Gate鏈上觀察 (11月3日)：巨鯨多頭浮虧超2000萬美元；Abraxas Capital空單增至7.6億美元

在加密貨幣市場連續回調的背景下，鏈上數據揭示出巨鯨陣營的顯著分化。Abraxas Capital 空頭倉位持續擴大至 7.6億美元，其中BTC空頭 2.8億美元、ETH空頭 2.67億美元、HYPE空頭 1.03億美元，該對沖基金總浮盈已達 5020萬美元。與此同時，多頭陣營損失慘重，“100%勝率巨鯨”持有的BTC、ETH、SOL和HYPE多單總浮虧超 2000萬美元，已將其過去 12次 交易的利潤全部回吐。市場多空力量對比發生明顯變化，高槓杆多頭面臨嚴峻考驗。

一、BTC 市場動態與分析

空頭力量持續加強，多頭陣營損失擴大

比特幣市場呈現明顯的空頭主導格局，多個知名多頭交易員面臨嚴重虧損：

· Abraxas Capital空頭倉位創新高：該對沖基金兩個地址持續大額加倉BTC、ETH空單，總持倉名義價值由 4.8億美元 增至 7.6億美元。當前其BTC空頭頭寸從 1.24億美元 增至 2.8億美元，增幅超過 125%，顯示對後市的堅定看空態度。兩地址總浮盈已達 5020萬美元，當前共計 22個 空頭頭寸中，僅主地址ETH空單仍有浮虧。

· “100%勝率巨鯨”面臨嚴峻考驗：該巨鯨已經達到自 10月14日 以來的資產谷值，目前持有的BTC、ETH、SOL和HYPE多單總浮虧超 2000萬美元。按當前浮虧計算，他已將過去 12次 交易的利潤全部回吐，整體浮虧 826萬美元，創下其活躍交易以來的最大回撤。

· “冷靜開單王”空單獲利了結：該交易員再次滾倉BTC、SOL空單，過去 20小時 陸續平倉部分BTC、SOL空單，BTC空單持倉名義價值減少約 763萬美元，SOL空單持倉名義價值減少約 590萬美元。其當前BTC空單浮盈 36萬美元，回報率約 74%，總持倉名義價值由 6068萬美元 降至 1779萬美元，已實現盈利約 181萬美元。

長期持有者持續減持

· 遠古鯨魚大額出貨：自 10月21日 以來，Owen Gunden已向CEX存入了 3265枚 比特幣（價值 3.645億美元）。此類長期持有者的持續減持對市場構成顯著壓力。

· “1011內幕巨鯨”密集出貨：自 10月1日 以來該巨鯨已向CEX和Hyperliquid存入了約 13,000枚 比特幣（價值 14.8億美元）。過去 3周，該巨鯨總共向CEX存入了 7003枚 BTC，價值 7.8181億美元。

· 獲利盤持續了結：一鯨魚地址向CEX存入了 351枚 比特幣（約 3873萬美元），獲利 2797萬美元。該鯨魚最初在 3～4年 前從CEX提取了 361枚 比特幣，當時價值約 1163萬美元，如今全部重新存入，價值約 3960萬美元。

二、ETH 市場動態與分析

巨鯨多頭損失慘重，機構操作出現分化

以太坊市場呈現復雜的多空格局，不同體量的投資者面臨截然不同的處境：

· “麻吉”面臨清算危機：該地址持有的 835.2枚 ETH多單目前浮虧 15萬美元，清算價爲 3668.4美元，帳戶僅剩 9.3萬美元。其帳戶過去 30日 虧損達 2866萬美元，從高點大幅回落，顯示高槓杆交易在趨勢性下跌中的巨大風險。

· 巨鯨盈利出貨：某鯨魚向CEX存入了價值 1117萬美元 的 3000枚 ETH。該地址於 249天 前提取了 8009枚 ETH，當時價值 1825萬美元，其目前仍持有 2002枚 ETH。預計其持倉總計盈利約爲 1476萬美元，展現較好的擇時能力。

· 高風險空頭押注：“賭徒”地址 0x9e4f 正在進行一筆極高風險的押注，他以 25倍 槓杆建立了空單，做空 7,368.8枚 ETH（約 2820萬美元），開倉價爲 3,900.81美元，爆倉價爲 3,953.3美元。此類高槓杆空頭在波動加劇的市場中面臨較大風險。

機構資金流向現分歧

· 大額ETH轉移引關注：地址 0xe5c 從CEX提出 20,021枚 ETH（7815萬美元），或用於償還Aave借款。他曾在 10.20 抵押 2億枚 USDC借出 22,020.09 WETH，當時ETH幣價 4032.24美元，本次提出幣價爲 3903.53美元，顯示其借款策略的調整。

