LS Securities 表示，7 月 11 日韓國股市在 7 月進入「恐慌賣出」區間，因為受擔憂 AI 投資可持續性影響、以及三星電子的財報後拋售效應使股價下跌。LS Securities 分析師鄭大雲（Jung Da-woon）將下跌歸因於市場走弱之際，出現美國與伊朗之間的地緣政治風險。該證券公司指出，目前市淨率（PBR）2.05x 已大幅低於適當水準的 2.30x，為三星電子與 SK Hynix 的低價買入提供短期反彈機會。
LS Securities 指出韓國股市下滑的三大原因
LS Securities 於 7 月 11 日分析，近期韓國股市大幅下挫，源於三項因素：對人工智慧（AI）投資可持續性的疑慮升高、三星電子公布財報後半導體出現「利多出盡」的賣出活動，以及美國與伊朗之間地緣政治風險再度升溫。該公司形容，在這些負面因素疊加之下，市場呈現出恐慌賣出的走勢型態。
LS Securities 建議三星與 SK Hynix 採取低價買入策略
LS Securities 研究員鄭大雲（Jung Da-woon）表示，該公司同意 AI 週期將會持續，但已將當前時期評估為波動可能在中期選舉前擴大的階段。鄭表示：「在短期內，這是一個可期待反彈、且以三星電子與 SK Hynix 為中心的反彈。」分析師補充說：「相較於適當的 KOSPI 市淨率（PBR）水準 2.30x，目前 PBR 2.05x 已明顯下滑，因此這是一個投資人可以充分提振信心的時點。」並評估：「目前的半導體疑慮在於利潤率，而不是擔心獲利水準見頂，因此在現行股價水位進行低價買入，是合適的回應。」
過往半導體週期顯示：在見頂前存在獲利共識趨勢
鄭解釋：「回顧 2017 年與 2021 年過去半導體週期出現時的情況，股價高點出現的同時，獲利共識呈現上行趨勢」，並指出：「並非立刻轉為下行股價走勢，而是出現波動期，並進入驗證證據變化、是否會影響獲利預測的階段。」分析師進一步補充：「最終要判斷這一輪 AI 週期是否會像 2017 年與 2021 年那樣轉為下行趨勢，仍需要確認半導體出貨量（Q）的增加。」
FAQ
LS Securities 在 7 月 11 日對韓國股票說了什麼？
LS Securities 表示，7 月 11 日韓國股市在 7 月進入恐慌賣出區間，當前市淨率（PBR）2.05x 低於適當水準 2.30x，為三星電子與 SK Hynix 的低價買入創造短期反彈機會。
根據 LS Securities，7 月韓國股市下跌的原因是什麼？
LS Securities 將 7 月下跌歸因於三項因素：對 AI 投資可持續性的疑慮、三星電子公布財報後半導體出現「利多出盡」的賣出活動，以及美國與伊朗之間地緣政治風險再度升溫。
LS Securities 如何將目前的 AI 週期與過往半導體週期相比？
LS Securities 研究員鄭大雲表示，在 2017 年與 2021 年過往半導體週期中，股價高點出現時獲利共識正上行，之後是波動期而非立刻轉向下行走勢；並指出，需要確認半導體出貨量增加，才能評估目前的 AI 週期是否會遵循相似模式。
