Kevin Yunai, nhà sáng lập kiêm CEO của RWA Inc, cho biết các nền tảng phải xây dựng thanh khoản và cơ sở hạ tầng thị trường đầy đủ để khai thác giá trị trong lĩnh vực token hóa tài sản thực. Yunai tuyên bố rằng việc token hóa đơn thuần không tạo ra thanh khoản, nhu cầu nhà đầu tư hay niềm tin thể chế cần thiết để thị trường hoạt động hiệu quả. Ông kỳ vọng sự tiến bộ trong năm năm tới sẽ đến từ các thị trường RWA sâu hơn và sự phát triển các tiêu chuẩn cấp độ thể chế. Lĩnh vực RWA đang chuyển đổi từ việc tập trung vào phát hành tài sản sang xây dựng cơ sở hạ tầng thị trường cần thiết để tài sản token hóa có thể giao dịch, tài trợ và tích hợp vào các hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn.
Kevin Yunai Phân Biệt Token Hóa Với Tài Chính Onchain Có Năng Suất
Yunai đã phân biệt giữa token hóa cơ bản và thứ mà ông gọi là "tài chính onchain có năng suất". Ông nói: "Token hóa đơn giản là đặt một đại diện tài sản lên onchain. Tài chính onchain có năng suất là khi tài sản đó trở nên có thể sử dụng: có thể giao dịch, tài trợ, cầm cố, kết hợp, minh bạch và kết nối với lợi suất kinh tế thực." Theo Yunai, token hóa đơn thuần tạo ra một lớp bọc kỹ thuật số xung quanh tài sản nhưng không tự động tạo ra thanh khoản, nhu cầu nhà đầu tư, tính minh bạch hay niềm tin thể chế. Ông tuyên bố: "Token hóa đơn thuần không phải là sự đổi mới. Sự đổi mới là biến tài sản thực thành các công cụ tài chính có thể lập trình với nguồn cung cố định." Yunai nhấn mạnh rằng các nền tảng mạnh nhất sẽ giúp tài sản token hóa hoạt động trong một hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn với quyền truy cập vào ví, sàn giao dịch, tổ chức lưu ký, cơ sở hạ tầng DeFi, hệ thống báo cáo và thị trường thứ cấp tuân thủ.
RWA Inc Xác Định Cơ Sở Hạ Tầng Thị Trường Là Nút Thắt Của Ngành
Yunai xác định khả năng giao dịch, chứ không phải tạo ra tài sản, là nút thắt của ngành RWA. Ông nói: "Ngành cần nhiều hơn các nền tảng phát hành. Nó cần cơ sở hạ tầng thị trường đầy đủ." Theo Yunai, nhiều tài sản token hóa tồn tại nhưng tương đối ít tài sản có thanh khoản đáng kể vì thị trường đã tập trung quá mức vào các nền tảng phát hành trong khi thiếu hụt cơ sở hạ tầng cần thiết để hỗ trợ các thị trường năng động và đáng tin cậy. Ông tuyên bố rằng cơ sở hạ tầng cần thiết bao gồm thị trường thứ cấp được quản lý, nhà tạo lập thị trường đáng tin cậy, công bố thông tin chuẩn hóa, lưu ký đáng tin cậy, định giá được xác minh, tuân thủ có khả năng tương tác, lớp nhận dạng, thanh toán thể chế và cơ chế mua lại rõ ràng. Yunai nói: "Thanh khoản không được tạo ra bằng cách đúc token. Nó được tạo ra bởi niềm tin, tiêu chuẩn, phân phối và độ sâu thị trường."
Kevin Yunai Nói Rằng Hiệu Quả Blockchain Phải Kết Hợp Với Kỷ Luật Pháp Lý
Yunai bác bỏ giả định rằng hiệu quả blockchain có thể thay thế kỷ luật pháp lý và vận hành. Ông nói: "Bạn phải tôn trọng cả hai thế giới. Blockchain mang lại tốc độ, minh bạch, tự động hóa và phạm vi toàn cầu. Tài sản thực yêu cầu khả năng thực thi pháp lý, cấu trúc sở hữu, lưu ký, KYC, báo cáo, định giá và quy trình mua lại." Theo Yunai, một tài sản token hóa chỉ có giá trị nếu token được kết nối với một quyền kinh tế hoặc quyền sở hữu được xác định rõ ràng, được hỗ trợ bởi tài liệu pháp lý, lưu ký tài sản, quy tắc đủ điều kiện nhà đầu tư, hạn chế chuyển nhượng, nghĩa vụ báo cáo và thủ tục mua lại. Ông tuyên bố: "Tại RWA Inc, chúng tôi không tin vào việc giả vờ rằng thực tế pháp lý biến mất vì tài sản được token hóa. Mô hình đúng đắn là kết hợp các cấu trúc pháp lý tuân thủ với các đường ray blockchain hiệu quả."
RWA Inc Định Vị Quyền Truy Cập Là Điều Kiện Tiên Quyết Cho Thanh Khoản Bền Vững
Yunai tuyên bố rằng quyền truy cập vào tài sản token hóa đến trước thanh khoản. Ông nói: "Cả hai đều quan trọng, nhưng quyền truy cập đến trước. Bạn không thể có thanh khoản bền vững nếu không có quyền truy cập đáng tin cậy trước." Theo Yunai, token hóa có thể giảm các rào cản liên quan đến địa lý, quy định, quy mô đầu tư tối thiểu cao, hạn chế ngân hàng hoặc kiểm soát trung gian bằng cách làm cho việc tham gia hiệu quả hơn, theo tỷ lệ và có thể tiếp cận toàn cầu. Ông giải thích rằng thanh khoản bền vững phụ thuộc vào quyền truy cập đáng tin cậy, phân phối tuân thủ, thông tin được xác minh và niềm tin vào các quy tắc thị trường. Yunai tuyên bố rằng lời hứa lớn hơn của token hóa là nhiều nhà đầu tư hơn có thể tham gia vào các cơ hội trước đây không có sẵn cho họ.
