Gate News повідомляє, 20 березня, що пріоритетні акції з дивідендною виплатою Stretch (STRC), випущені Strategy (колишня MicroStrategy), за останніми розрахунками чистої теперішньої вартості можуть переоцінювати потенційний прибуток для звичайних акціонерів. Майкл Сейлор прагне залучити кілька мільярдів доларів через STRC для купівлі біткоїнів (BTC) і передати негайний прибуток від зростання BTC акціонерам MSTR, але високий річний дивіденд у 11,5% та майбутні зобов’язання значно підвищують їхню вартість.
STRC виплачує дивіденди щомісяця, і ринок оцінює їх за ставкою 11,5%, що приблизно на 450 базисних пунктів вище за дохідність облігацій високого ризику, але основна сума не підлягає погашенню, а дата погашення невідома. Це більше схоже на ануїтетний продукт з грошовими виплатами, ніж на традиційні облігації. За теоретичною оцінкою теперішньої вартості ануїтету, майбутні грошові потоки STRC перевищують номінал у 50,25 мільярдів доларів, але фактична ринкова ціна трохи перевищує 50 мільярдів, що свідчить про недовіру інвесторів до довгострокового збереження дивідендів і номіналу.
Хоча STRC у короткостроковій перспективі може покращити баланс компанії та знизити вартість капіталу, звичайні акціонери отримують обмежений негайний прибуток. Лише у разі, якщо річний приріст біткоїна значно перевищить 11,5%, навіть до 30%, передбачену Сейлором, стратегія STRC може справді принести додану вартість. В іншому випадку високий дивіденд довгий час тягнутиме за собою негативний вплив на грошові потоки та прибутковість компанії. За останні п’ять років середній річний приріст біткоїна був значно нижчим за цей рівень, що означає, що звичайні акціонери MSTR ризикують втратити, не отримавши відповідної вигоди.
Крім того, ціна STRC на вторинному ринку демонструє значну волатильність, торгуючись близько до номіналу, і ринок ще не надав жодної премії, що свідчить про обережність інвесторів щодо довгострокової стабільності STRC. Теоретично, якщо учасники торгів будуть впевнені у дивідендах і номіналі, STRC може оцінюватися у 100–120 мільярдів доларів, але реальні ціни свідчать про відсутність такої довіри.
Загалом, потенційне збільшення володіння біткоїнами і негайний прибуток для акціонерів через STRC мають високий рівень невизначеності. Високі дивідендні зобов’язання і обережність ринку можуть тривалий час негативно впливати на грошові потоки і прибутковість компанії на акцію. (Protos)
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
Незалежний дослідник розкрив 15-бітний ECC-ключ і отримав біткоїн-нагороду від Project Eleven
Повідомлення Gate News, 25 квітня — Незалежний дослідник Джанкарло Леллі успішно розкрив 15-бітний ECC-ключ шифрування, що захищає Bitcoin, і отримав премію Q-Day та 1 BTC від стартапу з квантової безпеки Project Eleven.
Леллі використав публічно доступне квантове обладнання та варіант алгоритму Шора для розкриття ключа серед 32 767 можливостей. Відкриття являє собою збільшення складності в 512 разів порівняно з 6-бітним ключем, який було розкрито у вересні 2025 року. Генеральний директор Project Eleven Алекс Пруден зазначив, що вимоги до ресурсів для квантових атак і надалі знижуються: на даний момент приблизно 6,9 мільйона BTC зберігаються в уразливих статичних адресах, включно з 1 мільйоном BTC, що приписується Сатоші Накамото.
Мережа Bitcoin запропонувала BIP-360, щоб упровадити адресні типи, стійкі до квантових атак. Ethereum, Ripple та Tron також почали публікувати плани переходу для захисту після квантового періоду.
GateNews15хв. тому
Трейдер Killa Вважає, Що Дно Bitcoin Може Сформуватися Між $40,740 і $42,680
Повідомлення Gate News, 25 квітня — Killa (@KillaXBT), відомий кількісний трейдер, зосереджений на Bitcoin, оприлюднив прогноз ціни для поточного ринкового циклу, посилаючись на свою історію точного прогнозування попереднього піку бичачого ринку. Раніше Killa прогнозував, що Bitcoin досягне піку на рівні $121,362 у
GateNews1год тому
Бонуси від біткоїна зростають, оскільки Fold запроваджує виплати, прив’язані до зарплат, для роботодавців
Fold Holdings розширила компенсації для робочого місця, пов’язані з біткоїном, за рахунок нової програми бонусів для роботодавців. Запуск перетворює стимули, прив’язані до зарплатних виплат, на потенційний канал розповсюдження для щоденного прийняття BTC.
Ключові висновки:
Fold запускає BTC-бонуси, розширюючи шляхи для впровадження роботодавцями.
Бізнеси отримують
Coinpedia3год тому
Спотові біткоїн-ETF зафіксували чисті припливи $144.49 млн, продовживши серію на 9 днів
Повідомлення Gate News, 25 квітня — спотові біткоїн-ETF зафіксували чисті припливи в розмірі $144.49 млн учора (24 квітня, за східним часом), згідно з SoSoValue, продовживши дев’ятиденну серію позитивних припливів.
IBIT від BlackRock очолив усі фонди з $22.879 млн у припливах за один день, довівши його історичний сукупний чистий приплив до млн. MSBT від Morgan Stanley слідував далі з $11.1294 млн у щоденних припливах, досягнувши кумулятивного млн. Ark Invest і 21Shares’ ARKB зафіксували найбільший відтік за один день на рівні $9.016 млн, хоча їх історичні чисті припливи залишаються суттєвими на рівні $1.61 млрд.
GateNews5год тому
Metaplanet випускає облігації без купона на 8 мільярдів єн, щоб збільшити біткоїн-активи
Новини Gate, 25 квітня — японська компанія з біткоїн-казначейства Metaplanet оголосила про випуск 8 мільярдів єн звичайних облігацій без купона для фінансування подальших покупок біткоїна.
Кошти від розміщення облігацій буде спрямовано на розширення біткоїн-активів компанії в межах її казначейської стратегії, яка передбачає
GateNews6год тому
Розробник Bitcoin Пол Сторц оголошує eCash хардфорк із обміном BTC 1:1, що викликає суперечки в спільноті
Повідомлення Gate News, 25 квітня — розробник біткоїна Пол Сторц оголосив про запуск eCash, мережі хардфорку Bitcoin, яка дозволить власникам BTC обмінювати свої активи в пропорції 1:1 на токени eCash після активації мережі. Програмне забезпечення вузла Layer 1 буде майже точною копією клієнта Bi
GateNews6год тому
