KB Securities dự đoán Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp vào tháng 7

Nhà phân tích KB Securities, Im Jae-kyun, dự đoán Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK) sẽ nhất trí tăng lãi suất cơ bản thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp Ủy ban Chính sách Tiền tệ tháng 7. Nhà phân tích cho biết quyết định này diễn ra trong bối cảnh lập trường “diều hâu” có dấu hiệu giảm bớt, khi các lo ngại về lạm phát và tỷ giá phần nào được giảm bớt. Tốc độ tăng trưởng của Hàn Quốc được kỳ vọng vượt mức 3% trong năm nay, trong khi lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu; tuy nhiên, dữ liệu gần đây cho thấy áp lực giá đang hạ nhiệt và đồng won dần ổn định, có thể hạn chế việc thắt chặt chính sách mạnh hơn nữa.

KB Securities Dự Đoán Tăng Lãi Suất 25bp Vào Tháng 7

Im Jae-kyun của KB Securities cho biết BOK sẽ nhất trí tăng lãi suất cơ bản thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ủy ban chính sách tiền tệ tháng 7. Nhà phân tích nhận xét rằng mặc dù tăng trưởng dự kiến vượt mức 3% trong năm nay và lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu, ngân hàng trung ương sẽ không loại trừ khả năng tăng lãi suất bổ sung sau đợt tăng vào tháng 7. Tuy nhiên, Im đánh giá rằng các lo ngại về lạm phát và tỷ giá đã phần nào giảm bớt, là những yếu tố tích cực.

CPI Tháng 6 Tăng 3,16% So Với Cùng Kỳ

Im chỉ ra rằng chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6 tăng 3,16% so với cùng kỳ, nhưng chỉ tăng 0,06% theo tháng do giá các sản phẩm liên quan đến du lịch giảm và phụ phí nhiên liệu thấp hơn. Nhà phân tích cho biết nếu tính cả chiết khấu hóa đơn điện, lạm phát tháng 7 cũng sẽ ở mức thấp. Im nêu rõ rằng dù giá dầu quốc tế đã bật lên sau căng thẳng Mỹ-Iran, dầu Brent vẫn duy trì dưới mức 80 USD, cho thấy thị trường chưa phản ánh khả năng xảy ra một đợt leo thang đáng kể.

Nhà phân tích đánh giá rủi ro tăng thêm đối với lạm phát từ việc tăng lương cũng có thể bị hạn chế. Im cho biết áp lực lạm phát do nhu cầu có thể giảm đáng kể nếu lương tối thiểu không tăng mạnh, đồng thời lạm phát nhiều khả năng sẽ chậm lại sau khi đạt đỉnh vào tháng 8, thời điểm hiệu ứng cơ sở mạnh nhất.

Thương Lượng Lương Tối Thiểu Cho Thấy Chênh Lệch Có Giới Hạn

Các cuộc đàm phán về lương tối thiểu năm 2027 đang diễn ra, trong đó phía lao động đề xuất 11.350 won và phía quản lý đề xuất 10.490 won, cho thấy mức chênh lệch tương đối nhỏ giữa hai bên. Im cho biết chênh lệch hạn chế này gợi ý rằng mức tăng lương tối thiểu có thể sẽ không đáng kể.

Tỷ Giá Dollar-Won Giảm Về Mức Đầu 1.500 Won

Im đánh giá tỷ giá dollar-won và mức tăng giá nhà ở sẽ không hỗ trợ các đợt tăng lãi suất mạnh của BOK. Tỷ giá gần đây đã giảm về vùng đầu 1.500 won, và áp lực giảm giá đồng won có thể hạ nhiệt do dòng vốn chảy vào từ việc niêm yết ADR của SK Hynix. Nhà phân tích cũng xác định đây là một yếu tố tích cực cho đồng won khi việc bán nhà của nhà đầu tư nước ngoài đã giảm bớt do thị trường cổ phiếu trong nước vừa trải qua đợt điều chỉnh.

Liên Kết Giá Nhà Ở Với Lãi Suất Yếu Đi

Về giá nhà ở, Im cho biết dù xu hướng tăng vẫn đáng lo ngại, mối liên hệ giữa lãi suất và giá nhà đã yếu đi so với trước đây.

Đường Cong Lợi Suất Dự Kiến Dốc Lên Ngắn Hạn

Nhà phân tích lưu ý rằng khi các lo ngại về việc tăng lãi suất thêm phần nào giảm bớt, lãi suất sẽ chịu áp lực giảm. Im chỉ ra rằng đường cong lợi suất từ 10 năm xuống 3 năm có thể dốc lên trong ngắn hạn (đường cong dốc lên) khi lập trường diều hâu từ cuộc họp sắp tới của BOK được xác nhận là đang giảm bớt.

FAQ

KB Securities đã dự đoán điều gì về cuộc họp tháng 7 của BOK?

KB Securities, nhà phân tích Im Jae-kyun, dự đoán BOK sẽ nhất trí tăng lãi suất cơ bản thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp Ủy ban Chính sách Tiền tệ tháng 7.

Vì sao nhà phân tích kỳ vọng áp lực lạm phát sẽ giảm?

Im cho biết CPI tháng 6 chỉ tăng 0,06% theo tháng do giá các sản phẩm liên quan đến du lịch giảm và phụ phí nhiên liệu thấp hơn, đồng thời nếu tính cả chiết khấu hóa đơn điện thì lạm phát tháng 7 cũng sẽ ở mức thấp. Nhà phân tích bổ sung rằng lạm phát nhiều khả năng sẽ chậm lại sau khi đạt đỉnh vào tháng 8, thời điểm hiệu ứng cơ sở mạnh nhất.

Những yếu tố nào hỗ trợ sự ổn định của đồng won?

Tỷ giá dollar-won gần đây giảm về vùng đầu 1.500 won, và dòng vốn chảy vào từ việc niêm yết ADR của SK Hynix được kỳ vọng sẽ làm giảm áp lực suy yếu đồng won. Ngoài ra, việc bán nhà của nhà đầu tư nước ngoài cũng đã giảm bớt khi thị trường cổ phiếu trong nước trải qua đợt điều chỉnh.