Доходовість 30-річних казначейських облігацій США тримається вище 5% уже 15 днів — найдовший відрізок з 2007 року

Дохідності 30-річних казначейських облігацій США залишалися вище 5% протягом 15 торгових днів поспіль станом на місцевий час 27 травня, що стало найдовшою такою серією з 2007 року, повідомляють дані про зарубіжні відсоткові ставки Yonhap Infomax. Головний економіст CCB International Чжао Кліф та глобальний стратег Чжан Белла заявили, що ситуації, коли дохідності 30-річних облігацій коливаються біля 5%, імовірно ставатимуть значно частішими, ніж у минулому. Аналітики пояснили, що хоча короткострокові дохідності казначейських облігацій насамперед залежать від очікувань щодо монетарної політики ФРС, довгострокові дохідності все більше відображають занепокоєння щодо фінансового здоров’я США, зокрема після ухвалення закону президента Дональда Трампа «One Big Beautiful Bill Act», який розширив податкові пільги та збільшив видатки на оборону й безпеку кордону.

CCB International пов’язує зростання довгострокової ставки з тягарем бюджетного боргу

Чжао з CCB International заявив, що хоча в короткостроковій перспективі ймовірність фіскальної кризи невелика, високі відсоткові ставки в довгостроковій перспективі можуть обмежувати маневр для бюджетної політики та змушувати інвесторів вимагати вищі довгострокові премії за ризик. Аналітики зазначили, що тягар держборгу США зріс після ухвалення «One Big Beautiful Bill Act», підвищивши премію за ризик для утримання довгострокових Treasuries.

BEA посилається на геополітичні ризики Близького Сходу та невизначеність щодо тарифів

Стратег з інвестицій Bank of East Asia (BEA) Боско Ву діагностував, що зростання оборонних видатків через війну США з Іраном і невизначеність щодо надходжень від тарифів створюють висхідний тиск на довгострокові дохідності казначейських облігацій. Ву заявив, що поточний рівень дохідності 30-річних Treasuries на рівні 5,1–5,2% наближається до верхньої межі його прогнозного діапазону, а подальший висхідний потенціал буде обмеженим, лише якщо інфляція знову суттєво прискориться і ФРС займе більш яструбину позицію.

Економіст DWS каже, що немає підстав для зміни політики на майбутньому засіданні FOMC

Головний економіст США DWS Крістіан Шерманн заявив, що самі лише поточні економічні індикатори не дають підстав для зміни процентної ставки на наступному засіданні FOMC. Ринок робить ставку на можливість того, що ФРС збереже базову ставку на засіданні, яке розпочнеться цього тижня.

CCB International окреслює інвестиційні наслідки для різних класів активів

CCB International оцінила, що інвестиційна привабливість готівки, фондів грошового ринку (MMF) і короткострокових US Treasuries зросла, тоді як довгострокові Treasuries пропонують високі прибутковості, але їхня волатильність підвищилася. Компанія прогнозує, що на фондовому ринку відносна привабливість компаній, які генерують стабільні прибутки та грошові потоки, зростатиме, тоді як growth-акції, що покладаються на високі оцінки та запозичення, нестимуть більший тягар.

FAQ

Що спричинило те, що дохідності 30-річних казначейських облігацій США трималися вище 5% 15 днів поспіль?

Аналітики CCB International заявили, що довгострокові дохідності казначейських облігацій дедалі більше відображають занепокоєння щодо фіскального здоров’я США після ухвалення «One Big Beautiful Bill Act» Трампа, який розширив податкові пільги та збільшив видатки на оборону й безпеку кордону. BEA також назвала чинниками, що створюють висхідний тиск, зростання оборонних видатків через війну США з Іраном і невизначеність щодо доходів від тарифів.

Що DWS сказав про майбутнє засідання FOMC?

Головний економіст США DWS Крістіан Шерманн заявив, що самі лише поточні економічні індикатори не дають підстав для зміни процентної ставки на наступному засіданні FOMC. Ринок робить ставку на можливість того, що ФРС збереже базову ставку на засіданні, яке розпочнеться цього тижня.