Các công ty Hàn Quốc thuộc sở hữu quỹ cổ phần tư nhân chứng kiến hạ xếp hạng tín dụng sau khủng hoảng Homeplus

Nhiều công ty Hàn Quốc do quỹ cổ phần tư nhân kiểm soát đã bị hạ xếp hạng tín nhiệm vào ngày 29 và 30 tháng 5, sau cuộc khủng hoảng phá sản Homeplus làm gia tăng lo ngại trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp. Korea Ratings đã hạ xếp hạng SK D&D từ BBB xuống BBB- và SK Shieldus từ A xuống A-, với lý do kỳ vọng hỗ trợ từ tập đoàn giảm sau khi quyền sở hữu được chuyển giao cho cổ phần tư nhân và gánh nặng nợ gia tăng. Việc hạ xếp hạng phản ánh đánh giá của các tổ chức xếp hạng tín nhiệm rằng các công ty dưới sự kiểm soát của cổ phần tư nhân phải đối mặt với rủi ro tài chính cao hơn trong thời kỳ khủng hoảng, vì họ không thể dựa vào cấu trúc hỗ trợ cấp tập đoàn mà các công ty thành viên của tập đoàn lớn truyền thống có thể tiếp cận.

Korea Ratings hạ xếp hạng SK D&D sau khi mua lại bởi cổ phần tư nhân

Korea Ratings đã hạ xếp hạng tín nhiệm dài hạn của SK D&D từ BBB (đang xem xét hạ xếp hạng) xuống BBB- (triển vọng tiêu cực) vào ngày 30 tháng 5, theo các nguồn tin từ ngành chứng khoán và xếp hạng tín nhiệm. Cơ quan này cũng hạ xếp hạng ngắn hạn của công ty từ A3 (đang xem xét hạ xếp hạng) xuống A3-. Korea Ratings cho biết cổ đông kiểm soát thực tế của SK D&D đã thay đổi từ SK Group sang quỹ cổ phần tư nhân HN&Company, khiến khó kỳ vọng hỗ trợ từ tập đoàn trong trường hợp khẩn cấp. Hành động xếp hạng này cũng phản ánh gánh nặng vay tăng do thu hồi vốn lưu động và đầu tư vốn cổ phần bị chậm trễ. HN&Company trở thành cổ đông lớn nhất của SK D&D vào tháng 10 năm ngoái bằng cách mua lại 31,27% cổ phần từ SK Discovery với giá khoảng 74,2 tỷ won (12.750 won/cổ phiếu). Quỹ cổ phần tư nhân này đã nâng tỷ lệ sở hữu lên khoảng 78,7% thông qua hai đợt chào mua nhằm hủy niêm yết tự nguyện SK D&D.

SK Shieldus bị hạ xếp hạng xuống A- do lo ngại gánh nặng nợ

Korea Ratings đã hạ xếp hạng SK Shieldus từ A (triển vọng tiêu cực) xuống A- (triển vọng ổn định) vào ngày 29 tháng 5. Cơ quan này xác định rằng tác động củng cố nền tảng kinh doanh sau khi thay đổi cổ đông lớn nhất không đạt kỳ vọng và gánh nặng vay trở nên quá mức. SK Shieldus nằm dưới sự kiểm soát của quỹ cổ phần tư nhân Thụy Điển EQT Partners vào năm 2023, khi EQT mua lại cổ phần do SK Square và một tập đoàn Macquarie nắm giữ với giá khoảng 2 nghìn tỷ won. SK Shieldus đã gánh khoản nợ khoảng 2,4 nghìn tỷ won trong quá trình tái cấp vốn tài trợ mua lại vào năm ngoái.

Lotte Aluminium, Ajin Industrial, Com2uS Holdings bị hạ xếp hạng

Trong số các công ty không có vấn đề thay đổi cơ cấu sở hữu, Lotte Aluminium, Ajin Industrial và Com2uS Holdings đã bị hạ xếp hạng vào tuần trước. Các công ty này bị hạ xếp hạng trong giai đoạn cuối của kỳ đánh giá định kỳ của các tổ chức xếp hạng tín nhiệm. Korea Ratings hạ xếp hạng tín nhiệm ngắn hạn của Lotte Aluminium từ A2 xuống A2-, phản ánh gánh nặng chi phí, sự suy thoái của ngành và kết quả hoạt động kém. Cơ quan này hạ xếp hạng Ajin Industrial từ BB (triển vọng tiêu cực) xuống BB- (triển vọng ổn định), với lý do gánh nặng tài chính gia tăng từ các khoản đầu tư cơ sở vật chất trong nước và nước ngoài. NICE Credit Rating hạ xếp hạng tín nhiệm ngắn hạn của Com2uS Holdings từ A3 xuống A3- cùng ngày, với lý do doanh số bán các game chủ lực tiếp tục kém và thua lỗ hoạt động.

Homeplus phá sản, JR Global REIT và Joongang Group vỡ nợ

Các vụ vỡ nợ xảy ra tại JR Global REIT và Joongang Group trong năm nay sau Homeplus năm ngoái, làm dấy lên lo ngại về khả năng trả nợ tập trung vào các công ty có xếp hạng thấp hơn. Homeplus tiến tới thủ tục phá sản sau khi Tòa án Phá sản Seoul ra lệnh thanh lý theo thẩm quyền riêng vào ngày 3. JR Global REIT và Joongang Group bước vào thủ tục vỡ nợ sau khi liên tục không tái cấp vốn được các khoản vay ngắn hạn.

NH Investment & Securities dự báo tăng lãi suất cơ bản 25bp trong tháng này

Các công ty bị hạ xếp hạng dự kiến sẽ chịu áp lực kép từ gánh nặng lãi suất gia tăng sau khi lãi suất cơ bản dự kiến tăng trong tháng này. NH Investment & Securities cho biết: "Chúng tôi dự báo mức tăng lãi suất cơ bản 25bp (1bp = 0,01 điểm phần trăm) tại cuộc họp của Ủy ban Chính sách Tiền tệ tháng này và duy trì dự báo về mức tăng thêm 25bp vào tháng 10 sau tháng 7."

FAQ

Tại sao Korea Ratings hạ xếp hạng tín nhiệm của SK D&D vào ngày 30 tháng 5? Korea Ratings đã hạ xếp hạng SK D&D từ BBB xuống BBB- vì cổ đông kiểm soát của công ty thay đổi từ SK Group sang quỹ cổ phần tư nhân HN&Company, khiến khó kỳ vọng hỗ trợ từ tập đoàn trong trường hợp khẩn cấp. Việc hạ xếp hạng cũng phản ánh gánh nặng vay gia tăng do thu hồi vốn lưu động và đầu tư vốn cổ phần bị chậm trễ.

SK Shieldus đã gánh khoản nợ nào sau khi EQT Partners mua lại quyền kiểm soát? SK Shieldus đã gánh khoản nợ khoảng 2,4 nghìn tỷ won trong quá trình tái cấp vốn tài trợ mua lại vào năm ngoái, sau khi quỹ cổ phần tư nhân Thụy Điển EQT Partners trở thành cổ đông lớn nhất bằng cách mua cổ phần với giá khoảng 2 nghìn tỷ won vào năm 2023.

NH Investment & Securities dự báo mức tăng lãi suất cơ bản nào trong tháng này? NH Investment & Securities dự báo mức tăng lãi suất cơ bản 25bp (0,25 điểm phần trăm) tại cuộc họp của Ủy ban Chính sách Tiền tệ tháng này, với mức tăng thêm 25bp dự kiến vào tháng 10 sau tháng 7.