首次代幣發行（TGE）

什麼是Token Generation Event（TGE）？

Token Generation Event（TGE）指的是專案方首次發行代幣並將其導入市場流通的過程。

這代表代幣的鑄造、分配與交易正式啟動。TGE通常涵蓋三大核心環節：確定流通量、將代幣分配給不同利害關係人，以及開放交易管道。這些管道可能包括中心化交易所（CEX）或去中心化流動性池。許多專案會在TGE期間或之後設立鎖倉與歸屬期，以確保團隊與早期投資人持有的代幣能逐步釋放。

為什麼了解Token Generation Event很重要？

TGE會直接影響你能否在早期階段公平參與，也攸關初始代幣價格是否合理。瞭解TGE有助於分析短線價格波動與長期供應趨勢，進而判斷是否於發行時進場或等待更佳時機。

對持有者而言，TGE決定了初始市值與代幣分配結構。若流通量低且流動性有限，價格可能因小額交易而劇烈波動。對專案團隊來說，TGE則是首次公開合規與執行能力的展現，包括智能合約安全、分配透明以及流動性安排。

Token Generation Event如何運作？

步驟1：代幣創建與分配。專案方於鏈上部署智能合約並鑄造代幣，依預設比例分配給團隊、投資者與社群。分配細節通常於專案Tokenomics中公開，涵蓋社群獎勵、生態基金及流動性儲備等內容。

步驟2：設立鎖倉與歸屬期。歸屬期意指代幣依計畫分批釋放，類似於每月領取薪資；而懸崖期則是初期完全不釋放，至特定日期後才開始分發——就像試用期結束後首次領薪。新手應特別留意釋放機制是否平滑或集中，大量集中解鎖可能造成價格劇烈波動。

步驟3：開放交易與價格發現。若於交易所上市，交易會在指定時點開放；若採用去中心化流動性池，則於注入初始流動性後開放交易。常見模式包括定價銷售、拍賣或流動性引導池（LBP），即以較高價格啟動，隨交易進行逐步下調，直到市場達成均衡。

步驟4：資訊公開與合規。專案方會公布合約地址、分配表及鎖倉證明；部分地區亦需合規文件或KYC程序。高度透明可降低資訊不對稱風險。

加密市場常見TGE形式

中心化交易所發行。許多專案選擇於交易所上市。例如，Gate常透過Launchpad進行預售申購，符合資格的用戶可用USDT或平台幣參與。TGE當天，充值與交易同步開放。此方式提供穩定流動性與做市支持，但上市初期仍可能出現劇烈波動。

去中心化交易所發行。專案方向自動做市商（AMM）池注入初始資金，實現公開交易。流動性規模決定滑點與波動性——流動性越大，大額交易對價格的影響越小。在拍賣或LBP模式下，初期價格較高，隨後逐步回歸正常，降低劇烈下跌風險。

社群與空投場景。部分專案透過空投進行TGE，即瞬時將代幣分發給符合條件的用戶並開放交易。空投的拋壓取決於設計——如需完成任務或歸屬期可緩和集中拋售壓力。

如何降低Token Generation Event期間的風險

步驟1：核查合約與分配。僅使用官方合約地址；查閱分配表，確認團隊／投資人鎖倉與歸屬期是否公平透明。

步驟2：評估流動性與交易路徑。關注初始流動性與鎖倉時間——流動性稀缺時應避免以市價買入。於Gate上市時使用限價單較為穩健，分批交易可降低劇烈波動風險。

步驟3：識別稅費與限制。部分代幣設有交易稅或黑名單地址；應檢查智能合約是否包含限制性程式碼，避免資金被鎖定。

步驟4：關注解鎖日曆。留意重大解鎖日期；集中釋放期間應避免進場，因拋壓較重。線性歸屬期通常優於懸崖式解鎖。

步驟5：建立倉位管理規則。分階段進場，設定停損與停利策略；避免於開盤初期高波動時一次性重倉——發行期屬於價格發現階段，應謹慎操作。

值得關注的TGE最新趨勢與數據

邁入2025年，TGE更強調透明度與合規公開。許多專案已公開鎖倉證明與釋放計畫；近期歸屬期多為24至36個月，懸崖期則為3至12個月。初始流動性池規模持續擴大以提升安全邊際——通常介於50萬美元至500萬美元，有效降低上市時的滑點與波動性。

過去一年，去中心化發行日益盛行，特別是在活躍公鏈上，社群參與推動價格快速發現。但中心化交易所發行仍是尋求穩定做市與廣泛用戶覆蓋專案的首選。與2024年「流動性稀缺、發行節奏快」相比，2025年更重視鎖倉透明與分批釋放，以緩和短期拋壓。分析數據時，務必確認已排除機器人交易及低流動性代幣。

TGE與IDO、IEO有何不同？

TGE標誌代幣可正式交易，重點在於「生成與交易啟動」。首次去中心化交易所發行（IDO）和首次交易所發行（IEO）則是募資與分發方式：IDO為去中心化平台公開銷售；IEO則由交易所負責合規與上幣流程。許多專案會於TGE前先舉辦IDO或IEO，也有專案直接透過流動性池或空投於TGE時上線。簡單來說：IDO／IEO解決「代幣如何銷售／分發」，TGE則回答「代幣何時流通／交易」。

相關術語

• Token Generation Event（TGE）：專案首次發行並分配代幣給社群，正式於市場上線的關鍵事件。
• 空投：專案團隊免費分發代幣給符合資格的用戶地址，用於推廣或生態建設。
• 歸屬期：依時程逐步釋放代幣的機制，避免大額拋售衝擊價格。
• 流動性挖礦：用戶為交易對提供流動性以獲取代幣獎勵，提升市場深度。
• Tokenomics：設計代幣供應、分配機制、激勵模型及其他經濟參數的學科。

FAQ

為什麼TGE後代幣價格常下跌？

TGE後價格下跌屬常見現象，主因早期投資者與團隊開始解鎖並出售代幣，供給激增但需求未必跟上，導致價格承壓。建議關注解鎖時程與流動性狀況，避免於拋壓高峰期進場。

參與TGE需要哪些錢包與工具？

通常需自託管錢包，支援主流公鏈——如MetaMask（適用於Ethereum）或其他相容錢包。建議於Gate等交易所註冊帳號，以利TGE後快速交易。參與前務必透過官方管道核驗資訊；大額資金建議搭配硬體錢包進一步提升安全性。

TGE期間設立歸屬期的目的為何？

歸屬期指代幣生成後，投資者在一定期間內不得轉讓或交易。目的是防止集中拋售，維護專案穩定，並篩選長期持有者。歸屬期越長，通常代表團隊對流動性管理與價格穩定越重視。

如何評估TGE專案是否值得參與？

評估重點包括：白皮書技術可行性、團隊背景、合理的代幣分配機制、募資規模與估值是否匹配。查閱代幣解鎖計畫是否公開透明；留意是否獲得知名機構背書。可於Gate等平台查詢專案歷史與社群反饋，進行全面評估。

TGE失敗或延期對投資人有何影響？

若TGE延期或取消，已投入資金可能面臨風險；部分專案雖會提供退款，但處理時間較長。代幣於事件發生前無法上市交易，回報存在不確定性。為降低風險，應選擇有機構背書、資訊透明的專案，並定期關注官方公告以掌握最新進度。