного використання після відрахування капітальних витрат із операційного грошового потоку. Компанія розкрила, що $98 млрд із $112,1 млрд її чистого прибутку надійшли з «інших доходів», головним чином за рахунок нереалізованих прибутків від переоцінки інвестицій у капітал SpaceX і в однієї приватної компанії, назву якої не вказано. Alphabet також має частку в Anthropic, але не ідентифікувала другу компанію. Нереалізовані прибутки відображають зростання балансової вартості активів, які ще не продані за гроші.

Alphabet Raises Capex Guidance to $195B–$205B Despite Cash Outflow

Alphabet підвищила прогноз капітальних витрат на весь рік до $195 млрд–$205 млрд — на $15 млрд більше, ніж у квітневому прогнозі, і заявила про плани додаткових суттєвих збільшень після 2027 року. Оновлений діапазон capex оголосили разом із звітом про результати за 2-й квартал. Річард Віндзор, аналітик Radio Free Mobile, заявив, що прибуток Alphabet на акцію залежить від «фантазійного відчуття безпеки, яке забезпечує серія нереалізованих інвестиційних доходів, що зникне при першій ознаці проблем».

Stock Falls 7% as Nasdaq Enters 3-Day Decline

Акції Alphabet знизилися на 7% 23-го — у торговий день після публікації результатів — і показали мінімальні прирости 24-го. Індекс Nasdaq Composite знижувався протягом трьох послідовних сесій до 24-го, досягнувши найнижчого рівня приблизно за три місяці. Індекс напівпровідникових акцій Японії Nikkei Semiconductor Stock Index впав на 30% від піку за місяць. Індекс KOSPI Південної Кореї знизився на 5% 24-го, спричинивши призупинення внутрішньоденного торгів: Samsung Electronics упала на 6,48%, а SK Hynix — на 6,77%. Індекс Taiwan TAIEX увійшов у зону корекції, з падінням на 10% від нещодавнього максимуму.

Meta, Microsoft, Apple, Amazon Earnings Scheduled for July 29–30

Meta і Microsoft мають відзвітувати про прибутки 29-го, а Apple та Amazon — 30-го, згідно з ринковими календарями. Сукупні прогнози капітальних витрат для Alphabet і цих чотирьох компаній перевищують $700 млрд за рік. Дані FactSet показують, що без Alphabet зростання прибутку S&P 500 у 2-му кварталі знизилося б з 37,9% до 25,9%, хоча скоригований показник лишається вище 20% другий квартал поспіль. Маржа корпоративного чистого прибутку S&P 500 досягла 15,7%, наближаючись до найвищого рівня з моменту початку відстеження цього показника FactSet у 2009 році.

FAQ

Що спричинило чотириразове зростання чистого прибутку Alphabet у 2-му кварталі?

Чистий прибуток Alphabet у 2-му кварталі склав $112,1 млрд і включав $98 млрд нереалізованих інвестиційних прибутків від часток у SpaceX та в неназваній приватній компанії — відповідно до розкриття компанії. Нереалізовані прибутки означають зростання балансової вартості активів, які ще не перетворені на готівку через продажі.

Чому акції Alphabet впали після повідомлення про вищі прибутки?

Акції Alphabet знизилися на 7% 23-го після оголошення результатів, оскільки компанія зафіксувала свій перший від’ємний вільний грошовий потік ($5,8 млрд дефіциту) за 22 роки, одночасно підвищивши прогноз капітальних витрат до $195 млрд–$205 млрд, що викликало занепокоєння щодо часових рамок повернення від інвестицій у штучний інтелект.