渣打銀行：代幣化RWA市值2028年將暴增56倍至2萬億美元，以太坊成絕對主導者

渣打銀行發布最新預測報告，預計代幣化現實世界資產（RWA）市場規模將從目前的 350 億美元激增 56 倍，在 2028 年底達到 2 萬億美元。該行認爲，以太坊將成爲絕大多數代幣化資產活動的首選區塊鏈，因爲其超過 10 年未發生主網中斷的可靠性對機構至關重要。在這 2 萬億美元的市場中，代幣化貨幣市場基金和代幣化上市股票將各佔 7,500 億美元的份額。

爆炸性增長：代幣化 RWA 市場五年內邁向 2 萬億美元

渣打銀行數字資產研究主管 Geoffrey Kendrick 在報告中詳細闡述了代幣化市場的巨大增長潛力，將其歸因於穩定幣奠定的基礎。

• 56 倍增長：渣打銀行預測，代幣化現實世界資產（不包括穩定幣）市場將從目前的約 350 億美元 飆升至 2028 年底的 2 萬億美元，實現了約 5,600% 的增長。
• 穩定幣鋪路：Kendrick 認爲，穩定幣在區塊鏈網路上創造了認知度、流動性和借貸能力，爲其他資產類別大規模上鏈奠定了基礎。
• 增長模式：AlphaLadder Finance 首席執行官 Eddie Hui-Bon-Hoa 將代幣化的增長比作穩定幣的採用，認爲它將遵循相同的增長模式，使得資產能夠即時部署和用作抵押品。

以太坊主導代幣化：可靠性是機構採納的關鍵

在競爭激烈的區塊鏈領域，以太坊憑藉其經得起時間考驗的可靠性，被渣打銀行視爲代幣化浪潮的絕對主導者。

• 十年零中斷：Kendrick 預計，大多數代幣化資產活動將發生在以太坊上，因爲該區塊鏈已穩定運行超過 10 年，沒有發生主網網路中斷。
• 可靠性勝過速度：他指出，其他鏈的速度和成本優勢對機構採納來說並非相關因素，可靠性才是機構最看重的。
• 代幣化的流程：代幣化是將傳統資產轉換爲區塊鏈上的數字代幣，使全球市場的交易和結算更快、更高效。

細分市場：貨幣基金和上市股票將是主要驅動力

渣打銀行的預測對 2 萬億美元 的市場規模進行了細分，指出了未來幾年內最具增長潛力的資產類別。

• 貨幣市場基金：代幣化貨幣市場基金預計將佔據 7,500 億美元。
• 上市股票：代幣化上市股票也將達到 7,500 億美元。
• 其他資產：代幣化基金將佔 2,500 億美元；而私募股權、大宗商品、公司債和房地產將構成剩餘的 2,500 億美元。
• DeFi 的顛覆潛力：Kendrick 認爲，去中心化金融可以通過借貸和現實世界資產來顛覆傳統金融。在去中心化交易所交易代幣化資產甚至可能挑戰傳統證券交易所的地位。

監管框架：GENIUS 法案加速，但仍存在風險

監管清晰度被認爲是代幣化大規模增長的主要催化劑，但也是最大的風險來源。

• GENIUS 法案推動：美國在 2025 年 7 月 通過的 GENIUS Act 爲穩定幣建立了明確的規則，加速了零售和機構市場的採納，並使資產代幣化和去中心化交易合法化。
• 未來法規預期：數字資產市場清晰度法案預計可能在 2025 年底或 2026 年初通過，這將進一步支持代幣化資產的增長。
• 主要風險：Kendrick 指出，如果監管清晰度未能在 2026 年 11 月的中期選舉前實現，代幣化的增長可能會放緩。

結語

渣打銀行的 2 萬億美元代幣化 RWA 市場預測，爲整個加密行業描繪了一個極其樂觀的長期增長圖景。這一增長將主要由以太坊的機構級可靠性驅動，貨幣市場基金和上市股票的代幣化將成爲核心增長引擎。隨着GENIUS Act 等法規的落地，代幣化不僅是技術趨勢，更是傳統金融與去中心化金融融合的必然路徑，預示着一個更快、更高效的全球金融新時代的到來。