市場研究機構 IDC 於 8 日舉辦一場題為「記憶體市場展望：供給短缺何時結束」（Memory Market Outlook: When Will Supply Shortages End）的線上研討會，診斷指出，受限於供給緊張，記憶體市場的轉折點已被推遲到 2028 年下半年之後。IDC 的預測顯示，DRAM 供給短缺率將擴大至 2027 年第 4 季約 13%，而 NAND 短缺 3-4% 的情況將持續整個 2027 年。供給受限源於結構性產能配置改變：超過 30% 的 DRAM 容量增量被配置給 HBM、SOCAMM 等 AI 產品，且已有大量數量透過多年度長期供貨協議（multi-year long-term supply agreements）鎖定。
IDC 預測：記憶體供給短缺將在 2027 年前加深
IDC 在其線上研討會中的預測顯示，DRAM 供需滿足率實際上較去年 3 月該機構的預測有所下降。預計 DRAM 供給短缺率將擴大至 2027 年第 4 季約 13%，而 NAND 快閃記憶體短缺 3-4% 的情況則預期將持續整個 2027 年。
預測顯示，DRAM 生產成長率今年與明年都將低於需求成長率；而 NAND 生產預期整體將與需求相當。IDC 將今年與明年定義為歷史上高成長時期，在此期間，供給短缺與快速價格上漲交疊。
依據 IDC，即使 DRAM 生產能力增加接近 10%，其中也有超過 30% 配置給像高頻寬記憶體（HBM）與 SOCAMM 這類 AI 產品。大量數量已透過多年度長期供貨協議（multi-year long-term supply agreements）（LTA）取得保障。即便進行廠房與設備擴張，提供給通用型 DRAM 市場的剩餘量仍不可避免地有限。
至於 NAND，除中國的揚子江存儲技術有限公司（YMTC）新增晶圓廠外，幾乎沒有大型產能擴張。就算大型科技投資成長率有些放緩，結構本身也缺乏足夠供給，難以回到通用型市場。
HBM 生產吃掉超過 30% 的新 DRAM 產能
需求中心也在從行動裝置與 PC 轉向伺服器與企業級產品。IDC 預測，到 2030 年，伺服器與 HBM 將占 DRAM 需求超過 60%，而 NAND 中企業級 SSD 的占比也將快速擴大。
當記憶體從消費性電子的零組件，轉變為支撐 AI 資料中心的基礎設施後，所出現的周期將與過去不同：過去供給短缺能透過新增晶圓廠作業快速解決。
Jeffreys 預期，今年下半年記憶體價格將大幅上漲，並預測直到 2028 年前都不會出現明確的下行趨勢。Gartner 則分析，通用型 DRAM 供給將因 HBM 吸收了大量產能增量而進一步收緊。Counterpoint Research 也指出，供應鏈正常化最早將在 2028 年初發生。
美光簽下 16 份涵蓋 1000 億美元的策略合約
美光在去年 3 月簽署其首份五年期策略客戶合約（SCA）（Strategic Customer Agreement, SCA），接著在三個月內將合約數量增至 16 份。其中有 14 份合約在剩餘合約期間以合約最低價格計算，累計營收約為 1000 億美元。
已簽合約涵蓋合約期間內美光約 20% 的 DRAM 量與三分之一的 NAND 量。美光預期，當所有計畫中的合約簽署完成後，超過一半的總營收將來自 SCA。
這些合約採用「take or pay」形式，意味著客戶必須購買特定數量。這顯示先前以季度價格談判為核心的記憶體市場，正在轉向一種可提前鎖定數個年度的配額結構。
這也符合 IDC 將長期供貨協議（LTA）（multi-year long-term supply agreements）視為確保穩定出貨量的必要條件。在供給受限的情況下，即使價格上漲，未簽署長期合約的客戶也可能難以取得所需的數量。
記憶體製造商：策略從價格轉向配額控制
一個值得注意的重點是「價格與供需的解耦」。IDC 認為，記憶體價格上漲接近上限，價格開始不再與供需滿足率同步移動。考量到今年伺服器 DRAM 的合約價格每季都顯著上升，未來成長率放緩是一種自然的演進。
即使部分產品價格低於前一個月或前一季，只要絕對價格仍維持在歷史高位，且供給短缺仍在持續，這就很難被解讀為產業逆轉的訊號。
製造商的策略也可能從漲價轉向配額控制。若無限期提高價格，將提高來自 PC 與智慧型手機等消費性裝置製造商的需求抗性。相較之下，製造商可以透過調整不同產品與客戶的供應量，並將配額優先給具備長期合約的策略型客戶，以維持高獲利。
變數仍然存在。大型科技公司的獲利公告，以及 Google、Amazon、Meta 的 AI 投資計畫，都是用來確認需求能否持續的關鍵指標。也不能排除高價記憶體的漲價會增加消費性產品的成本負擔、並抑制需求的可能性。
然而，價格成長率放緩與供給短缺解除並不代表同一件事。HBM 的技術限制、高晶圓投入量，以及長期合約持續擴大，都仍會限制通用型記憶體的供應。
IDC 副總裁 Kim Su-gyeom 表示：「記憶體循環仍然存在，但其持續時間比過去更久，且具有更強的策略性特徵。記憶體市場的轉折點已延後約一年，預計將在 2028 年出現，之後逐步調整。」
常見問題
Q1：IDC 預測記憶體市場的轉折點何時出現？
A1：IDC 預測記憶體市場的轉折點已被推遲到 2028 年下半年之後，較先前預測約晚一年的原因是供給偏緊。
Q2：新 DRAM 產能中有多少比例分配給 AI 產品？
A2：依據 IDC，超過 30% 的 DRAM 容量增量分配給像 HBM 與 SOCAMM 這類 AI 產品，且大量數量已透過多年度長期供貨協議（multi-year long-term supply agreements）取得保障。
Q3：美光簽了幾份策略客戶合約，總價值是多少？
A3：美光在去年 3 月簽署首份策略客戶合約（SCA）（Strategic Customer Agreement, SCA）後的三個月內，將其策略客戶合約數量提升至 16 份。其中有 14 份合約在以合約最低價格計算時，累計營收約為 1000 億美元。這些合約涵蓋美光約 20% 的 DRAM 量與約三分之一的 NAND 量。
