Ngân hàng HSBC tại Hồng Kông hoàn tất thương vụ đầu tiên của đợt phát hành riêng lẻ “chứng khoán cấu trúc gốc kỹ thuật số”, Marketnode đóng vai trò là đại lý

HSBC（匯豐銀行）於7月10日宣布，已在香港完成其首筆「數位原生」結構化產品發行，為美元計價票據的私募配售；這些票據直接在區塊鏈上發行，而非先發行後進行數位化，是真正的鏈上原生發行。Marketnode擔任代幣化代理和數位支付代理，負責管理發行人與投資者之間的支付流程。

數位原生定義與Marketnode的代幣化代理角色

根據HSBC的公告，此次交易為結構化票據的私募發行，票據直接在區塊鏈上發行（即「數位原生」）而非在傳統形式發行後再進行數位化；這一設計的核心差異在於整個發行流程從起點就在鏈上進行。

Marketnode在交易中擔任兩個關鍵角色：代幣化代理（負責票據的鏈上發行程序）和數位支付代理（管理發行人與投資者之間的支付流程）。

HSBC亞太證券服務區域主管蘇維爾·隆巴（Suveer Lomba）表示，此次發行「展現了如何與市場參與者合作，為機構級數位金融開發提供切實可行、可擴展的解決方案」，並指出代幣化能夠「簡化產品週期中的關鍵步驟——從發行和服務結果到持續的管理與結算」。

HSBC代幣化歷史：HSBC Orion平台、黃金代幣與Project Guardian

此次發行建立在HSBC多年來的代幣化工作基礎上。HSBC旗下運營HSBC Orion代幣化平台，用於發行原生數位債券，並在香港推出過零售黃金代幣。

在新加坡，HSBC、Marketnode與大華銀行（UOB）曾共同為新加坡金融管理局的「守護者計畫」（Project Guardian）撰寫數位原生結構性票據發行案例研究，為本次香港發行奠定理論與實踐基礎。

Marketnode執行長Rehan Ahmed表示，此次交易「標誌著在讓投資者能夠在鏈上管理更多投資組合方面邁出了一步重要進展，將更廣泛的訪問權限與效率提升相結合」。

常見問題

什麼是「數位原生」結構化票據，與傳統代幣化有何不同？

根據HSBC的說明，「數位原生」結構化票據是指票據直接在區塊鏈上發行，而非先在傳統系統中發行後再進行數位化轉換；這意味著整個發行流程從起點就建立在區塊鏈上，被認為是更純粹的代幣化形式，可在全生命週期（發行、結算、後續服務）中享有鏈上效率。

Marketnode是什麼機構，為何在此交易中發揮關鍵作用？

根據報道，Marketnode是一家亞太數位市場基礎設施運營商，由歐洲清算銀行（Euroclear）、HSBC、新加坡交易所集團與淡馬錫控股共同支持；在此次交易中，Marketnode擔任代幣化代理（負責鏈上發行程序）和數位支付代理（管理支付流程），具備平台運營方與監督者的雙重角色。

HSBC在此次交易中未披露哪些關鍵資訊？

根據報道，HSBC未披露發行規模、參考資產（基礎資產）、票據期限、投資者數量或身份、所使用的區塊鏈，以及結算方式是否為貨到付款、現金部分是否代幣化；也未說明是否計劃重複發行或商業化，並未詳細說明監管框架。The Defiant表示已聯繫HSBC以尋求更多細節。