11.20 AI日報 AI熱潮提振英偉達業績，加密市場迎來新機遇

一. 頭條

1. 英偉達財報喜人，黃仁勳稱AI熱潮非泡沫

英偉達公布了2025年第三季度財報，營收達到570億美元，遠超華爾街預期的549.2億美元。每股收益1.30美元也高於市場預期的1.25美元。這份超預期的財報發布之際，加密貨幣市場保持謹慎態度，投資者密切關注科技股反應是否會傳導至數字資產領域。

分析師指出，英偉達作爲AI硬件需求的風向標，其財報表現與加密貨幣市場流動性存在日益緊密的關聯，特別是數據中心訂單增長態勢將對市場風險偏好產生重要影響。最引人注目的是，黃仁勳在電話會議中回應了外界關於AI泡沫的擔憂，表示看不到泡沫存在。他強調，AI的增長不是泡沫，而是計算機科學正在經歷結構性轉折，全球正加速遷移到GPU主導的加速計算體系。

黃仁勳的樂觀言論爲AI熱潮持續升溫注入了信心。分析人士認爲，英偉達財報業績的出色表現，將有助於提振加密貨幣市場的風險偏好。隨着AI技術在各行業的滲透和應用，加密貨幣作爲新興科技領域的代表,其發展前景值得期待。

2. 联准会會議紀要顯示內部分歧加劇

联准会10月政策會議紀要顯示,联准会決策層在上月降息時存在嚴重分歧。盡管政策制定者警告降息可能影響抑制通脹的努力,但最終仍決定下調利率。會議紀要顯示:“許多與會者支持降低聯邦基金利率目標區間”,但同時也指出部分支持降息的成員對維持利率不變同樣可接受。

分析人士指出,联准会內部分歧加劇,反映了決策層對經濟前景的判斷存在較大分歧。一方面,通脹率持續高於2%的控制目標,需要繼續加息來抑制通脹預期;另一方面,經濟放緩跡象顯現,過度加息可能引發經濟硬著陸。在這種背景下,联准会需要在支撐經濟增長和控制通脹之間尋求平衡。

联准会內部分歧加劇,意味着未來貨幣政策的不確定性增加。投資者需要密切關注後續經濟數據,以判斷联准会下一步的政策走向。若經濟數據向好,联准会或將暫停加息;反之,則可能繼續加息以遏制通脹。無論如何,联准会的政策調整都將對加密貨幣市場產生重大影響。

3. 狗狗幣閃現重大反彈信號,交易所流動性轉變

分析師警告,狗狗幣價格顯示出潛在回升的跡象,主要受到了巨鯨活動的推動。最近已經積累了超過274億狗狗幣,顯示出強勁的支撐和價格衝鋒的潛力。

交易所流動性的轉變也爲狗狗幣的反彈增添了動力。數據顯示,狗狗幣在主要交易所的流動性正在增加,這可能會推高交易活躍度並提振價格。此外,一些交易所還推出了狗狗幣的期貨和期權產品,爲投資者提供了更多的交易工具。

然而,分析人士也提醒,山寨幣的反彈往往具有投機性,投資者需要保持謹慎。狗狗幣作爲一種缺乏實際用途的代幣,其價格波動主要受投機情緒的驅動。因此,投資者在參與交易時,應當合理控制風險敞口,並密切關注市場動向。

總的來說,狗狗幣的短期反彈信號值得關注,但長期前景仍然不確定。投資者需要對山寨幣的投機性有充分認識,並採取適當的風險管理措施。

4. 以太坊L2生態面臨整合,EIL打造無縫多鏈體驗

隨着Layer(L2)解決方案的興起,以太坊擴容問題得到緩解,但也帶來了新的難題:鏈太多、太碎、體驗太復雜。爲解決這一問題,Ethereum Interop Layer(EIL)提出了一種新的解決方案,旨在讓多個L2看起來像一條鏈。

EIL的核心理念是通過構建一個中繼層,實現跨鏈資產和消息的無縫轉移。用戶無需關注底層鏈的細節,只需與EIL交互即可,就像在使用單一鏈一樣。這種設計有望簡化用戶體驗,提高L2生態的可用性。

