Mức độ tiếp xúc của các ngân hàng Mỹ với quỹ đầu cơ tăng gấp đôi lên 4,5 nghìn tỷ USD trong bốn năm, rủi ro giảm đòn bẩy đang rình rập

Theo báo cáo của chiến lược gia Simon White của Bloomberg công bố ngày 2/7, mức độ rủi ro của các ngân hàng Mỹ đối với các quỹ đầu cơ và các tổ chức ngân hàng bóng tối đã tăng từ 2 nghìn tỷ USD lên khoảng 4,5 nghìn tỷ USD trong bốn năm qua. Đòn bẩy trung bình của các quỹ đầu cơ đã tăng gần gấp đôi kể từ năm 2022, với đòn bẩy từ các giao dịch chênh lệch lợi suất trái phiếu kho bạc (mua trái phiếu giao ngay đồng thời bán khống hợp đồng tương lai) riêng lẻ ước tính lên tới 2,4 nghìn tỷ USD.

White cảnh báo rằng nếu điều kiện thị trường kích hoạt một sự kiện giảm đòn bẩy, các ngân hàng có thể chuyển từ vai trò 'bộ giảm xóc' sang 'bộ khuếch đại', có khả năng gây ra một vòng luẩn quẩn của việc thanh lý bắt buộc và yêu cầu ký quỹ. Đòn bẩy tập trung mạnh vào các cổ phiếu AI biến động cao được tài trợ thông qua hoạt động môi giới chính của các ngân hàng, với chi phí tài sản thế chấp và tài trợ ở mức cao lịch sử gần các đỉnh thị trường trước đây, theo báo cáo.