Ethereum đối mặt với rủi ro sụt giảm mạnh trong Q4 trước khi phục hồi

• Ethereum đang giao dịch dưới các ngưỡng Fibonacci quan trọng, nhưng áp lực vẫn chiếm ưu thế cho đến nửa cuối năm 2026.

• Tỷ lệ tài trợ âm kéo dài cho thấy định vị giảm giá vẫn ở mức cao trên các thị trường phái sinh Ethereum.

• Các mô hình chu kỳ lịch sử của Ethereum tiếp tục gợi ý về một sự kiện đầu hàng có thể xảy ra trước khi thị trường ổn định.

Giá Ethereum vẫn chịu áp lực khi các chỉ báo kỹ thuật và phái sinh tiếp tục chỉ ra khả năng xảy ra giai đoạn đầu hàng cuối cùng trước khi thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn thiết lập một đáy dài hạn.

Cấu trúc chu kỳ Ethereum tiếp tục giống với các thị trường gấu trước đây

Phân tích thị trường gần đây đã thu hút sự chú ý trở lại vào cấu trúc giá dài hạn của Ethereum. Các nhà tham gia thị trường tiếp tục so sánh chu kỳ hiện tại với đợt điều chỉnh 2021-2022. Những điểm tương đồng giữa hai giai đoạn vẫn đáng chú ý.

Nhà giao dịch kỳ cựu Matthew Dixon gần đây đã phát biểu trên X rằng Ethereum có thể đối mặt với một đợt thanh lý cuối cùng. Theo phân tích của ông, một động thái hướng tới mức mở rộng 100% Fibonacci vẫn có thể xảy ra. Ông nói: 'Sự sụt giảm như vậy có thể trùng với đáy thị trường lớn hơn vào quý 4.'

Nguồn: X

Ethereum thực tế đã đạt mức giá cao gần 4.900 USD trước thị trường gấu lớn tiếp theo. Chu kỳ đó cuối cùng đã kết thúc gần vùng mở rộng 100% Fibonacci. Đợt giảm cuối cùng đã làm cạn kiệt định vị tăng giá và thiết lập một đáy thị trường bền vững.

Chu kỳ hiện tại dường như đang đi theo quỹ đạo tương tự. Ethereum đã đạt đỉnh gần 4.970 USD và sau đó bắt đầu một đợt điều chỉnh kéo dài. Nó đã nhiều lần không thể phục hồi gần các mức thoái lui chính.

Các chỉ báo kỹ thuật tiếp tục hỗ trợ triển vọng phòng thủ

Tại thời điểm viết bài, Ethereum đang giao dịch ở mức 1.580 USD sau một số biến động giá. Tuy nhiên, người mua đã tạm thời đẩy giá lên trên vùng kháng cự 1.600 USD.

Sự từ chối gần 1.605 USD đã củng cố thêm điểm yếu chung của thị trường. Người bán sau đó giành lại quyền kiểm soát và đẩy giá xuống thấp hơn. Ethereum sau đó ổn định gần vùng hỗ trợ 1.565 USD.

Biểu đồ hàng tuần tiếp tục hiển thị một loạt các đỉnh thấp hơn. Đường xu hướng giảm từ đỉnh chu kỳ vẫn còn nguyên vẹn. Cho đến khi đường xu hướng đó bị phá vỡ, xu hướng tổng thể vẫn là điều chỉnh.

Chỉ số RSI hàng tuần cũng đã vào vùng quá bán một lần nữa. Các điều kiện tương tự đã xuất hiện trong các đáy thị trường trước đây. Tuy nhiên, chỉ riêng các chỉ số quá bán hiếm khi xác định được điểm đảo chiều chính xác.

Định vị phái sinh phản ánh sự thận trọng kéo dài của thị trường

Dữ liệu từ CoinGlass tiếp tục cho thấy định vị giảm giá đáng kể trong các thị trường phái sinh Ethereum. Tỷ lệ tài trợ vẫn ở mức dương mạnh trong đợt tăng giá trước đó của Ethereum. Các nhà giao dịch đã tích cực tích lũy các vị thế long có đòn bẩy.

Điều kiện thị trường đã thay đổi đáng kể sau khi giá Ethereum đảo chiều. Các đợt tăng đột biến tài trợ âm xuất hiện trong các giai đoạn bán tháo tăng tốc. Các sự kiện này cho thấy hoạt động giảm đòn bẩy trên diện rộng.

Trong phần lớn năm 2025 và 2026, tài trợ âm vẫn tồn tại. Các nhà giao dịch tiếp tục định vị cho các đợt giảm tiếp theo. Niềm tin vào phe short vẫn ở mức cao trên các thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn.

Dữ liệu tài trợ gần đây đã cho thấy sự cải thiện khiêm tốn. Các giai đoạn tài trợ dương đã dần quay trở lại trong những tuần gần đây. Tuy nhiên, việc sử dụng đòn bẩy vẫn ở mức thấp hơn đáng kể so với các đỉnh chu kỳ trước đây.

Luận điểm rộng hơn của Dixon cho thấy rằng sự bi quan tột độ thường báo trước các đợt phục hồi lớn. Nếu Ethereum quay trở lại vùng mở rộng dự kiến, các điều kiện thị trường có thể thiết lập nền tảng cho một chu kỳ phục hồi trong tương lai.