Kevin Yunai Phác Thảo Các Tiêu Chuẩn Thể Chế Cần Thiết Cho Việc Áp Dụng RWA
Yunai cho biết các nhà đầu tư thể chế cần các tiêu chuẩn rõ ràng để RWAs trở nên phổ biến. Ông tuyên bố thị trường cần các tiêu chuẩn về xác minh tài sản, lưu ký, khả năng thực thi pháp lý, định giá, công bố thông tin, kiểm toán, tuân thủ, kiểm soát KYC và AML, hạn chế chuyển nhượng, quyền mua lại và báo cáo liên tục. Theo Yunai, các tổ chức cần có khả năng đánh giá tài sản token hóa theo cùng một cách thức kỷ luật như họ đánh giá các sản phẩm tài chính truyền thống, bao gồm biết họ sở hữu gì, ai kiểm soát tài sản, dòng tiền được xử lý thế nào, điều gì xảy ra khi vỡ nợ, tranh chấp được giải quyết ra sao và thông tin được báo cáo theo thời gian như thế nào. Ông nói rằng nếu không có tiêu chuẩn chung, thị trường RWA có nguy cơ phân mảnh với mỗi tổ chức phát hành, nền tảng, khu vực pháp lý và loại tài sản hoạt động theo các giả định khác nhau.
RWA Inc Thấy Giá Trị Tích Lũy Cho Các Nền Tảng Kiểm Soát Niềm Tin Và Phân Phối
Yunai tuyên bố rằng khi token hóa trưởng thành, vị thế chiến lược nhất thuộc về các nền tảng kiểm soát niềm tin, phân phối và thanh khoản. Ông nói: "Giá trị lớn nhất sẽ thuộc về các nền tảng kiểm soát niềm tin, phân phối và thanh khoản." Theo Yunai, những người chiến thắng không nhất thiết là các công ty token hóa nhiều tài sản nhất, vì phát hành chỉ là một phần của thị trường. Ông giải thích rằng cơ hội có khả năng phòng thủ hơn là xây dựng các mạng lưới tài chính đáng tin cậy xung quanh tài sản token hóa, kết nối các nhà phát hành tài sản, nhà đầu tư, tổ chức lưu ký, hệ thống tuân thủ, dữ liệu định giá, địa điểm thị trường và cơ sở hạ tầng báo cáo. Yunai tuyên bố rằng các mạng lưới này cần cung cấp sự tự tin rằng tài sản token hóa là thực, có thể thực thi, tuân thủ và có thể sử dụng.
Yunai nói: "Thành công không chỉ là hàng nghìn tỷ đô la được token hóa. Con số đó sẽ đến nếu cơ sở hạ tầng được xây dựng đúng cách." Ông tuyên bố rằng một dấu hiệu tiến bộ có ý nghĩa hơn sẽ là các thị trường thứ cấp sâu, các tiêu chuẩn cấp độ thể chế, quyền truy cập nhà đầu tư toàn cầu, báo cáo minh bạch và tài sản token hóa trở thành một phần của cơ sở hạ tầng tài chính hàng ngày. Yunai nói: "Mục tiêu không chỉ là token hóa hệ thống tài chính cũ. Mục tiêu là xây dựng một hệ thống tốt hơn."
FAQ
Kevin Yunai đã nói gì về các nền tảng RWA?
Kevin Yunai, nhà sáng lập kiêm CEO của RWA Inc, cho biết các nền tảng phải xây dựng thanh khoản và cơ sở hạ tầng thị trường đầy đủ để khai thác giá trị trong lĩnh vực token hóa tài sản thực. Ông tuyên bố rằng việc token hóa đơn thuần không tạo ra thanh khoản, nhu cầu nhà đầu tư hay niềm tin thể chế cần thiết để thị trường hoạt động hiệu quả.
Kevin Yunai nói ngành RWA cần cơ sở hạ tầng gì?
Yunai cho biết ngành cần cơ sở hạ tầng thị trường đầy đủ bao gồm thị trường thứ cấp được quản lý, nhà tạo lập thị trường đáng tin cậy, công bố thông tin chuẩn hóa, lưu ký đáng tin cậy, định giá được xác minh, tuân thủ có khả năng tương tác, lớp nhận dạng, thanh toán thể chế và cơ chế mua lại rõ ràng. Ông tuyên bố rằng thanh khoản được tạo ra bởi niềm tin, tiêu chuẩn, phân phối và độ sâu thị trường chứ không phải bằng cách đúc token.
Kevin Yunai nói các tổ chức cần tiêu chuẩn gì để áp dụng RWA?
Yunai tuyên bố thị trường cần các tiêu chuẩn rõ ràng về xác minh tài sản, lưu ký, khả năng thực thi pháp lý, định giá, công bố thông tin, kiểm toán, tuân thủ, kiểm soát KYC và AML, hạn chế chuyển nhượng, quyền mua lại và báo cáo liên tục. Ông nói các tổ chức cần có khả năng đánh giá tài sản token hóa theo cùng một cách thức kỷ luật như họ đánh giá các sản phẩm tài chính truyền thống.
