Ngân hàng Xuất khẩu Hàn Quốc (Korea Eximbank) đã phát hành 2 tỷ USD trái phiếu toàn cầu được đăng ký SEC vào ngày 24/7 thông qua các phiên bookbuilding tại châu Á, châu Âu và Hoa Kỳ, đạt mức chênh lệch (spread) thấp kỷ lục là 18 điểm cơ bản đối với kỳ hạn 3 năm và 26 điểm cơ bản đối với kỳ hạn 5 năm so với US Treasuries. Đợt phát hành thu hút tới 6,3 tỷ USD lệnh đặt mua dù căng thẳng mới tại Trung Đông tiếp tục tác động đến thị trường trái phiếu toàn cầu. Cơ quan tín dụng xuất khẩu nhà nước đã tổ chức một cuộc gọi nhà đầu tư bằng tiếng Quan Thoại trước khi bookbuilding nhằm mở rộng cơ sở nhà đầu tư tại các thị trường nói tiếng Trung, dựa trên chiến lược đa dạng hóa nguồn vốn trên tất cả các châu lục gồm châu Á, châu Âu, Mỹ Latinh và Cộng đồng các Quốc gia Độc lập (CIS).
Korea Eximbank siết spread trái phiếu xuống 18bp và 26bp sau nhu cầu mạnh
Korea Eximbank phân bổ đều đợt phát hành 2 tỷ USD giữa các lô trái phiếu lãi suất cố định 3 năm và 5 năm, mỗi lô 1 tỷ USD. Ngân hàng đưa ra định hướng giá ban đầu ở mức 44 điểm cơ bản cho lô 3 năm và 47 điểm cơ bản cho lô 5 năm, sau đó siết spread xuống lần lượt 18bp và 26bp sau khi nhận khoảng 6,3 tỷ USD lệnh đặt mua trong giai đoạn bookbuilding.
Lô 3 năm là lần đầu tiên một tổ chức phát hành trong nước, ngoại trừ Quỹ Ổn định Ngoại hối của Hàn Quốc (Foreign Exchange Stabilization Fund bonds), thu hẹp spread so với US Treasuries xuống mức hai con số. Lô 5 năm duy trì spread 26bp, mức đã từng thiết lập mức thấp kỷ lục trong năm trước. Các quan sát từ ngành cho biết phần chênh phát hành mới (new issue premium) được giao dịch gần với các mức giá trị hợp lý.
Lô 3 năm được cấu trúc như một trái phiếu xanh (green bond), thu hút sự quan tâm mạnh từ các tổ chức châu Âu có khung đầu tư Môi trường, Xã hội và Quản trị (ESG) đã được thiết lập. Các tổ chức Mỹ Latinh cũng tham gia đáng kể, phản ánh nỗ lực tiếp cận đang diễn ra của Eximbank khi là tổ chức Hàn Quốc duy nhất thực hiện các chuyến thăm quan hệ trực tiếp với nhà đầu tư tới các tổ chức địa phương trên khắp các quốc gia Mỹ Latinh.
Citigroup Global Markets, Crédit Agricole, HSBC, JPMorgan và Morgan Stanley đóng vai trò liên danh bookrunners cho giao dịch này. Korea Eximbank có xếp hạng tín nhiệm quốc tế lần lượt là Aa2 từ Moody's, AA từ S&P và AA- từ Fitch.
Eximbank tổ chức cuộc gọi nhà đầu tư tiếng Quan Thoại để mở rộng khả năng tiếp cận thị trường nói tiếng Trung
Korea Eximbank đã tổ chức một cuộc gọi nhà đầu tư bằng tiếng Quan Thoại trước quá trình bookbuilding nhằm tăng cường mức độ gắn kết với các nhà đầu tư nói tiếng Trung. Sáng kiến này diễn ra sau chuyến thăm kết nối nhà đầu tư đầu tiên của ngân hàng tới Thượng Hải vào năm trước, nơi ngân hàng gặp gỡ các nhà đầu tư từ Trung Quốc đại lục lần đầu tiên.
Các tổ chức Trung Quốc đã tích cực mua trái phiếu định danh bằng USD và các công cụ cross-currency trên nhiều thị trường trái phiếu toàn cầu. Eximbank nhận diện xu hướng này và ưu tiên mở rộng sang nhóm nhà đầu tư Đại Trung Hoa. Cuộc gọi nhà đầu tư tiếng Quan Thoại là một cách tiếp cận trực tiếp để xây dựng quan hệ với các nhà mua tổ chức nói tiếng Trung trước khi phát hành trái phiếu.
Ngân hàng đã mở rộng mạng lưới nhà đầu tư một cách có hệ thống trên nhiều châu lục, bao gồm việc mở rộng gần đây sang các thị trường của Cộng đồng các Quốc gia Độc lập (CIS). Chiến lược đa dạng hóa theo địa lý này đã hỗ trợ nhu cầu mạnh đối với đợt phát hành ngày 24/7, bất chấp những lực cản từ căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông và spread trái phiếu giấy tờ Hàn Quốc (Korean Paper) chặt hơn khiến dòng lệnh ban đầu chậm lại trong phiên giao dịch châu Á. Nhu cầu được cải thiện khi bookbuilding diễn ra tiếp qua các múi giờ châu Âu, Mỹ Latinh và Hoa Kỳ.