分析人士認爲,EIL的出現反映了以太坊L2生態正在走向整合。隨着L2項目的不斷增多,用戶體驗的碎片化問題日益突出,亟需一種統一的解決方案。EIL或許能夠成爲這一整合進程的催化劑,推動L2生態朝着更加集中和高效的方向發展。

然而,EIL的實施也面臨着諸多挑戰,如安全性、可擴展性和治理結構等問題有待解決。只有在解決了這些關鍵問題的基礎上,EIL才能真正發揮作用,爲以太坊L2生態帶來全新的體驗。

5. 美國政府重啓,比特幣ETF申請暴增

美國政府重新開放經濟,預計2026年將有超過100只新的加密貨幣ETF申請上市,比特幣因此承壓。比特幣價格本週已跌至關鍵需求區間83,800美元至75,000美元,交易員們密切關注監管政策的變化。

分析人士指出,大量比特幣ETF的申請上市,將增加機構投資者參與加密貨幣市場的便利性,從而可能推高比特幣的需求。但與此同時,監管機構對加密貨幣的監管力度也可能加大,給市場帶來不確定性。

另一方面,比特幣ETF的推出也可能吸引更多散戶資金進入加密貨幣市場,提高市場的投機性。如果監管政策未能及時跟上,可能會增加系統性風險。因此,監管機構需要在促進創新和防範風險之間尋求平衡。

總的來說,比特幣ETF的大量申請反映了機構對加密貨幣資產的青睞,但也帶來了新的監管挑戰。投資者需要密切關注監管政策的變化,審慎評估風險,理性參與市場。只有在合理的監管框架下,加密貨幣市場才能實現健康、有序的發展。

二. 行業要聞

1. 比特幣V型反彈引發市場關注，底部信號或已出現

比特幣價格在11月20日出現V型反彈，最高觸及92,430美元。分析人士認爲，這可能預示着比特幣已經企穩並開始反彈。比特幣在上周遭遇重挫，一度跌破90,000美元關口，引發市場恐慌情緒蔓延。

然而,本輪反彈或許昭示着比特幣正在尋找底部支撐。根據Alternative數據,加密貨幣恐慌與貪婪指數已降至11,處於"極度恐慌"區間,往往預示着投資者情緒已見底。與此同時,交易量數據顯示,投資者正在逢低買入,爲反彈蓄力。

不過,仍有分析師對後市持謹慎態度。分析師表示,非農就業數據或將主導未來走勢。若數據強勁,將加劇联准会繼續加息的預期,壓制風險資產;反之,若數據疲軟,則有望推動比特幣進一步反彈。總體而言,比特幣能否真正企穩,還需進一步觀察後市表現。

2. 英偉達財報喜人,AI需求強勁能否提振加密市場信心?

科技巨頭英偉達於11月19日發布了喜人的第三季度財報,營收和利潤均超出華爾街預期,主要得益於人工智能芯片需求的持續強勁。這一利好消息引發市場對科技股和加密貨幣的樂觀情緒。

分析人士指出,英偉達作爲AI硬件需求的風向標,其業績表現與加密貨幣市場流動性存在日益緊密的關聯。數據中心訂單的增長態勢將對市場風險偏好產生重要影響。如果英偉達的業績持續向好,有望提振投資者對科技和加密貨幣的信心。

然而,也有分析師對此持謹慎態度。他們認爲,盡管英偉達業績強勁,但加密貨幣市場仍面臨諸多不確定性,例如監管政策、機構投資者情緒等,短期內難以完全復蘇。投資者需要密切關注後續的發展動向。

3. 加密貨幣ETF潮或將來臨,行業發展前景備受關注

多位市場分析師預計,隨着美國政府結束停擺,證券交易委員會將在2026年批準大量的加密貨幣ETF產品。盡管目前資金外流嚴重且價格下跌,但對加密貨幣ETF的需求依然很高。

wise首席執行官Hunter Horsley表示:"加密世界將迎來一場ETF盛宴。"他預計將會有超過100個新的加密貨幣ETF問世,主要是由於立法的推進和投資者需求向基於指數的產品轉變所致。

