Акції США зростають на тлі падіння індексу PPI за червень, а підвищення ставки ФРС відсуває далі момент до грудня

Акції США зросли другий день поспіль 15 липня (за місцевим часом) після падіння Індексу цін виробників (PPI) за червень на 0,3% у річному вимірі місяць до місяця, що перевищило ринкові очікування та посилило ознаки охолодження інфляції. Несподіване зниження PPI — після менш сприятливого, ніж очікувалось, звіту щодо Індексу споживчих цін (CPI) напередодні — змусило ринки відсунути прогнозований час першого підвищення ставки ФРС далі ніж до грудня. Попри триваючий конфлікт на Близькому Сході, тиску з боку цін на енергоносії в даних за червень залишився обмеженим, що підтримало настрої інвесторів і зменшило нагальні побоювання щодо інфляції, зумовленої пропозицією.

PPI за червень впав нижче прогнозу, базова інфляція сповільнилась

S&P 500 закрився на рівні 7572,40, що на 0,38% вище за попередню сесію, тоді як Nasdaq Composite додав 0,62% і завершив торги на 26269,23, а Dow Jones Industrial Average зріс на 0,29% до 52658,64. За даними Міністерства праці США, PPI за червень знизився на 0,3% місяць до місяця, що нижче ринкового консенсусу про нульовий ріст. Базовий PPI зріс на 4,7% у річному вимірі, але також не дотягнув до прогнозів. Джеймі Кокс, керуючий партнер Harris Financial Group, заявив: «Інфляція в 2026 році, схоже, досягла піку минулого місяця та повертається до тренду уповільнення, який спостерігався до початку конфлікту на Близькому Сході. Тепер ФРС може уникнути помилки підвищення ставок у відповідь на шок пропозиції». Дані підтвердили, що шоки цін на енергоносії через війну на Близькому Сході були більш обмеженими, ніж очікувалося. Президент Дональд Трамп оголосив про посилення авіаударів по Ірану, доки напади на кораблі, що проходять через Ормузьку протоку, не припиняться, а США провели додаткові удари 15 липня, однак ринки оцінили, що збої в постачанні нафти ще не спричинили значущої широкомасштабної інфляції. Девід Рассел, керівник глобальної стратегії ринку в TradeStation, застеріг: «У найближчій перспективі немає негайного тиску на ФРС, але в довгостроковій перспективі напрямок визначатимуть ціни на нафту. Ціни на енергоносії стабілізували інфляцію в червні, але якщо Ормузька протока не нормалізується найближчим часом, ситуація може змінитися». Мелісса Браун, керівник прикладних досліджень у Qontigo, зазначила: «Ціль ФРС щодо інфляції — 2%, і поточні показники все ще суттєво перевищують її. Важко зробити висновок, що ймовірність подальших підвищень ставок повністю зникла, спираючись лише на ці дані».

Beige Book ФРС повідомляє про помірне економічне зростання

Beige Book Федеральної резервної системи, оприлюднене 15 липня, повідомило, що економіка США продовжувала зростати в «легкому до помірного» темпі в останні тижні. Зайнятість майже не змінювалася в більшості регіонів, а ціни загалом зростали помірно. Деякі компанії називали конфлікт на Близькому Сході та тарифи факторами, що підвищують витрати, і повідомлялося про посилення чутливості споживачів до цін. Джон Вільямс, президент Федерального резервного банку Нью-Йорка, заявив: «Є вагомі підстави очікувати, що інфляція досягла піку та поступово сповільнюватиметься впродовж найближчих кварталів», висловивши впевненість у стабільності цін. Голова ФРС Кевін Уорш підкреслив незалежність центрального банку під час слухання в Сенаті, сказавши: «Вони обрали незалежну людину для незалежної роботи, і я планую робити саме так. Навіть якщо Президент спробує втрутитися в політику ФРС, він не досягне успіху». Грошові ринки й надалі оцінюють одне підвищення ставки цього року, але відсунули його терміни далі ніж до грудня. Інструмент CME FedWatch показує, що ймовірність підвищення ставки в липні в останніх сесіях суттєво знизилася.

Акції платформ зростають, тоді як акції напівпровідників падають

15 липня показники секторів різко розійшлися. Amazon підскочив на 3%, Microsoft додав 2,8%, а Alphabet виріс на 3,2%, тоді як Apple різко злетів на 4%, вивівши індекси вгору. Натомість Micron провалився на 8%, Lam Research знизився на 3,1%, Intel упав на 4,4%, а AMD — на 3,5%. Фонд VanEck Semiconductor ETF (SMH) втратив 1,6%. Ринкові аналітики пов’язали таку розбіжність із фіксацією прибутків в акціях напівпровідників та ротацією капіталу в великі платформні компанії.

FAQ

Що показали дані PPI за червень 15 липня?
Міністерство праці США повідомило, що PPI за червень знизився на 0,3% місяць до місяця, нижче ринкового прогнозу про нульовий ріст. Базовий PPI зріс на 4,7% у річному вимірі, також не виправдав очікувань. Дані надійшли після менш сприятливого, ніж очікувалось, звіту щодо CPI напередодні, що посилило ознаки охолодження інфляції.

Чому акції США зросли 15 липня, попри напруження на Близькому Сході?
Акції США зросли, оскільки дані PPI і CPI за червень показали, що інфляційний тиск залишався обмеженим попри триваючий конфлікт на Близькому Сході. Шоки цін на енергоносії через війну не перетворилися на широку інфляцію в показниках за червень, тож ринки скоротили нагальні побоювання щодо зростання цін, зумовленого пропозицією, і відсунули прогнозований час першого підвищення ставки ФРС далі ніж до грудня.