Alphabet 在 SpaceX 於 6 月 12 日進行公開上市後，披露其在 SpaceX 持有 941 億美元的權益；同時，GOOGL 股票在公司公布第二季財報後下跌約 7%。投資人關注 Alphabet 不斷上升的 AI 基礎設施支出，以及 59 億美元的負自由現金流；這也是自 2003 年開始追蹤以來，首次出現負的單季自由現金流。這項披露出現在 Alphabet 的季度申報文件中，並提供了在 SpaceX 以 135 美元定價、初始估值約 1.77 兆美元之後，Google 長年持有的 SpaceX 投資首次在公開市場上的估值。
Alphabet 披露 941 億美元 SpaceX 權益持倉
Alphabet 表示，Google 的權益持有包括在 SpaceX 於 6 月公開上市後的 941 億美元 SpaceX 股票。這項披露出現在 Alphabet 的季度申報文件中，讓投資人得以更清楚掌握 Google 長年持有的 SpaceX 投資官方價值。
申報文件顯示，SpaceX 持倉中 800 億美元仍受短期出售限制。另有 141 億美元則在截至 2027 年第 3 季期間的較長鎖定限制之下。
SpaceX 於 6 月 12 日上市，股價以 135 美元定價，並達到初始估值約 1.77 兆美元。Alphabet 的申報文件是該公司在上市後首次依照公開市場價格對其 SpaceX 權益進行估值。
Google 於 2015 年透過與 Fidelity 的融資輪次首次投資 SpaceX。該投資支援衛星網路基礎設施，而 SpaceX 之後又透過 Starlink、Starship 以及與 AI 相關的基礎設施進一步擴張。
GOOGL 在第二季財報公布後下跌 7%
Alphabet 在公布第二季業績後股價承壓。GOOGL 股票下跌約 7%，而 GOOG 在盤中交易期間也下跌超過 6%。
儘管 Alphabet 公布營收 1,198 億美元、年增 24%，但仍出現拋售。這一結果優於市場預期，並反映 Search、YouTube 與 Google Cloud 的成長。
在 Alphabet 主要業務中，Google Cloud 的成長最強。雲端營收飆升 82% 至 248 億美元，而該季度雲端營業利益也上升至 88 億美元。
YouTube 廣告營收成長 13% 至 110.6 億美元。Search 也仍是核心營收推動力，受惠於 Google 旗下產品中 AI 功能的更廣泛使用。
Alphabet 公布的結果也反映了來自權益證券的獲益，包括其 SpaceX 持倉。不過，投資人更聚焦於支出、現金流，以及擴建 AI 基礎設施的成本。
Alphabet 將 2026 資本支出指引上調至 1,950 億－2,050 億美元
Alphabet 將 2026 全年資本支出指引上調至 1,950 億美元到 2,050 億美元。新的區間顯示公司擴建資料中心、AI 晶片與運算產能的速度。
公司記錄的季度基礎設施支出約 450 億美元。這筆鉅額投入使自由現金流轉為負值 59 億美元，這也是自 2003 年開始追蹤以來的首次負自由現金流單季。
管理層也指出，由於 Alphabet 租用第三方伺服器以滿足 AI 運算需求，短期利潤率可能承壓。公司也在使用外部運算產能，同時內部資料中心仍在建置中。
Alphabet 的 AI 支出正逢企業端 AI 服務需求持續成長。Google Cloud 的強勁銷售與積壓訂單顯示，客戶仍在尋求更多運算能力、安全工具與 AI 基礎設施。
公司也在開發下一代矽晶片。報導指出，Google 正在研發 Frozen v2，一款專用 AI 伺服器晶片，旨在把 Gemini models 以硬編方式寫入矽晶片，並提升相較於標準 TPUs 的效率。
Alphabet 的 SpaceX 持倉在 IPO 之後又為其資產負債表增添一項重大資產。然而，鎖定時程意味著 Google 在短期內無法自由出售該持倉的大部分。
常見問題
Alphabet 對其 SpaceX 投資披露了什麼？
Alphabet 在 SpaceX 於 6 月 12 日進行公開上市後，披露其在 SpaceX 持有 941 億美元的權益。申報文件顯示，該持倉中 800 億美元仍受短期出售限制，而另有 141 億美元則在截至 2027 年第 3 季期間的較長鎖定限制之下。
為什麼 GOOGL 在 Alphabet 公布第二季財報後下跌？
GOOGL 股票下跌約 7%，因投資人將焦點放在 Alphabet 不斷上升的 AI 基礎設施支出，以及 59 億美元的負自由現金流；這也是自 2003 年開始追蹤以來首次出現負的單季自由現金流。即使 Alphabet 公布營收 1,198 億美元、年增 24%，股價仍下跌。
Alphabet 在 AI 基礎設施上的支出有多少？
Alphabet 將 2026 全年資本支出指引上調至 1,950 億美元到 2,050 億美元。公司在擴建資料中心、AI 晶片與運算產能的同時，季度基礎設施支出約 450 億美元。