加密貨幣ETF的推出將有利於機構投資者參與數字資產市場,提高整個行業的流動性和透明度。然而,也有分析師對此表示擔憂,認爲大量ETF上市可能會加劇市場波動,給投資者帶來更大風險。

總的來說,加密貨幣ETF潮的到來將對行業發展產生深遠影響。投資者需要密切關注相關政策動向,審慎把握投資時機。

4. 歐元穩定幣有望解決歐盟對美元穩定幣的擔憂

歐洲聯盟的中央銀行家們一直對美元支持的穩定幣持謹慎態度,擔心其可能會威脅到歐盟制定貨幣政策的能力。然而,歐元穩定幣的出現或許能夠解決這一顧慮。

穩定幣市場在過去一年中快速發展,每個月都創下新的歷史高點。歐元穩定幣的推出將爲歐洲投資者提供一種新的數字資產選擇,有助於降低對美元穩定幣的依賴。

不過,歐元穩定幣要真正獲得歐盟的認可和支持,還需要解決一些關鍵問題,例如監管政策、發行機制、抗審查能力等。只有充分解決這些問題,歐元穩定幣才能真正成爲一種可行的替代方案。

歐盟對穩定幣的態度也將影響全球數字資產市場的發展趨勢。如果歐元穩定幣獲得成功,可能會推動其他主權國家效仿,從而促進穩定幣生態系統的多元化發展。

5. 加密貨幣礦工面臨嚴峻考驗,哈希價格創新低

比特幣礦工正面臨前所未有的挑戰,因爲哈希價格創下了歷史新低。主要原因是鏈上手續費下降和對比特幣補貼的依賴。

哈希價格是指每TH/s的收益,反映了礦工的盈利能力。隨着比特幣價格的下跌和網路難度的上升,礦工的收益持續下滑。根據數據,比特幣礦工的交易手續費收入已降至12個月以來的最低點。

這一趨勢給礦工帶來了巨大壓力,一些小型礦工可能被迫退出。而大型礦商則需要尋求新的盈利模式,例如加入礦池或轉向其他加密貨幣挖礦。

分析師指出,如果比特幣價格持續低迷,礦工的退出可能會進一步加劇算力下降,形成惡性循環。因此,比特幣價格的反彈對於維系礦工生態至關重要。

未來,如果監管政策和能源成本等因素發生變化,也可能對礦工產生深遠影響。投資者需要密切關注這一領域的發展動向。

三. 項目要聞

1. Sui生態Perp交易平台Astros攜手 AI，打造AI驅動的交易體驗

Sui生態的永續合約交易平台Astros宣布與AI加密資產研究平台 AI達成合作。雙方將共同打造Sui上首個AI驅動的Perp交易體驗。

Astros是Sui生態中交易量增長最快的Perp交易平台之一。上線初期即突破1億美元交易量，憑藉順滑的交互體驗和快速上手的交易流程吸引了大量活躍用戶。此次與 AI的合作，意味着Sui上的Perp交易流程將首次深度綁定AI，將實時分析、趨勢判斷與智能信號融入鏈上交易界面，爲用戶帶來更高效率、更低學習成本的交易體驗。

雙方表示，未來將推出聯合活動與功能亮點，讓更多用戶體驗到AI×Perp的交易方式。這一創新嘗試將進一步提升Sui生態的用戶體驗，吸引更多交易者入場，推動Sui生態的繁榮發展。

行業分析人士認爲，AI與區塊鏈的結合是未來發展趨勢。Astros與 AI的合作將成爲業內AI驅動交易的典範。如果用戶反饋良好，其他交易平台或將效仿，引發行業範圍內的AI交易革命。

2. FIL生態集成Onchain Cloud，多項目率先接入

FIL官方公布Onchain Cloud生態集成進展，多項目已接入，涉及AI、存儲等領域。合作方包括ERC-8004、ENS等，推動去中心化代理發現、命名與存儲的長期可用性。

FIL是一個分布式存儲網路,旨在構建更加開放、高效和可靠的存儲基礎設施。Onchain Cloud是FIL生態的重要組成部分,爲Web應用提供可靠、高效的存儲和計算資源。

