JPMorgan попереджає, що прибутковість S&P 500 у другому півріччі 2026 року знижуватиметься, і виділяє чотири ключові ризики

За даними JPMorgan Chase, нещодавно стратегічна команда на чолі з аналітиком Захіном Овом попередила, що в другій половині 2026 року очікується ослаблення дохідності індексу S&P 500 порівняно з міжнародними акціями, тож малоймовірно повторити сильні результати першої половини. Банк навів чотири основні «зустрічні вітри»: зростання крихкості ринку, оскільки хедж-фонди та іноземні інвестори частково замінюють традиційних покупців державних облігацій, що посилює волатильність; стійка інфляція та підвищені відсоткові ставки, які тиснуть на оцінки акцій; висока участь роздрібних інвесторів, що підвищує ризик падіння, якщо ринки різко скоригуються; та витіснення робочих місць, спричинене штучним інтелектом, що порушує стабільність ринку праці.

JPMorgan зазначив, що премії за ризик для акцій знизилися до мінімумів після фінансової кризи, тож обмежений потенціал для зростання дохідності облігацій без суттєвого тиску на акції. У звіті підкреслено, що частка акцій у загальному багатстві американських домогосподарств тепер становить третину — історичний пік, а отже, ринкове коригування може спричинити різкіше скорочення споживчих витрат, ніж у минулому.