3月13日消息，隨著宏觀市場波動加劇，加密衍生品市場的風險對沖需求明顯升溫。數據顯示，今日約有超過23億美元的比特幣和以太坊期權合約即將到期，市場倉位逐漸向防禦型策略傾斜。與此同時，比特幣價格維持在71,500美元附近，短期隱含波動率則從此前高點有所回落。
衍生品市場數據顯示，過去24小時加密貨幣期貨未平倉合約總規模增長約2%，達到1020億美元。不過，資金費率持平甚至略為負值，結合累計成交量變化，市場普遍認為本輪未平倉合約增長更多來自謹慎的空頭押注，而非新增多頭資金大規模入場。
在期權結構方面，比特幣期權名義價值約19.3億美元，共計26,948份合約，看跌與看漲期權比例為0.97，接近均衡但略偏防禦。當前最大風險價格位於69,000美元附近，略低於現貨價格水平。
相比之下，以太坊期權市場的防禦信號更加明顯。數據顯示，以太坊看跌期權與看漲期權比例已升至1.20，名義價值達到3.94億美元，總計186,732份合約。當前最大風險點位在2,000美元，低於現價約5%。這種結構意味著市場更傾向通過期權進行風險對沖，而非押注明確的上漲方向。
Greeks.live分析師指出，主要期限的隱含波動率已經明顯回落。月度波動率風險溢價（VRP）在短時間內從+2%快速降至-9%。VRP轉負通常表明交易員預計未來市場波動水平可能低於當前階段。
值得注意的是，在全球最大的加密期權市場之一，約8億美元未平倉合約集中在20,000美元的比特幣看跌期權行權價。業內人士指出，這類深度虛值看跌期權往往由交易員賣出，以獲取權利金收益，因為觸及該價格的概率相對較低。
宏觀層面同樣釋放出緊張信號。國際原油價格重新逼近每桶100美元，美國債券市場波動率同步飆升。衡量美國國債30天預期波動率的MOVE指數在3月12日大幅上漲21%，升至95.30點。由於美國國債被視為全球金融定價的重要基準，其波動上升通常意味著金融環境趨緊，對風險資產構成潛在壓力。
儘管傳統市場不確定性升溫，比特幣與以太坊的隱含波動率指數仍保持相對穩定。這種跨資產波動差異顯示，衍生品交易員尚未完全將宏觀風險計入加密市場價格。不過，隨著美聯儲3月17日至18日FOMC會議臨近，如果債券市場波動繼續擴大，市場情緒可能進一步影響加密資產倉位結構。
免責聲明：本頁面資訊可能來自第三方，不代表 Gate 的觀點或意見。頁面顯示的內容僅供參考，不構成任何財務、投資或法律建議。Gate 對資訊的準確性、完整性不作保證，對因使用本資訊而產生的任何損失不承擔責任。虛擬資產投資屬高風險行為，價格波動劇烈，您可能損失全部投資本金。請充分了解相關風險，並根據自身財務狀況和風險承受能力謹慎決策。具體內容詳見
聲明。
相關文章
大型 CEX 將於 4 月 21 日為 OpenGradient (OPG) 代幣推出現貨交易
大型交易所將於 2026 年 4 月 21 日起以 OPG-USD 配對推出 OPG 現貨交易。交易將逐步展開，以確保流動性與穩定性，並依地區法規要求限制可用性。
OpenGradient (OPG) 正在被列入大型集中式交易所進行現貨交易，並於 2026 年 4 月 21 日發行 OPG-USD 配對。推出將分階段進行，並依地區限制，以管理流動性與監管限制。
GateNews7小時前
Gate日報（4月21日）：Lido公布EarnETH曝險保護機制；DeFi近三週損失超6億美元
比特幣（BTC）迎來 V 型反彈，4 月 21 日暫報 76,028 美元左右，美國總統川普稱願意與伊朗高層直接談判。Lido 表示，EarnETH 金庫持有約 2,160 萬美元 rsETH 敞口，受損保護機制已準備就緒。DeFi 近三週損失超 6 億美元，Kelp DAO 事件拖累 DeFi TVL 降至一年低點。
Market Whisper22小時前
馬斯克 X 推智慧標籤，3 天帶動全球 10 億美元交易量
馬斯克旗下社群平台 X 於 4 月 15 日（上週二）晚間推出全新「智慧標籤」（Smart Cashtags）功能，X 產品負責人 Nikita Bier 於 4 月 17 日宣布，該功能在短短 3 天內為全球市場帶動了約 10 億美元的交易量，數據來源為 X 交易試點計劃的聚合資訊。
Market Whisper04-20 06:32
Gate日報（4月20日）：RAVE暴跌引發山寨幣操縱警告；嘉信理財考慮進軍預測市場
比特幣近期回吐漲幅，報74,240美元。RAVE代幣暴跌95%，引發市場操縱的警告。嘉信理財及城堡證券考慮進入預測市場。美股上漲，投資者關注中東局勢及財報季。市場流動性低，短期回調不需過度擔心。
Market Whisper04-20 01:38
Gate日報（4月17日）：馬斯克X Money遇紐約加密監管障礙；Yuga Labs任命新CEO
比特幣（BTC）持平於74,920美元，以色列與黎巴嫩停火生效，川普稱伊朗同意不擁核。瑞穗銀行警告馬斯克的X Money可能受到紐約加密監管影響。Yuga Labs更換CEO，Greg Solano轉任董事會主席，Michael Figge接任。市場普遍樂觀，十年來最大比特幣購買潮出現，暗示價格可能向9萬美元邁進。
Market Whisper04-17 01:37