此次集成進展表明,Onchain Cloud已逐步與多個領域的項目對接,爲其提供基礎設施支持。其中,ERC-8004是一個去中心化的代理發現協議,ENS是以太坊生態的域名服務,則是一個多籤名錢包。這些項目的接入將推動去中心化代理發現、命名與存儲的長期可用性。

分析人士認爲,Onchain Cloud的生態集成是FIL生態發展的重要一步。隨着更多項目接入,FIL生態將爲Web應用提供更加完備的基礎設施支持,推動Web生態的繁榮發展。同時,FIL生態的發展也將進一步推動存儲和計算資源的去中心化。

3. Arthouse酒店品牌推出迪拜地標性住宅項目Arthouse Hills Arjan

奢華酒店品牌Arthouse宣布在迪拜推出地標性住宅項目Arthouse Hills Arjan，這是該品牌最大、設施最豐富的住宅開發項目。

Arthouse Hills Arjan項目由Arthouse與Adaan、Tuscany、Cledor和NSE合作交付,總投資額達5.5億迪拉姆。該項目位於迪拜Arjan社區,包括兩座住宅大樓,提供1至4臥室的高端公寓單位。項目還將設有遊泳池、健身房、兒童遊樂區等配套設施。

作爲Arthouse品牌在迪拜的第二個項目,Arthouse Hills Arjan將秉承品牌一貫的奢華風格,爲住戶提供優質的生活體驗。項目預計將於2026年竣工,對迪拜高端住宅市場產生積極影響。

行業分析人士表示,隨着迪拜旅遊業的持續發展,奢華酒店品牌向住宅領域拓展是大趨勢。Arthouse Hills Arjan項目的推出將進一步豐富迪拜的高端住宅產品,吸引更多高淨值人羣在當地置業。同時,該項目的建成也將推動迪拜Arjan社區的繁榮發展。

4. WLFI錢包凍結引發安全與透明度警報

由川普家族支持的加密項目WLFI(World Liberty )近期發生一系列安全事件和廣泛的錢包凍結,引發用戶和鏈上觀察者的質疑。

WLFI堅持認爲這些問題是由於第三方安全漏洞導致的,部分用戶錢包透過網絡釣魚攻擊或助記詞泄露而遭到入侵。爲應對安全風險,WLFI進行了緊急操作,銷毀了1.66億枚WLFI代幣。

但用戶和鏈上觀察者對此表示質疑。他們認爲,WLFI平台的中心化控制權正是導致此次事件的根源。廣泛的錢包凍結行爲暴露了平台的透明度和安全性問題,與區塊鏈去中心化的理念背道而馳。

業內人士分析指出,此次事件再次凸顯了中心化加密項目所面臨的風險。WLFI需要提高透明度,公開披露事件的全部細節,並採取措施保障用戶權益,重建市場信心。同時,該事件也將推動監管機構加強對類似項目的審查,促進行業的合規發展。

5. 比特幣鯨魚活動有望成爲今年最大的一周

據市場情報平台Santiment數據,比特幣在跌至9萬美元以下時,鯨魚活動的每週交易可能會在今年經歷最高峯。

比特幣價格在11月19日短暫跌破9萬美元關口後,引發了大量鯨魚活動。Santiment發現,比特幣鯨魚地址(持有100至10萬BTC)的交易量在過去一周內大幅增加。這種大規模的鯨魚活動可能會成爲2025年比特幣市場最活躍的一周。

分析人士指出,鯨魚活動的增加往往預示着重大價格變動。此輪鯨魚活動可能是由於投資者在9萬美元關口附近建倉和獲利了結的結果。如果鯨魚繼續大量買入,將爲比特幣下一階段的漲奠定基礎。反之,如果鯨魚出現拋售,比特幣可能會進一步下探。

總的來說,比特幣鯨魚活動的增加反映了機構投資者對當前價格水平的關注。這種活動將對比特幣後市產生重大影響,投資者需密切關注後續走勢。

四. 經濟動態

1. 美國9月非農就業數據公布，勞動力市場疲軟態勢延續

美國9月非農就業數據於11月20日公布，數據顯示就業市場持續疲軟。9月新增就業人口僅5萬人，低於預期，失業率維持在4.3%不變。盡管數據滯後，但這是联准会12月會議前唯一官方的勞動力市場畫像。