· 機構資金持續流入：盡管市場表現疲軟，但機構級資金仍在尋找機會。多個跡象顯示，機構投資者正在利用價格回調進行戰略性布局，特別是對以太坊等核心資產的積累。

三、其他山寨幣市場動態與分析

公鏈生態：SOL多空博弈激烈

Solana成爲多空雙方激烈博弈的戰場，巨鯨操作呈現明顯分化：

· 大額多頭勇敢入場：鯨魚地址 0x8d0E 向Hyperliquid存入了 1000萬枚 USDC，並開倉做多 140,366枚 SOL（約 2614萬美元），槓杆倍數爲 20倍，爆倉價爲 75.13美元。此類大額多頭的入場顯示部分投資者對SOL後市的信心。

· “100%勝率巨鯨”SOL倉位承壓：該巨鯨的SOL多單成爲其投資組合中表現最差的部分，在市場持續下行中面臨巨大壓力。其多頭倉位的集中度過高可能加劇了虧損幅度。

Meme幣與特定項目：操作策略分化

· “100%勝率巨鯨”逆勢加倉HYPE：該巨鯨繼續小幅增持HYPE多單，增持量達 294.34枚。截止發稿，其多單持倉量價值約合 3.97億美元。其已開啓HYPE 10倍 多單，最新持倉 70775.48枚（約 295萬美元），四個多單倉位總價值 3.76億美元，浮虧 683萬美元。

· “麻吉”減持Meme幣：與此相反，“麻吉”減持HYPE、PUMP多單，截止發稿，其多單持倉量價值約合 1001萬美元。其在市場下行中的倉位調整顯示風險偏好的下降。

· ASTER獲資金關注：某鯨魚從CEX中提取了 580萬枚 ASTER，價值 558萬美元，並將其存入Aster。在過去的 6天 裏，該鯨魚從CEX中提取了 680萬枚 ASTER，價值 666萬美元，顯示對特定小市值項目的持續看好。

機構級代幣解鎖引關注

· VIRTUAL大額轉移：一個VIRTUAL的投資人/機構地址，將 795.8萬枚 VIRTUAL（價值 1345萬美元）轉進了機構服務平台Teneo，預計會跟前幾次一樣在接下來分批轉進CEX。該投資人/機構通過投資在 2023年12月 得到了 2642萬枚 VIRTUAL，目前這些VIRTUAL已經以 1.54美元 的價格全部轉出，價值 4083萬美元。

四、市場綜述與趨勢研判

綜述：空頭力量佔據主導，市場情緒轉向謹慎

當前市場處於典型的空頭主導階段，主要特徵包括：

· 對沖基金空頭持續加碼：Abraxas Capital在市場價格下跌過程中不斷加大空頭倉位，總規模達 7.6億美元，且實現可觀浮盈，顯示其策略的有效性。

· 知名多頭交易員遭遇滑鐵盧：從“100%勝率巨鯨”到“麻吉”，多個知名多頭交易員面臨嚴重虧損，高槓杆多頭倉位的風險暴露無遺。

· 長期持有者行爲一致：從Owen Gunden到“1011內幕巨鯨”，長期持有者的持續減持行爲呈現一致性，這對市場構成持續性壓力。

趨勢研判：關鍵支撐位面臨嚴峻考驗

基於鏈上數據與市場結構，對未來 1-3個 交易日的市場走向推演如下：

· 比特幣關鍵位置：BTC需守住 10.5萬美元 支撐位，若失守可能下探 10萬 至 10.2萬美元 區間。長期持有者的持續減持爲市場反彈構成壓力。

· 以太坊清算風險：ETH在 3700美元 以下存在大量多頭清算風險，特別是“麻吉”等巨鯨的倉位清算價格在 3668美元，若觸及可能引發連鎖反應。

· 山寨幣波動加劇：SOL等主流山寨幣可能面臨更大波動，需重點關注“100%勝率巨鯨”大規模多單的平倉行爲。Meme幣板塊資金流出跡象明顯，操作難度增大。

· 風險預警：需密切關注Abraxas Capital 7.6億美元 空頭倉位的獲利了結行爲，任何大規模平倉都可能引發空頭回補行情。同時，高槓杆多頭倉位的連鎖清算風險仍需警惕。

五、結語

當Abraxas Capital的空頭倉位增至 7.6億美元 並實現 5020萬美元 浮盈，當“100%勝率巨鯨”的多頭倉位浮虧超 2000萬美元，當“麻吉”在 30日 內虧損 2866萬美元，市場用最真實的資金語言展現了趨勢性行情中不同策略的懸殊結果。這場多空博弈已不再是短期價格的爭奪，而是投資理念、風險管理和心理承受能力的全面較量。

市場的週期性總是在重復同樣的故事——槓杆在漲時放大收益，在下跌時加速毀滅。 在這個波動加劇的市場環境中，普通投資者或許應該更多關注倉位管理和風險控制，而非盲目追隨任何一方的交易策略。畢竟，在這個殘酷的資本遊戲中，能夠長期生存的從來不是短期收益最高的冒險家，而是風險控制最嚴格的保守者。