Акції SpaceX падають до $139, оскільки BofA встановлює ціль $235 щодо запусків і економіки

Акції SpaceX закрилися на рівні $139,14 13 липня за місцевим часом, знизившись на 4,24% і наближаючись до ціни свого IPO $135, через місяць після перших торгів на рівні $150. Старший аналітик Bank of America Рон Епштейн минулого тижня опублікував рекомендацію «buy» і встановив цільову ціну $235, пославшись на лідерство компанії в космічних запусках як основну причину. Цільову ціну було виведено на основі моделі довгострокового дисконтування грошових потоків, що простягається до 2045 року, з урахуванням базового, висхідного та низхідного сценаріїв.

Аналітик BofA встановив ціль $235 на тлі лідерства в запусках

Рон Епштейн, старший аналітик Bank of America, який працював у сфері аерокосмічної промисловості, представив лідерство в космічних запусках як основу своєї рекомендації «buy». За даними Yahoo Finance, Епштейн став найновішим «биком» щодо акцій, коли оприлюднив свій рейтинг минулого тижня. Він також назвав орбітальні датацентри частиною інвестиційної тези, описавши їх як «розподілені орбітальні обчислення», а не як великі об’єкти в космосі, завантажені тисячами GPU. «Я не зустрічав нікого в інженерній галузі, кому я довіряю, хто каже: “це неможливо, це інженерний виклик”», — заявив Епштейн.

Економіка вартості запусків визначає інвестиційну тезу

Епштейн визнав, що загальний інвестиційний кейс ґрунтується на економіці запусків. Раніше витрати на запуски коливалися в межах $10 000–$20 000 за кілограм, але Falcon 9 нині досягає вартості на рівні діапазону $2 000, а Falcon Heavy — $1 000 за кілограм. Епштейн спрогнозував, що коли Starship досягне повної повторної використовуваності, витрати можуть знизитися до $50–$100 за кілограм. «Зниження вартості запусків — це наче нова залізниця для ринків, про які люди ніколи не думали, наче супермагістраль до зірок», — сказав Епштейн, додавши, що «через 10 років SpaceX перебуватиме в дуже іншому становищі».

Технологічна здійсненність орбітальних датацентрів

Епштейн використав Starlink як прецедент, пояснивши, що понад 10 000 взаємопов’язаних супутників формують «ефективний лазерний інтернет у космосі», який скептики колись вважали неможливим. Він охарактеризував охолодження та електроживлення як просто інженерні проблеми, зазначивши, що «це дуже чудова інженерна компанія». Yahoo Finance повідомляло, що проривом стане забезпечення повторної використоуваності бустера другої ступені — проблеми, яку Space Shuttle ніколи належним чином не вирішив через надмірні вимоги до ремонту й технічного обслуговування після кожного польоту.

Заплановано тестовий політ Starship 16 липня

13-й тестовий політ Starship запланований на 16 липня. Епштейн заявив, що не очікує досягнення цього етапу саме в цьому тестовому польоті, але хоче бачити прогрес у правильному напрямі. Говорячи про випуск облігацій SpaceX після виходу на публічний ринок, Епштейн висловив відсутність занепокоєння: «якщо вони доведуть успіх з інженерної точки зору, я не надто переживатиму через цю частину».

Потреби в капіталі та побоювання щодо розмивання частки акціонерів

Песимісти називають залучення капіталу головною проблемою, зазначаючи, що SpaceX потребує приблизно $84 мільярди нового капіталу щороку, з особливими занепокоєннями щодо потенційного розмивання частки акціонерів. Yahoo Finance повідомляло, що, як очікується, SpaceX оприлюднить результати за другий квартал на початку серпня, а важливі показники мають бути підтверджені без урахування запусків Starship.

FAQ

Якою була ціна акцій SpaceX 13 липня?
Акції SpaceX закрилися на рівні $139,14 13 липня за місцевим часом, знизившись на 4,24% порівняно з попереднім днем. Уперше акції торгувалися на рівні $150 місяць тому, а ціна IPO становила $135.

Яка цільова ціна Bank of America для акцій SpaceX?
Старший аналітик Bank of America Рон Епштейн минулого тижня встановив цільову ціну $235 із рекомендацією «buy». Цільову ціну було виведено на основі довгострокової моделі дисконтування грошових потоків до 2045 року.

Коли заплановано наступний тестовий політ Starship від SpaceX?
13-й тестовий політ Starship запланований на 16 липня. Аналітик Рон Епштейн заявив, що не очікує досягнення етапу повторної використоуваності в цьому тестовому польоті, але хоче бачити прогрес у правильному напрямі.