經濟學家指出，7月和8月的數據可能會被上修，但整體就業增長仍將是自疫情以來最爲乏力的一年。Indeed Hiring Lab經濟學家艾莉森·什裏瓦斯塔瓦表示，相較既往報告，並不認爲9月報告會有重大變化，當前勞動力市場的疲軟態勢將會延續。

Pantheon Macroeconomics高級美國經濟學家奧利弗·艾倫則表示，任何在當前看來不盡人意的數據，均可能因持續六周的數據真空期而持續發酵，其負面影響或已被放大。

联准会主席鲍尔此前曾表示，12月降息"並非板上釘釘"。分析人士認爲，若非農數據顯示勞動力市場快速降溫，市場將重新押注12月降息。但若數據仍顯韌性，將放大政策分裂、引發利率重新定價。

2. 联准会會議紀要透露內部分歧加劇，12月降息路徑存疑

联准会10月會議紀要於11月20日公布，揭示了政策制定者之間存在的深度分歧。會議紀要顯示，與會者對12月會議最有可能採取的政策決定表達了截然不同的看法。

在政府停擺導致數據缺失的背景下，联准会內部對"信息不足"存在分歧。理事沃勒強調，政策制定並非"盲目飛行"，並在支持12月降息的講話中表示當前替代指標已足夠判斷經濟方向。

高盛則預計9月新增就業將達到8萬人，但10月可能因政府效率部削減相關的延遲辭職計劃到期而減少5萬人，並認爲失業率可能因臨時休假而上行。

Manulife Investment Management美國利率和抵押貸款交易主管Michael Lorizio表示，“我們已經有太長時間缺乏頂級經濟數據的指引，在開始看到數據出爐之前，很難對美國經濟的現狀形成高度確信的判斷。”

3. 英偉達財報超預期，AI芯片需求或推動加密市場流動性

全球AI芯片巨頭英偉達於11月19日發布第三季度財報，營收和每股收益均超出華爾街預期。分析師指出，英偉達作爲AI硬件需求的風向標，其財報表現與加密貨幣市場流動性存在日益緊密的關聯。

數據中心訂單的增長態勢將對市場風險偏好產生重要影響。如果英偉達的業績持續向好，有望推動外部流動性環境改善，從而爲加密市場帶來利好。

然而，也有分析人士對AI泡沫的信用壓力表示擔憂，認爲這可能加劇跨資產風險傳導,使加密資產在資金、注意力和敘事上皆被擠壓。

高盛分析師塔納·查克拉瓦蒂表示:"盡管AI可能會帶來巨大的生產力提升,但我們必須謹慎對待這一新興技術所帶來的投機性泡沫。"他建議投資者在當前階段保持中性態度。

4. 穆迪警告:美國經濟數據偏離預期或引發政策質疑

美國政府在長期停擺後重新運轉,標志着關鍵經濟數據將陸續發布。但穆迪分析公司首席經濟學家馬克·贊迪警告,若實際數據與預期不符,市場可能出現劇烈震蕩。

贊迪表示:"這段時間就像在迷霧中盲飛,我們完全失去了導航工具。"私營機構的數據讓人們對官方數據可能呈現的結果有了心理準備,但偏離預期將引發對联准会政策信譽的質疑。

美國經濟數據將在未來幾周密集出爐,包括就業、通脹、消費者支出等關鍵指標。任何意外走勢都可能被視爲联准会決策失誤的證據,進一步加劇了政策不確定性。

高盛經濟學家達拉·斯特勞斯認爲,联准会需要保持政策連貫性,避免過度反應。"即使數據存在短期波動,也不應輕易改變貨幣政策基調。"她補充說。

總的來說,市場參與者將密切關注即將發布的經濟數據,因爲它們可能決定联准会12月會議的行動方向,並影響未來的政策走向。

五. 監管&政策

1. 美國CFTC主席提名人回應加密監管問題

美國商品期貨交易委員會(CFTC)主席提名人邁克·塞利格(Mike Selig)在參議院聽證會上回應了有關加密資產監管的多項問題。作爲CFTC的潛在新領導人,塞利格將引領該機構在加密貨幣監管方面的關鍵變革。

