(https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a3cda0209f6969bf33d3f9ea194ba347.webp)Switzerland 已經通過提案啟動了針對穩定幣的公開諮詢，該提案引入了一個由FINMA監管的發行人新監管框架。

摘要

• 瑞士已就由FINMA監管的新穩定幣許可框架開放公開諮詢。
• 行業專家認為穩定幣可能會增強瑞士法郎的穩定性。

瑞士監管機構於10月22日發布了該提案，旨在徵求公眾和行業對於如何構建受監管的穩定幣支付工具框架的意見。

儘管瑞士相較於新加坡和迪拜等其他金融中心起步較晚，但根據《金融時報》最近的報導，行業專家認為該國有望從穩定幣中受益，且其謹慎的步伐使其能夠向其他國家學習，避免早期失誤。

瑞士將發放穩定幣許可證

該提案概述了建立一個新的支付工具機構許可類別的計劃，這些機構將發行“價值穩定的區塊鏈代幣”。他們還需用高質量的流動資產完全支持這些代幣，維持隔離的儲備金，並在經FINMA批准的公開白皮書中披露關鍵資訊。

同時，瑞士將把在國內交易的外國發行的穩定幣視為加密資產，而非法定支付工具。然而，只要離岸發行商不在國內發行代幣，就不必遷移或在瑞士持有重複的儲備。

此外，草案法律還要求發行商在推出穩定幣前至少提前60天通知FINMA，並確保持有人在短時間內有法律權利以面值贖回代幣。

“瑞士花了時間學習——從歐盟、美國及其他地方學習經驗，”Fireblocks政策主管Dea Markova對《金融時報》表示，她補充說，穩定幣可能成為構建國家代幣化資產和債券市場的“遊戲規則改變者”。

“要建立那個市場，你需要代幣化的貨幣——鏈上現金——這正是這個框架的核心，”Markova說。

瑞士推動穩定幣也可能增強其貨幣體系的信心，21Shares創始人Hany Rashwan表示，這類代幣可以“支持瑞士法郎的強度、穩定性和主權”。

公開諮詢將持續到2026年2月，之後瑞士政府預計將最終敲定立法並推行該框架。

穩定幣長期以來一直是瑞士加密生態系統的功能性部分，並被用於零售支付、電子商務、市政稅收以及跨境金融等多個領域。然而，直到現在，它們仍在現有的瑞士金融市場法律（如銀行法和反洗錢法）下受到監管，尚未有專門針對作為支付工具的穩定幣的許可制度。

去年，FINMA發布了針對穩定幣發行者的指南，重點在於應對相關風險和挑戰。

國內的持牌銀行機構，如Sygnum、SEBA和Amina，已經將穩定幣整合到其結算、交易和機構服務中。

全球穩定幣監管動態

隨著對穩定幣需求預計將大幅增加，許多司法管轄區已經或正在加快制定相關監管措施。在美國於2025年7月簽署通過的GENIUS法案推出後，這一勢頭進一步加快，該法案旨在明確聯邦層面的法定貨幣支持穩定幣規則。

自那時起，歐盟、日本、英國等主要經濟體，以及新加坡和香港等較小但科技先進的司法管轄區，也都開始制定穩定幣的發行、保管和贖回標準。