HSBC 環球投資研究（HSBC Global Investment Research）預測，美國企業每股盈餘（EPS）在第二季的成長幅度將呈現自疫情後景氣高峰以來最強的走勢。該投資機構認為，這波動能來自大型市值（mega-cap）公司內部的集中實力，而非整體市場擴張。HSBC 環球投資研究（HSBC Global Investment Research）美洲地區的股票策略主管 Nicole Inui 表示，這種成長的根基在於能源、科技與工業等在基本面上具實力的產業，並由高基本面需求以及市場對聚焦 AI 的科技股所帶來更高投資人獲利（revenue）預期所支撐。
能源與科技板塊領先，獲利成長達雙位數
HSBC 預期，能源板塊（包含 XLE、VDE 與 XOP）以及資訊科技板塊（包含 VGT、XLK 與 SOXX）將以雙位數到三位數的漲幅領先推動獲利成長。科技板塊將持續成為市場創下「歷史新高」的獲利擴張之首要推動力，受惠於強勁的雲端運算成長，以及對人工智慧基礎建設的資本承諾。市場分析師過去常會在季度財報公布週期前調整企業 EPS 預測，但在財報推進前的數週內，市場共識預估因高基本面需求以及對聚焦 AI 的科技股的更高營收預期而被拉偏。
Microsoft 與 Alphabet 公布強勁的 2025 年第 1 季營收成長
Microsoft Corp.（MSFT）公布 2025 年第 1 季營收為 $77.7 billion，年增 18%。該科技巨頭的稀釋後 GAAP 每股盈餘為 3.72 美元，主要受到其 Azure 與雲端服務業務營收激增 40% 的強力支撐。Alphabet Inc.（GOOGL）公布合併後的 2025 年第 1 季營收為 $109.9 billion，年增 22%。依據由 Seeking Alpha 轉載的 HSBC 報告，Magnificent Seven（七巨頭）公司、晶片製造商以及記憶體製造商也呈現類似表現。
SPY、QQQ 與 DIA ETF 迄今（YTD）上漲
Stocktwits 上與 SPY、QQQ 以及 DIA 相關的零售情緒介於「極度看好」與「中立」之間，留言量則在「正常」到「偏高」區間。SPY、QQQ 與 DIA ETF 今年迄今分別上漲 9.7%、17% 與 8%。
常見問題（FAQ）
HSBC 對美國 Q2 企業獲利成長的預測是什麼？
HSBC 環球投資研究預測，美國企業每股盈餘（EPS）在第二季的成長將呈現自疫情後景氣高峰以來最強的走勢，且集中在能源、科技與工業等產業的 mega-cap 公司。
Microsoft 與 Alphabet 在 2025 年第 1 季的表現如何？
Microsoft 公布 2025 年第 1 季營收為 $77.7 billion，年增 18%，稀釋後 GAAP EPS 為 3.72 美元，受到 Azure 與雲端服務營收成長 40% 的支撐。Alphabet 公布 2025 年第 1 季營收為 $109.9 billion，年增 22%。
