根據美國銀行（Bank of America）策略師 Michael Hartnett 的說法，目前這波 AI 牛市中的主要不確定性來源，已是美國債券市場：30 年期公債殖利率升至 5.2%，為自 2007 年以來的最高水準，而實質殖利率也攀升至 3%，達到 2008 年 11 月以來的水準。債券殖利率的飆升，正在以更快的速度收緊金融條件，幅度已超過企業獲利改善所能抵消的程度，進而造成資本密集型 AI 營運的信貸緊縮。
與此同時，主要雲端運算巨頭的信用違約交換（credit default swap）價格已飆至創紀錄高點，顯示違約風險的認知正在上升；即使科技巨頭（包含 Google 與 Intel）公布的獲利仍優於預期，市場仍面臨沉重的拋售壓力。市場情緒也已從「AI 投資是否會變得有利可圖」的疑問，轉為「究竟還有誰會持續提供資金，以支撐這波昂貴的擴張浪潮」。
