Hana Securities пов’язує відскок акцій корейських напівпровідників із прибутками американських гіпермасштабників

Hana Securities оприлюднила звіт 20 липня, спрогнозувавши, що звіти про прибутки американських гіперскейлерів, які почнуть виходити з кінця липня, визначать, чи відбудеться відскок акцій південнокорейських компаній у секторі напівпровідників. Аналітик Лі Джэ-ман, який точно передбачив корекцію KOSPI у травні, заявив, що Alphabet звітуватиме 22 липня (за місцевим часом), Microsoft і Meta — 29 липня, а Amazon — 30 липня. Лі навів історичні закономірності, згідно з якими сектори, що вели попередні бичачі ринки, зазвичай і рухають відскоки індексів, пояснюючи, чому інвесторам варто зберігати позиції в напівпровідниках, обладнанні та секторі електрообладнання попри недавню волатильність KOSPI, через яку індекс знизився на 20% з піку 22 червня — 9 114,55 — до 7 291,91 до 9 липня.

Hana Securities визначає прибутки гіперскейлерів як каталізатор для акцій напівпровідників

Hana Securities заявила у своєму звіті від 20 липня, що прибутки гіперскейлерів зі США за другий квартал стануть поворотним моментом для цін на акції корейських компаній у сфері напівпровідників. Alphabet планує звітувати 22 липня (за місцевим часом), тоді як Microsoft і Meta — 29 липня, а Amazon — 30 липня.

Аналітик Лі Джэ-ман зазначив у звіті, що «схоже, чи Meta та Amazon перевершать або не виправдають оцінки прибутку на акцію (EPS), і чи Microsoft перевершить або не виправдає оцінки капітальних витрат (CAPEX), впливатимуть на дохідність акцій глобальних компаній напівпровідникового сектора». Лі пояснив, що «після краху дотком-бульбашки (після вересня 2001 року), після глобальної фінансової кризи (після жовтня 2008 року), після агресивних підвищень ставки ФРС (після вересня 2022 року) і після взаємних заяв про торгові тарифи (після квітня 2025 року) 1-місячна, 3-місячна та 6-місячна дохідність акцій секторів, які вели попередні бичачі ринки, була відносно вищою за індекс під час відскоків і, як правило, передувала відновленню індексу».

Аналітик Лі Джэ-ман спрогнозував пік KOSPI у звіті від 18 травня

Лі привернув увагу своїм звітом від 18 травня під назвою «KOSPI, у еру 10000p», у якому він попередив, що «якщо ринкова капіталізація SK Hynix перевищить Samsung Electronics, коли оцінки чистого прибутку SK Hynix за 2026–2027 роки будуть меншими, ніж у Samsung Electronics, то бичачий ринок досягне свого піку».

Лі навів як прецедент ринок акцій США під час дотком-бульбашки 2000 року. Того року компанія з мережевого обладнання Cisco Systems випередила Microsoft (MS) і General Electric (GE), ставши №1 компанією S&P 500 за ринковою капіталізацією, але її чистий прибуток був лише на рівні 20% від GE та 28% від MS. Лі пояснив, що очікування штовхали ціни акцій вперед від фактичних результатів, що зрештою призвело до краху бульбашки.

22 червня, коли ринкова капіталізація SK Hynix уперше перевищила Samsung Electronics, KOSPI досяг рекордного максимуму — 9 114,55 пунктів. Всього через два тижні після досягнення піку, 9 липня, індекс впав на 20% до 7 291,91, перейшовши у фазу корекції.

Історичні патерни лідерства секторів підтримують утримання акцій напівпровідників

Лі заявив, що «ось чому інвесторам слід утримувати напівпровідники, обладнання та електрообладнання в межах KOSPI — це були попередні провідні сектори». Аналітик послався на чотири історичні періоди відскоків: після краху дотком-бульбашки (після вересня 2001 року), після глобальної фінансової кризи (після жовтня 2008 року), після агресивних підвищень ставки ФРС (після вересня 2022 року) і після взаємних заяв про торгові тарифи (після квітня 2025 року).

Під час цих фаз відновлення сектори, які вели попередні бичачі ринки, демонстрували 1-місячну, 3-місячну та 6-місячну дохідність акцій, що були відносно вищими за загальний індекс, згідно зі звітом.

FAQ

Коли американські гіперскейлери звітують про прибутки за другий квартал?
Alphabet звітує 22 липня (за місцевим часом), Microsoft і Meta — 29 липня, а Amazon — 30 липня.

Що аналітик Лі Джэ-ман передбачив у своєму звіті від 18 травня?
Лі попередив у своєму звіті від 18 травня під назвою «KOSPI, у еру 10000p», що бичачий ринок досягне піку, якщо ринкова капіталізація SK Hynix перевищить Samsung Electronics, навіть попри те, що оцінки чистого прибутку SK Hynix за 2026–2027 роки менші за оцінки Samsung Electronics. KOSPI досяг рекордного максимуму — 9 114,55 пунктів — 22 червня, коли ринкова капіталізація SK Hynix перевищила Samsung Electronics, а потім знизився на 20% до 7 291,91 до 9 липня.

Чому Hana Securities рекомендує тримати акції напівпровідників?
Hana Securities заявила, що історичні патерни після краху дотком-бульбашки (після вересня 2001 року), глобальної фінансової кризи (після жовтня 2008 року), підвищень ставок ФРС (після вересня 2022 року) і оголошень щодо тарифів (після квітня 2025 року) показують: сектори, які вели попередні бичачі ринки, як правило, спричиняють відскоки індексів із відносно вищою дохідністю.