最近幾個月，以將加密貨幣持有在資產負債表上為商業核心的公司正在放棄這些策略，並轉向 AI。此次轉向是在數位資產價格下跌之後發生的；該下跌削弱了投資人對加密貨幣金庫（crypto treasury）股票的熱情。根據 Bloomberg 周一的報導，Bitcoin 自 2025 年 10 月的高點以來下跌 49%，截至 7 月 24 日止全年下跌 27%。一些過去專注於加密貨幣金庫的公司已改頭換面，或宣布進軍與 AI 相關的業務，包括資料中心開發與運算基礎設施；這些公司在股價隨加密貨幣走弱後採取行動。這種轉變反映更廣泛的趨勢，因為包括 Alphabet、Microsoft、OpenAI 與 Anthropic 在內的科技巨頭持續大力投資 AI 基礎設施，推動對伺服器、儲存裝置、記憶體晶片以及資料中心產能的需求。
K Wave Media 與其他公司在策略調整後記錄明顯下滑
K Wave Media Ltd. 從累積 Bitcoin 轉向開發資料中心。Bloomberg 指出，自 5 月宣布策略性重置以來，其股價下跌 71%。Lixte Biotechnology Holdings Inc. 在 6 月同意與一家電池公司合併後，股價下跌 33%。AlphaTON Capital Corp. 先前原本聚焦於替代加密貨幣，則在 4 月更名為 Alpha Compute Corp. 後下跌 33%。
根據 Bloomberg 的說法，這些公司屬於至少一打的加密貨幣金庫（digital-asset treasury）公司，近期都已轉向與 AI 相關的業務；該報導引用了同時活躍於加密貨幣與新興科技領域的律師。
法律事務所報告客戶興趣從加密貨幣轉向 AI 基礎設施
「對 AI 有很大的興趣，而且人們會轉向他們認為自己的事業將會成功的方向，」總部位於蒙特婁的律師事務所 Renno & Co. LLC 管理合夥人 Toufic Adlouni 對 Bloomberg 表示。他補充說，先前專注於加密貨幣金庫策略的許多公司，要嘛改變方向，要嘛縮減營運。
Sichenzia Ross Ference Carmel LLP 的創辦合夥人 Gregory Sichenzia 告訴 Bloomberg，他們的律師事務所去年曾為多家加密貨幣金庫公司處理多筆私募，但自 10 月以來並未收到類似交易的委託。相反，客戶正愈來愈多地探索與 AI 基礎設施、資料中心、太空科技以及小型模組核反應爐相關的機會。
加密貨幣金庫股票自年初以來記錄中位數下跌 43%
加密貨幣金庫公司在 2024 年加密貨幣反彈與 2025 年初期間因而聲名大噪：它們透過籌集資金並使用公司資產負債表去購買 Bitcoin 等數位資產。該策略仿效 Strategy Inc.（原名 MicroStrategy），該公司於 2020 年在執行董事長 Michael Saylor 的帶領下開始激進累積 Bitcoin。
當加密貨幣價格上漲時，這套做法吸引了大量投資者的興趣。Strategy 的股價在 2019 年底至 2024 年 11 月期間上漲超過 3,000%；當時 Bitcoin 創下歷史新高。自那之後，Strategy 的股價明顯下跌，同時公司也縮減了其 Bitcoin 持倉的部分比例。
整體加密貨幣市場同樣轉弱。Ether 在 2026 年下跌 38%，且仍比其 2025 年 8 月創下的紀錄高點低超過 60%。Bloomberg 報導，該出版物追蹤的美國與加拿大加密貨幣金庫股票自年初以來錄得中位數下跌 43%，許多股票目前的交易價格已低於其加密貨幣持倉的淨值。
2026 年 S&P 500 表現中 AI 基礎設施供應商占據主導
向 AI 的遷移反映：表現強勁的不僅是軟體開發商，而是提供運算基礎設施的公司。今年 S&P 500 的前 10 名表現者幾乎全都製造在資料中心使用的產品。SanDisk 的漲幅超過 500%；Dell Technologies、Intel 與 Micron Technology 也同樣名列指數中最強勢的表現者。
這項趨勢也延伸到先前的加密貨幣金庫公司之外。今年稍早，鞋履公司 Allbirds 也透過改名為 Smartbird Inc.，並在其零售業長期下滑後，轉向 AI 運算基礎設施。
在 AI 轉型後，先前的 Bitcoin 挖礦商吸引新一波關注
部分與加密貨幣相關的公司在調整既有基礎設施以承接 AI 工作負載，而非完全放棄原本業務後，獲得較強的投資人支持。
先前的 Bitcoin 挖礦商 CoreWeave 在完成其 2025 年 3 月首次公開募股（IPO）之前，已從加密貨幣挖礦演進為用於 AI 的雲端運算基礎設施。Reuters 報導指出，CoreWeave 已成為成長最快的 AI 基礎設施供應商之一，其支撐來自大型雲端運算合約與來自輝達（Nvidia）的投資。其他先前的 Bitcoin 挖礦商，包括 Hut 8、Iren 與 TeraWulf，在將其資料中心產能的一部分轉為 AI 運算後，也吸引了重新燃起的投資人興趣。
並非所有法律顧問都認為區塊鏈技術的投資人興趣已消失。Lowenstein Sandler LLP 的合夥人 Daniel Forman 告訴 Bloomberg，即使加密貨幣金庫這種數位資產模式的熱度已退，仍持續存在對其他與區塊鏈相關業務的需求。
「我認為，就像我們所看到的那樣，加密資產庫（DATs）大概已經走到盡頭了，」Forman 說。
常見問題
為什麼加密貨幣金庫公司正在轉向 AI 相關業務？
數位資產價格下跌侵蝕了投資人對加密貨幣金庫股票的熱情。Bitcoin 從 2025 年 10 月高點下跌 49%，截至 7 月 24 日止全年下跌 27%。Bloomberg 追蹤的美國與加拿大加密貨幣金庫股票自年初以來錄得中位數下跌 43%，促使公司轉向包含資料中心開發與運算基礎設施在內的 AI 相關業務。
哪些公司已從加密貨幣轉向 AI？
K Wave Media Ltd. 從累積 Bitcoin 轉向開發資料中心；自其於 5 月宣布策略性重置以來，股價下跌 71%。AlphaTON Capital Corp. 於 4 月更名為 Alpha Compute Corp.，並且股價下跌 33%。Lixte Biotechnology Holdings Inc. 在 6 月同意與一家電池公司合併後，股價下跌 33%。根據 Bloomberg 的說法，近期至少一打的加密貨幣金庫公司已轉向與 AI 相關的業務。
先前的 Bitcoin 挖礦商在轉向 AI 後表現如何？
先前的 Bitcoin 挖礦商 CoreWeave 在完成其 2025 年 3 月首次公開募股（IPO）之前，已從加密貨幣挖礦演進為用於 AI 的雲端運算基礎設施。Reuters 報導指出，CoreWeave 已成為成長最快的 AI 基礎設施供應商之一，其支撐來自大型雲端運算合約與來自輝達（Nvidia）的投資。其他先前的 Bitcoin 挖礦商，包括 Hut 8、Iren 與 TeraWulf，也在將其資料中心產能的一部分轉為 AI 運算後，吸引了重新燃起的投資人興趣。
