Акціонери Satsuma Technology проголосували за ліквідацію активів на суму 668 BTC

Акціонери Satsuma Technology у понеділок проголосували більш ніж 90% за продаж залишкових 668 BTC компанії та скасування її делістингу з LSE. Це рішення скасувало позиції чотирьох із шести членів правління та офіційно завершило експеримент із біткоїнським казначейством, який тривав менше ніж 12 місяців. Голосування стало наслідком обвалу ціни акцій, через який ринкова капіталізація компанії суттєво відстала від вартості біткоїна на її балансі, зробивши позицію в акціонерному капіталі строго гіршою за просте володіння базовою монетою. На тлі 163,6 млн фунтів стерлінгів, залучених у серпні 2025 року, акціонери тепер очікують відшкодування від 26,8 млн до 30 млн фунтів після витрат на згортання — менше ніж 20 пенсів з фунта, що підкреслює один із різкіших сценаріїв знищення інвесторського капіталу в британському криптосекторі.

Satsuma Technology залучила 163,6 млн фунтів у серпні 2025 року для повороту до біткоїнського казначейства

Satsuma почала як TAO Alpha — невелика компанія в галузі ШІ, — перш ніж перейменуватись і перейти до стратегії накопичення біткоїн-казначейства. У серпні 2025 року компанія найняла Марка Мосса, американського коментатора про Bitcoin із понад 700 000 підписників на YouTube, на посаду Chief Bitcoin Strategist. Після цього фірма залучила 163,6 млн фунтів через конвертовані ноти, які вели ParaFi Capital, а також за участю Pantera Capital, Digital Currency Group і Kraken. Деякі інвестори внесли 1 097 BTC напряму замість приблизно $97M готівкою. Акції досягли піку близько 14 фунтів за акцію в червні 2025 року.

Падіння ціни Bitcoin спричинило продаж активів у грудні 2025 року та відходи керівництва

Bitcoin досяг рекордного максимуму за весь час у $126 000 у жовтні, а потім знизився в поточну криптозиму, потягнувши за собою й ціну акцій Satsuma. До грудня 2025 року компанія вже ліквідовувала активи, щоб залишатися платоспроможною: вона продала 579 BTC за 40 млн фунтів, щоб погасити нотодавців, які відмовилися конвертувати свій борг в акціонерний капітал. Фіндиректор залишив посаду в лютому 2026 року; генеральний директор — у березні. До квітня акції втратили більш ніж 99% вартості від свого піку в червні 2025 року, торгуючись на рівнях часток пенса.

Pantera Capital вимагала ліквідації після того, як ринкова капіталізація впала нижче обсягу BTC на балансі

У цей момент Pantera Capital, маючи приблизно 6,7% акцій Satsuma, почала публічно закликати до повної ліквідації. Ринкова капіталізація компанії впала значно нижче вартості біткоїна на її балансі, тож позиція в акціонерному капіталі була строго гіршою за володіння базовою монетою. Група акціонерів, що представляє понад 20% випущеного капіталу, офіційно винесла резолюцію на голосування. Правління розкололося різко: четверо з шести директорів виступили проти ліквідації, стверджуючи, що Satsuma лишалася життєздатним публічним корпоративним інструментом для Bitcoin, тоді як двоє підтримали акціонерів. Голосування «за» понад 90% щодо згортання зробило позицію більшості правління формально неактуальною.

Акціонери схвалили згортання через схему B Share з витратами на припинення в 2,7 млн фунтів

Виплати за «B Share Scheme» — юридичним механізмом Великої Британії для розподілу грошових активів назад акціонерам — передбачають оцінені витрати на припинення в 2,7 млн фунтів: юридичні послуги, вихідні виплати, комісії за делістинг і страхування на перехідний період. У поєднанні з 40 млн фунтів, відновленими від продажу BTC у грудні, сумарно компанія поверне близько 66–70 млн фунтів проти 163,6 млн фунтів, залучених у серпні. Критично важливо: власники конвертованих нот мають пріоритет вище за звичайний акціонерний капітал у «водоспаді» виплат, тож звичайні акціонери можуть отримати істотно менше навіть за ті сукупні цифри, які виглядають на папері. На момент голосування Satsuma була другою за величиною компанією з біткоїнського казначейства, котируваною у Великій Британії, за обсягом утримуваних активів. Smarter Web Company, яка має 2 878 BTC, нині очолює цей рейтинг і не вказувала жодних планів щодо згортання.

Поширені запитання

Що акціонери Satsuma Technology проголосували зробити в понеділок?

Акціонери Satsuma Technology проголосували більш ніж 90% у понеділок за продаж залишкових 668 BTC компанії, вартістю приблизно $43,5 млн за поточними цінами, і за скасування її делістингу з LSE, скасувавши рішення чотирьох із шести членів правління.

Чому Pantera Capital закликала до ліквідації Satsuma Technology?

Pantera Capital, маючи приблизно 6,7% акцій Satsuma, закликала до ліквідації, оскільки ринкова капіталізація компанії впала значно нижче вартості біткоїна на її балансі, роблячи позицію в акціонерному капіталі строго гіршою за володіння базовою монетою.

Скільки капіталу можуть відшкодувати акціонерам Satsuma Technology після згортання?

Акціонери очікують відшкодування від 26,8 млн до 30 млн фунтів після витрат на згортання — проти 163,6 млн фунтів, залучених у серпні 2025 року, тобто менш ніж 20 пенсів з фунта.