Eximbank nâng mục tiêu huy động vốn năm 2026 lên 17 tỷ USD
Korea Eximbank đã cập nhật kế hoạch huy động vốn cho năm 2026 vào tháng 6, nâng mục tiêu hằng năm từ 14 tỷ USD lên 17 tỷ USD, tương đương mức tăng 21%. Nhu cầu huy động vốn mở rộng phản ánh vai trò chính sách ngày càng tăng của ngân hàng trong việc hỗ trợ các chương trình chuyển đổi AI đặc biệt và các sáng kiến an ninh năng lượng.
Ngân hàng đã điều chỉnh lịch phát hành thông thường từ tháng 1 và tháng 9 sang tháng 1 và tháng 7 đối với các đợt phát hành trái phiếu USD công khai quy mô lớn. Thời điểm này phù hợp với xu hướng rộng hơn của các tổ chức phát hành Thuộc Chính phủ (Sovereign), Siêu quốc gia (Supranational) và Cơ quan (Agency) trên toàn cầu khi áp dụng chiến lược pre-funding nhằm giảm rủi ro biến động thị trường.
Những nỗ lực đa dạng hóa cơ sở nhà đầu tư của Korea Eximbank tạo thêm hỗ trợ khi khối lượng huy động vốn tăng lên trong bối cảnh điều kiện thị trường biến động. Trạng thái là tổ chức phát hành Thuộc Chính phủ (Sovereign), Siêu quốc gia (Supranational) và Cơ quan (Agency) giúp phân biệt nhóm nhà đầu tư của ngân hàng với các tổ chức phát hành Hàn Quốc khác, trong đó các nhà đầu tư tập trung vào SSA chủ yếu nhắm tới ngân hàng chính sách quốc gia và một số doanh nghiệp nhà nước được chọn. Việc các tổ chức trong nước và quốc tế lớn điều chỉnh tăng dự báo tăng trưởng kinh tế của Hàn Quốc, được thúc đẩy bởi hiệu quả của ngành bán dẫn, cũng góp phần hỗ trợ định giá trái phiếu.
FAQ
Korea Eximbank đã đạt được mức spread nào trong đợt phát hành trái phiếu 2 tỷ USD vào ngày 24/7?
Korea Eximbank đạt spread 18 điểm cơ bản so với US Treasuries cho lô kỳ hạn 3 năm và 26 điểm cơ bản cho lô kỳ hạn 5 năm. Spread 3 năm là 18bp đánh dấu lần đầu tiên một tổ chức phát hành trong nước khác ngoài Hàn Quốc (Republic of Korea) thu hẹp khoảng cách so với US Treasuries xuống mức hai con số. Ngân hàng đã siết các mức spread này từ định hướng giá ban đầu là 44bp và 47bp sau khi nhận khoảng 6,3 tỷ USD lệnh đặt mua trong giai đoạn bookbuilding.
Vì sao Korea Eximbank tổ chức cuộc gọi nhà đầu tư tiếng Quan Thoại trước đợt phát hành trái phiếu này?
Korea Eximbank tổ chức cuộc gọi nhà đầu tư tiếng Quan Thoại nhằm mở rộng cơ sở nhà đầu tư vào các thị trường nói tiếng Trung, sau chuyến thăm kết nối nhà đầu tư đầu tiên tới Thượng Hải vào năm trước. Các tổ chức Trung Quốc đã tích cực mua trái phiếu định danh bằng USD trên các thị trường toàn cầu, và ngân hàng xác định xu hướng này là cơ hội để đa dạng hóa nguồn vốn. Cuộc gọi tiếng Quan Thoại là một phần trong chiến lược rộng hơn của ngân hàng nhằm xây dựng quan hệ trên tất cả các châu lục gồm châu Á, châu Âu, Mỹ Latinh và các thị trường của Cộng đồng các Quốc gia Độc lập (CIS).
Korea Eximbank đã tăng mục tiêu huy động vốn năm 2026 bao nhiêu?
Korea Eximbank đã nâng mục tiêu huy động vốn năm 2026 từ 14 tỷ USD lên 17 tỷ USD trong bản cập nhật tháng 6, tương đương mức tăng 21%. Nhu cầu huy động vốn mở rộng phản ánh vai trò chính sách ngày càng tăng của ngân hàng trong việc hỗ trợ các chương trình chuyển đổi AI đặc biệt và các sáng kiến an ninh năng lượng. Ngân hàng cũng điều chỉnh lịch phát hành trái phiếu USD công khai quy mô lớn từ tháng 1 và tháng 9 sang tháng 1 và tháng 7, phù hợp với chiến lược pre-funding được các tổ chức phát hành Thuộc Chính phủ (Sovereign), Siêu quốc gia (Supranational) và Cơ quan (Agency) trên toàn cầu áp dụng để kiểm soát rủi ro biến động thị trường.
