Switch наймає Goldman Sachs і JPMorgan для підготовки до IPO із очікуваною оцінкою до 80 мільярдів доларів

Оператор дата-центрів у Лас-Вегасі Switch найняв Goldman Sachs і JPMorgan для допомоги з підготовкою IPO до лістингу акцій, повідомляють інсайдери. За їхніми даними, це IPO може підняти оцінку компанії до 80 мільярдів доларів. Для порівняння, коли Switch у жовтні 2017 року вперше провів IPO, оцінка становила близько 4,2 мільярда доларів, компанія залучила 531 мільйон доларів; оцінка в 80 мільярдів доларів приблизно відповідає 20-кратному рівню від показника 2017 року.

Switch наймає Goldman Sachs і JPMorgan як андеррайтерів IPO, планує лістинг у 4 кварталі 2027 року

Згідно з інформацією інсайдерів, Switch залучив Goldman Sachs і JPMorgan для допомоги в підготовці компанії до IPO. Планований строк старту IPO — 4 квартал 2027 року; якщо оцінка IPO досягне 80 мільярдів доларів, Switch зможе вийти на вершину індустрії вже в перший день лістингу. Для порівняння: Equinix (один із найбільших лістингових дата-центрів у вигляді REIT) має ринкову капіталізацію близько 80–90 мільярдів доларів.

2022 року приватизація на 11 мільярдів доларів, а повторний лістинг може дати оцінку до 80 мільярдів доларів

За повідомленнями, траєкторія оцінки Switch виглядає так:

Жовтень 2017 року: перше IPO, залучено 531 мільйон доларів, оцінка компанії — близько 4,2 мільярда доларів

2022 рік: приватизація DigitalBridge та IFM Investors за 11 мільярдів доларів, вихід з публічного ринку для реструктуризації та інвестицій

Починаючи з 2024 року: через кредитне фінансування та цінні папери, забезпечені активами, залучено близько 20 мільярдів доларів, зокрема 768 мільйонів доларів зелених облігацій, випущених у квітні 2026 року

Починаючи з червня 2026 року: ведуться переговори з Andreessen Horowitz, Brookfield і KKR щодо приватного фінансування на суму приблизно 2 мільярди доларів; після угоди оцінка компанії (з урахуванням боргу) — близько 50 мільярдів доларів

4 квартал 2027 року (план): повторний лістинг, цільова оцінка — до 80 мільярдів доларів

Огляд бізнесу Switch: обслуговує понад 550 клієнтів, трансформація в AI-орієнтовану хмару

Згідно з повідомленнями, Switch надає послуги високої щільності дата-центрів понад 550 клієнтам, а фокус бізнесу змістився на AI та хмарні навантаження і рішення. Дата-центри працюють на відновлюваній енергії; ця функція була запущена ще з 2016 року, що робить її привабливою для технологічних компаній, які прагнуть декарбонізації.

Як контраст: Equinix має ринкову капіталізацію близько 80–90 мільярдів доларів і є одним із найбільших лістингових дата-центрів у вигляді REIT; якщо оцінка Switch сягне 80 мільярдів доларів, компанія у перший день лістингу буде майже на рівні лідерів індустрії за оцінкою.

Поширені запитання

Який час плану IPO Switch та яка очікувана оцінка?

За даними інсайдерів, Switch планує запустити IPO у 4 кварталі 2027 року, а очікувана оцінка може сягнути 80 мільярдів доларів; Goldman Sachs і JPMorgan вже найняті як андеррайтери. Ця оцінка приблизно в 20 разів вища за рівень оцінки під час першого IPO 2017 року (4,2 мільярда доларів).

Які умови приватного фінансування перед IPO Switch?

Згідно з повідомленнями, Switch наразі веде переговори щодо приблизно 2 мільярдів доларів приватного фінансування з Andreessen Horowitz, Brookfield і KKR (починаючи з червня 2026 року); після завершення цього раунду оцінка компанії (з урахуванням боргів) прогнозується на рівні близько 50 мільярдів доларів.

Чому Switch у 2022 році вирішив перейти до приватної структури?

Згідно з повідомленнями, Switch обрав приватизацію, щоб позбутися тиску від квартальної прибутковості, здійснити реструктуризацію та сфокусувати інвестиції. У 2022 році приватизацію здійснили за 11 мільярдів доларів, які сплатили DigitalBridge та IFM Investors; після приватизації компанія переорієнтувалася на сервіси для AI та хмарних робочих навантажень.