Michael Burry 週三晚些時候在 X 發布了一張圖片，嘲諷 AI 資料中心熱潮是個「幻想」，並點名 Alphabet（GOOGL）、Amazon（AMZN）、Meta Platforms（META）、Oracle（ORCL）、Microsoft（MSFT）、Caterpillar（CAT）以及 Nvidia（NVDA）。同一天，美國總統川普（Donald Trump）在 Truth Social 上稱資料中心是「大、強、勇的」生財機器，並表示它們能為各州帶來工作機會與稅收暴利。兩段截然不同的說法出現於紐約州州長 Kathy Hochul 在週二簽署行政命令之後；該命令將暫停大型資料中心計畫，這些計畫用電達 50 兆瓦或以上，暫停時間最長一年。Burry 的貼文似乎延續了他自至少 2025 年底以來就一直在醞釀的看空論點，將 AI 基礎建設熱潮比擬為 .com 與電信泡沫。川普表示，德州、佛州、亞利桑那州與阿拉巴馬州等州可以承接紐約正在失去的東西，並稱這些計畫為「液態黃金」。
Burry 發布 X 貼圖 嘲諷 AI 資料中心投資
週三晚些時候，Burry 在 X 發布了一張 AI 生成的影像，標題為「Heptalogy of Data Center Fantasy（資料中心幻想七部曲）」，將 Alphabet（GOOGL）、Amazon（AMZN）、Meta Platforms（META）、Oracle（ORCL）、Microsoft（MSFT）、Caterpillar（CAT）以及 Nvidia（NVDA）描繪為奇幻系列中的魔法書。他的留言是：「Love Fantasy!（愛幻想！）」貼文沒有提供詳細說明，但看起來是在延伸 Burry 自至少 2025 年底以來發展的看空論點：AI 熱潮愈來愈像 .com 與電信基礎建設泡沫，晶片、電力與資料中心的支出正在加速超越可持續的需求。
川普在 Truth Social 稱資料中心是生財機器
川普的評論同一天出現在 Burry 發布 X 圖片之後。「它們是為其所建州帶來『大、強、勇』的 Money Machines（生財機器），」川普在 Truth Social 上說。川普表示，紐約正在把計畫推向阿拉巴馬、佛州、德州、亞利桑那州以及其他州。「不論稅收還是工作機會的數量，都是『液態黃金』！」他說。他也將資料中心稱為「Cash Cows（產金牛）」，能夠帶來更低的稅負，以及「創下紀錄的工作機會」。川普說，開發商應自行支付用水與用電，任何多出來的利益將回流到州與地方社群。「對於那些幸運到能得到這些資源的州與社群而言，資料中心是巨大的 WIN（勝利），」他說。
Hochul 簽署行政命令 暫停大型資料中心計畫
紐約州州長 Kathy Hochul 在週二簽署行政命令，暫停耗電達 50 兆瓦或以上的大型資料中心計畫。該禁令最長可維持一年；在州方評估新設施對電價、水資源使用與地方資源的影響期間適用。
Burry 在 5 月聲明中警告 暫時性的 AI 需求
儘管 Burry 並不主張 AI 沒有價值，但他擔心市場正把當前這個昂貴的試驗階段，當作是永久需求。5 月時，他將訓練、基準測試與內部 AI 使用的激增稱為「tokenmaxxing」。Burry 說：「問題不在於 AI 是假的。「bezzle」指的是暫時性的需求——用於基準測試、挖取追蹤資料、在排行榜上跳來跳去——正在被當作永久需求來融資與彙總計算。需求正在整個生態系中擴散：超大型雲端服務商買更多晶片，Nvidia 鎖定供應，開發商建資料中心，而放貸者則為長期存在的基礎建設提供資金。若主要買家放慢支出，Burry 警告逆轉可能會引發一個「wicked bullwhip（兇惡的牛鞭效應）」。」
Nvidia 的採購承諾 已達 952 億美元
Nvidia 位於 Burry 看空論點的核心，因為其成長高度依賴少數幾家超大型客戶。2 月時，他說該公司的採購承諾已從一年前的 161 億美元躍升到 952 億美元；加上存貨與供應承諾，合計約達 1,170 億美元。「這不是一如往常的營運。這是風險，」他說。Burry 將這種情境比作 2000 到 2001 年間思科（Cisco）的狀況：當企業需求崩塌時，迫使大量庫存與承諾必須進行大額的減記／跌價。Burry 表示，Nvidia 可能暴露程度更高，因為其供應鏈中相當多部分高度專門化，且難以重新調整用途。「那是一條客製化的不可替代供應鏈，」他說。
Burry 5 月分析 揭示 AI 融資集中度
Burry 現在已把關注焦點從需求轉向支撐熱潮的融資。5 月時，他指出 AI 佔了 87% 的風險資本（VC）資金、49% 的投資等級債券發行，以及 38% 的高收益發行。他將這種集中度與 1990 年代末的科技泡沫相比：當時在 1999 與 2000 年發行、超過 1,000 億美元的投資等級債務，到 2002 年時已跌落成垃圾債。上週，他釐清自己的立場：「我不認為問題在需求層面。發生在融資層面的事情很有意思，也可能會有問題。但時間會告訴我們。」
常見問題
Michael Burry 週三晚些時候在 X 發布了什麼？
Burry 發布了一張名為「Heptalogy of Data Center Fantasy（資料中心幻想七部曲）」的 AI 生成影像，描繪 Alphabet（GOOGL）、Amazon（AMZN）、Meta Platforms（META）、Oracle（ORCL）、Microsoft（MSFT）、Caterpillar（CAT）以及 Nvidia（NVDA）為奇幻系列中的魔法書，留言是「Love Fantasy!（愛幻想！）」
川普在 Truth Social 上談到資料中心時說了什麼？
川普稱資料中心是「大、強、勇」的生財機器，能夠為各州帶來工作機會與稅收暴利。他說這些資料中心是「Cash Cows（產金牛）」，能夠帶來更低的稅負以及「創下紀錄的工作機會」，並稱稅收與工作機會是「液態黃金」。
紐約州州長 Hochul 週二簽署了什麼行政命令？
Hochul 簽署了一項行政命令，以暫停耗電達 50 兆瓦或以上的大型資料中心計畫。該禁令最長可維持一年；在州方評估新設施對電價、水資源使用與地方資源的影響期間適用。
