Золото відновлюється до $4 068/оз після найгіршого місячного падіння з 2008 року

Міжнародні ціни на золото відскочили на початку липня 2026 року, зросли на 0,56% у перший торговий день і досягли 4068,65 долара за унцію під час вчорашньої азійської сесії, схоже, знайшовши підтримку на рівні 4000 доларів. Відновлення відбувається після серйозного червневого падіння на 11,72%, найгіршого місячного показника з жовтня 2008 року під час фінансової кризи. Різкий спад був викликаний зміцненням долара США та зростанням очікувань підвищення ставок Федеральної резервної системи, що призвело до переходу золота в технічний ведмежий ринок з падінням на 27,97% від піку січня 2026 року.

Золото формує перший «остаточний хрест смерті» з вересня 2023 року

50-денна ковзна середня золота опустилася нижче своєї 200-денної ковзної середньої 26 червня, сформувавши перший «остаточний хрест смерті» з вересня 2023 року. Ціна більше п'яти місяців рухалася в низхідному каналі та увійшла в технічний ведмежий ринок, який визначається як падіння більш ніж на 20% від пікових рівнів, протягом 21 торгового дня. Другий квартал та перше півріччя 2026 року зафіксували падіння на 14,14% та 7,21% відповідно, що є найслабшими показниками для обох періодів з 2013 року.

Історичні дані про «хрест смерті» демонструють змішану ефективність після сигналу

З моменту краху Бреттон-Вудської системи в березні 1973 року золото генерувало 31 сигнал «остаточного хреста смерті» (без поточного випадку). Історичні дані виявляють змішані результати після цих технічних формацій, причому сигнал виступає запізнілим індикатором, який зазвичай з'являється після тривалих цінових спадів, а не позначає початок масштабних розпродажів. За останні 10 років золото часто демонструвало позитивну прибутковість після формацій «хреста смерті». Після «хреста смерті» 2023 року золото досягло дна лише через сім торгових днів і зросло більш ніж на 40% приблизно за рік.

Чотиримісячний тренд падіння вказує на потенційний розворот

Золото увійшло в чотиримісячний безперервний тренд падіння, що історично є ознакою серйозних умов перепроданості. З березня 1973 року золото фіксувало лише 19 випадків (за винятком поточного тренду) чотирьох або більше послідовних місячних падінь, причому найекстремальнішим випадком були сім місяців поспіль втрат у 2022 році. Після таких рідкісних ринкових умов золото демонструвало зростання в наступні два місяці з приблизною ймовірністю 70%, приносячи в середньому дохідність 1,72% (медіана 1,95%).

Сезонні тенденції третього кварталу сприяють зростанню золота

Дані про сезонну ефективність вказують на сприятливі умови для золота в третьому кварталі. Серед усіх 12 місяців липень в середньому зростає на 0,55%, серпень – на 1,14%, а вересень – на 1,63% (поступаючись лише січневому показнику в 2,14%). Серпень і вересень мають найвищу ймовірність місячного зростання – приблизно 56,6%, що робить третій квартал «традиційно сильним сезоном» для золота.

Goldman Sachs зберігає ціль на кінець року на рівні 4900 доларів

Goldman Sachs зберіг свій прогноз на кінець року на рівні 4900 доларів за унцію в останньому звіті, наголошуючи, що стратегії диверсифікації резервів центральних банків країн з ринками, що розвиваються, забезпечать структурну підтримку цін на золото. UBS представив більш оптимістичний прогноз, оцінюючи, що золото може досягти 5200 доларів протягом наступних 12 місяців, оскільки цикли грошово-кредитної політики зміняться. CICC заявив, що нещодавнє падіння до рівня близько 4000 доларів повністю відобразило вплив трьох-чотирьох підвищень ставок.

Поширені запитання

Що означає «остаточний хрест смерті» для цін на золото?

«Остаточний хрест смерті», сформований, коли 50-денна ковзна середня золота перетнула свою 200-денну ковзну середню 26 червня, є запізнілим технічним індикатором, який зазвичай з'являється після тривалих цінових спадів. Історичні дані, починаючи з березня 1973 року, показують змішану ефективність після сигналу, причому останні випадки (останні 10 років) часто супроводжувалися позитивною дохідністю. У 2023 році золото досягло дна через сім торгових днів після «хреста смерті» і зросло більш ніж на 40% приблизно за рік.

Чому третій квартал вважається сильним сезоном для золота?

Історичні сезонні дані показують, що липень, серпень і вересень мають середньомісячне зростання 0,55%, 1,14% та 1,63% відповідно. Серпень та вересень мають найвищу ймовірність місячного зростання серед усіх місяців – приблизно 56,6%, що робить третій квартал «традиційно сильним сезоном» для золота на основі циклічних моделей ефективності.

Які інституційні прогнози щодо цін на золото?

Goldman Sachs зберігає ціль на кінець 2026 року на рівні 4900 доларів за унцію, посилаючись на диверсифікацію резервів центральних банків країн з ринками, що розвиваються, як структурну підтримку. UBS прогнозує 5200 доларів протягом 12 місяців, оскільки цикли грошово-кредитної політики зміняться. CICC зазначає, що поточний рівень у 4000 доларів повністю відобразив вплив трьох-чотирьох підвищень ставок Федеральної резервної системи.