Shinhan Investment Securities зберігає структуру капіталу на тлі розширення галузі

Shinhan Investment Securities зберігає поточну структуру капіталу, тоді як великі південнокорейські брокерські компанії вдаються до агресивного нарощування капіталу, повідомив фінансовий директор Shinhan Financial Group Чан Чон Хун (Jang Jeong-hoon) під час телефонної конференції за підсумками другого кварталу. Рішення компанії зумовлене достатньою «плечовою» місткістю (leverage capacity) як для запізнілого учасника бізнесу з випускними нотами, оскільки схвалення вона отримала лише в грудні минулого року. Це контрастує з рішеннями галузевих конкурентів, зокрема KB Securities: минулого місяця вона ухвалила збільшення капіталу на 1 трильйон вонів після зростання на 700 млрд вонів на початку цього року. Також Korea Investment Securities провела збільшення капіталу на 1,5 трильйона вонів на початку цього року. Брокерські компанії, афілійовані з банками, нарощують капітал, щоб доповнювати дохідні моделі, орієнтовані на банки, та відповідати стандартам авторизації комплексного інвестиційного рахунку (IMA).

Korean Securities Firms Accelerate Capital Expansion

Korea Investment Securities провела збільшення капіталу на 1,5 трильйона вонів на початку цього року. Woori Investment Securities, NH Investment Securities, Hanyang Securities і KB Securities також розширюються через збільшення капіталу. Рішення KB Securities про збільшення капіталу на 1 трильйон вонів минулого місяця — після зростання на 700 млрд вонів на початку цього року — дає компанії змогу обігнати за рівнем капітальної спроможності Meritz Securities і Samsung Securities. Брокерські компанії, афілійовані з банками, мають переваги в конкуренції капіталів завдяки підтримці материнської структури, що дозволяє швидше нарощувати капітал власників. Фінансові холдинги посилюють капітал брокерських компаній, щоб доповнювати дохідні моделі, зосереджені на банках.

Shinhan Investment Securities Maintains Current Capital Structure

«Shinhan Investment Securities певною мірою відрізняється від випадків Korea Investment Securities і KB Securities», — заявив Чан під час конференційного дзвінка. «Наразі в нас достатньо місця для використання кредитного плеча (leverage)». Компанія отримала схвалення на бізнес із випускними нотами в грудні минулого року, тож вона є запізнілим учасником порівняно з Korea Investment Securities (2017), NH Investment Securities, KB Securities і Mirae Asset Securities, які зайшли на ринок кілька років раніше. Shinhan Investment Securities отримала схвалення разом із Hana Securities минулого року — після Kiwoom Securities. Компанія стверджує, що ділова спроможність із використанням випускних нот залишається достатньою з огляду на її позицію «новачка, що прийшов пізніше» (late-mover).

Company Focuses on Risk Limit Management Strategy

Shinhan Investment Securities віддає пріоритет керуванню лімітами ризику, а не збільшенню капіталу, зважаючи на достатню місткість для закупівлі випускних нот. «Кредитні ліміти та інші ліміти ризику є недостатніми», — пояснив Чан. «Ми додатково проводимо роботу, щоб підвищити брокерські кредитні ліміти та ліміти для IB у межах діапазону 100% капіталу власників завдяки підписці материнською компанією на субординовані облігації». Цей підхід відрізняється від практики великих брокерських компаній, які активно виконують стандарти авторизації комплексного інвестиційного рахунку (IMA) через нарощування капіталу.

Performance Results Will Determine Future Capital Allocation

«Якщо результати проявляться певною мірою та існують плани використання для цих напрямів, розподіл ресурсів буде повністю можливим», — заявив Чан щодо майбутніх рішень щодо капіталу. Коментуючи нещодавнє придбання страхової компанії зі страхування майна та від нещасних випадків (property and casualty insurance), він сказав: «Я думаю, що збільшення капіталу для страхування P&C і для брокерського бізнесу можуть відбуватися паралельно. Ми можемо інвестувати капітал у будь-яке місце, доки є впевненість, що це бізнес із високим ROE та ROC». У висловлюваннях підкреслюється, що результати діяльності є визначальним фактором для рішень щодо розгортання капіталу.

FAQ

Why is Shinhan Investment Securities not pursuing capital expansion like its competitors?

Компанія зберігає достатню місткість кредитного плеча (leverage capacity) як для запізнілого учасника бізнесу з випускними нотами, оскільки схвалення вона отримала лише в грудні минулого року, — за даними заяв Чана Чон Хуна (Jang Jeong-hoon) під час телефонної конференції за підсумками другого кварталу.

What is Shinhan Investment Securities' current capital strategy?

Компанія фокусується на керуванні лімітами ризику, а не на збільшенні капіталу: вона працює над розширенням брокерських кредитних лімітів та лімітів для IB у межах діапазону 100% капіталу власників через підписку на субординовані облігації з боку Shinhan Financial Group, як зазначив Чан під час earnings call.