塞利格在聽證會上表示,他將評估CFTC是否需要更多資源和人員來有效監管不斷擴大的加密市場。他還被問及是否需要增加民主黨籍委員,以確保機構內部的政治平衡。塞利格對此未作明確承諾,但表示將審慎考慮。

此次聽證會也涉及了FTX加密交易所倒閉事件,塞利格承認這一事件凸顯了加密監管的重要性。他表示將努力防止類似事件再次發生,並呼籲加強對加密交易所和衍生品平台的監管。

業內人士對塞利格的任命表示歡迎,認爲他有望推動CFTC在加密監管方面採取更加積極的立場。但也有分析師擔心,CFTC的資源和權力可能仍然有限,難以全面監管不斷創新的加密行業。

2. 联准会會議紀要顯示內部分歧加劇

美國聯邦儲備委員會(联准会)11月20日公布的10月貨幣政策會議紀要顯示,內部分歧進一步加劇。盡管大多數官員支持繼續加息,但對於加息幅度和節奏存在明顯分歧。

根據會議紀要,部分官員認爲應繼續加大力度抑制通脹,而另一些官員則擔心過度緊縮可能導致經濟硬著陸。此外,一些官員還警告,如果市場對人工智能等新興技術的前景進行"急劇重估",可能會引發股市無序下跌。

分析人士表示,联准会內部分歧加劇反映了當前復雜的經濟形勢,決策者在通脹和就業之間面臨兩難困境。一些專家認爲,联准会可能會在12月會議上放緩加息步伐,以觀察政策效果。但也有觀點認爲,鑑於通脹仍居高位,联准会可能會堅持強硬立場。

市場對联准会的下一步行動保持高度關注。投資者普遍預計,联准会將在12月會議上再次加息,但幅度可能會小於此前的75個基點。加密貨幣市場短期內可能會受到联准会政策的影響。

3. 韓國考慮允許科技公司發行穩定幣

韓國正在考慮允許科技公司發行自有穩定幣,這一舉措可能會削弱銀行在支付和金融服務領域的主導地位。韓國金融監管機構認爲,允許科技巨頭發行穩定幣有利於推動金融創新,滿足消費者對更便捷支付方式的需求。

根據相關提案,科技公司發行的穩定幣需與韓元或其他主要貨幣掛鉤,並由銀行或其他金融機構提供儲備資金。這些穩定幣可用於支付、匯款等日常金融活動,爲消費者提供更多選擇。

銀行業對此表示擔憂,認爲科技公司發行穩定幣將加劇與銀行的競爭,可能會威脅到銀行的利潤和市場份額。但也有分析師認爲,這一舉措有助於推動金融科技創新,爲消費者帶來更多便利。

專家表示,韓國監管機構需要制定嚴格的規則,以確保穩定幣的安全性和透明度。同時也需要考慮到科技公司和銀行之間的公平競爭,避免出現壟斷或不正當競爭行爲。

4. 歐盟推進加密資產監管框架落地

歐盟正在推進加密資產監管框架MiCA(Markets in Crypto-Assets)的落地進程。MiCA旨在爲加密資產建立統一的監管規則,促進歐盟內部市場的發展。

根據MiCA的規定,加密資產發行商和服務提供商需要獲得監管機構的許可,並遵守嚴格的規則,包括反洗錢、消費者保護和環境可持續性等方面的要求。MiCA還將對穩定幣實施特殊監管,以確保其與法定貨幣的掛鉤關係。

歐盟委員會表示,MiCA將爲加密資產提供一個安全、透明和可靠的監管環境,有助於吸引更多投資者和企業進入該領域。同時,統一的規則也將促進歐盟內部加密資產市場的發展。

但也有業內人士擔心,MiCA的規定過於嚴格,可能會阻礙創新並增加合規成本。一些加密公司甚至可能選擇離開歐盟,前往監管環境更爲寬松的其他地區。

專家建議,歐盟應在保護投資者和維護金融穩定的同時,也爲加密創新留出空間。監管應該與時俱進,適應不斷發展的加密技術和商業模式。