Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc dự kiến tăng lãi suất cơ bản lên 2,75% trong cuộc khảo sát tháng 7

Chuyên gia kinh tế vĩ mô và trái phiếu khảo sát bởi Yonhap Infomax đều dự đoán Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc sẽ tăng lãi suất cơ bản thêm 25 điểm cơ bản lên 2,75% trong tháng 7. Khảo sát gồm 19 tổ chức tài chính trong và ngoài nước, thực hiện ngày 10 tháng 7, không có ai dự đoán sẽ có các đợt tăng lãi suất liên tiếp, với 18 trong số 19 dự báo lãi suất sẽ giữ ở mức 2,75% đến tháng 9 trước khi tăng thêm một lần nữa vào tháng 10 hoặc tháng 11. Các chuyên gia cho rằng đà tăng trưởng kinh tế mạnh, lạm phát đạt 3%, đầu tư tài chính nợ tăng và tỷ giá duy trì quanh mức 1.500 won là các yếu tố cần thiết để thắt chặt chính sách trong bối cảnh tăng trưởng, lạm phát và ổn định tài chính.

Khảo sát cho thấy dự đoán nhất trí về việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản

Tất cả 19 tổ chức tài chính khảo sát bởi Yonhap Infomax đều dự đoán Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc sẽ tăng lãi suất cơ bản lên 2,75% trong tháng 7, tương đương mức tăng 25 điểm cơ bản. Không có ai dự đoán sẽ có các đợt tăng lãi suất liên tiếp. Phần lớn — 18 chuyên gia — dự báo lãi suất sẽ duy trì ở mức 2,75% đến tháng 9, sau đó tăng thêm một lần nữa vào tháng 10 hoặc tháng 11.

Các chuyên gia nêu rõ các áp lực từ tăng trưởng, lạm phát và tỷ giá

Các chuyên gia xác định nhiều yếu tố hỗ trợ cho việc tăng lãi suất trong tháng 7. Woo Hye-young, nhà nghiên cứu tại LS Securities, nói: "Chúng tôi dự đoán sẽ có đợt tăng 25 điểm cơ bản nhất trí tại cuộc họp tháng 7. Tại cuộc họp Hội đồng Chính sách Tiền tệ tháng 5, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc đã nâng dự báo tăng trưởng và lạm phát toàn diện, và trong xem xét mục tiêu lạm phát, BOK dự báo lạm phát sẽ duy trì ở mức cao trong một thời gian đáng kể tới, mặc dù các rủi ro tăng từ giá dầu đã giảm xuống sau thỏa thuận ngừng bắn Mỹ-Iran."

Gong Dong-rak, nhà nghiên cứu tại Daishin Securities, nhận định: "Như dự đoán, lạm phát đã tăng do giá dầu cao sau chiến tranh Iran, việc kiềm chế lạm phát thông qua tăng lãi suất cơ bản là cần thiết. Thêm vào đó, các điều kiện xung quanh như tăng trưởng, ổn định tài chính và tỷ giá đều cho thấy cần thiết phải tăng lãi suất, vì vậy chúng tôi dự đoán sẽ có đợt tăng lãi suất tại cuộc họp Hội đồng Chính sách Tiền tệ tháng 7."

Việc tỷ giá duy trì quanh mức 1.500 won càng làm tăng khả năng thắt chặt, theo các chuyên gia.

Triển vọng đường đi của lãi suất sau tháng 7 có sự khác biệt

Thị trường đã phản ánh đầy đủ khả năng tăng lãi suất trong tháng 7, nên các nhà đầu tư chú ý đến các dự báo về lộ trình lãi suất trong tương lai. Choi Ji-wook, nhà nghiên cứu tại Korea Investment & Securities, nói: "Chúng tôi dự kiến sẽ có đợt tăng lãi suất vào tháng 7 và tháng 10, sau đó giữ nguyên ở mức 3,00% trong thời gian dài. Nếu giá dầu tăng mạnh trở lại hoặc áp lực lạm phát từ phía cầu tăng rõ rệt, khả năng tăng liên tiếp trong tháng 8 cũng có thể xảy ra."

Park Seok-gil, nhà nghiên cứu tại JPMorgan, nhận xét: "Trong khi áp lực tăng lạm phát đã giảm do giá dầu quốc tế giảm, vẫn còn khả năng dự báo tăng trưởng GDP có thể được điều chỉnh tăng đáng kể, do đó rủi ro tăng lãi suất cơ bản vẫn còn tồn tại."

Lim Jae-gyun, nhà nghiên cứu tại KB Securities, cho biết: "Khi đà tăng của tỷ giá đã chậm lại, khả năng tăng liên tiếp đã giảm đáng kể, và mặc dù lạm phát đã tăng sau chiến tranh, các tác động lan tỏa thứ cấp từ giá dầu cao vẫn chưa rõ ràng. Xét về điều này, chúng tôi dự đoán sẽ có đợt tăng trong tháng 7, tiếp theo là tháng 10."

Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc sẽ cập nhật dự báo tăng trưởng trong tháng 8

Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc đã đưa ra dự báo tăng trưởng năm 2026 là 2,6% vào tháng 5, nhưng các nhà đầu tư thị trường trái phiếu cho rằng việc nâng dự báo lên khoảng 3% là điều không thể tránh khỏi. Trung bình dự báo của tám ngân hàng đầu tư lớn toàn cầu tính đến cuối tháng trước là 3,0%.

Trong phản hồi bằng văn bản gửi tới câu hỏi của Đại biểu Park Soo-young của Đảng Dân chủ Thống nhất về Ủy ban Chiến lược và Tài chính của Quốc hội ngày 8 tháng 7, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc cho biết: "Chúng tôi dự định công bố dự báo mới trong tháng 8, phản ánh các thay đổi về điều kiện trong nước và quốc tế kể từ dự báo tháng 5."

Kim Ji-man, nhà nghiên cứu tại Samsung Securities, nhận định: "Lần này, sẽ không có dự báo kinh tế hay biểu đồ chấm (dot plot) nào được công bố. Xem xét các phát biểu thường lệ của Thống đốc, các gợi ý dự kiến sẽ rất hạn chế."