KT&G 預計將於第 2 季公布營業利益年增 14.18%，達 3,995 億韓元，根據韓聯社資訊即時（Yonhap Infomax）於 29 日針對 11 家主要國內證券公司所做的共識預測。這家南韓菸草公司的營收預期將達 1.676 兆韓元，較去年同期成長 8.28%，成因包括俄羅斯與哈薩克的海外香菸銷售強勁，以及國內菸草需求維持韌性。該預測反映海外市場產品組合結構改善，以及預期以外的國內菸草消費成長：與典型的 2% 下滑趨勢相比，國內消費約年增 1%。
KT&G 國內菸草市場顯示韌性需求成長
第 2 季國內菸草總需求年增約 1%，在近期通常出現 2% 下滑的趨勢下，超出市場預期。KT&G 的國內香菸市場占有率較去年同期上升約 40 個 basis points，在新產品銷售強勁的支持下，帶動營收小幅成長。國內 NGP（Next Generation Product）銷售量年增呈雙位數增幅，市場占有率仍維持上行趨勢。公司按 Q1 各事業板塊的營收占比分別為：菸草（67.8%）、健康功能食品（19.5%）、不動產（6.9%）以及其他（5.8%）。
KT&G 海外香菸在俄羅斯與哈薩克營收年增 16%
估計 KT&G 第 2 季海外香菸營收較去年同期增加 16%，主因是俄羅斯與哈薩克的價格上漲，以及高端產品銷售擴大。雖然銷量成長相較第 1 季的高成長率與預購效應有所放緩，但預期獲利成長將優於營收成長。證券公司評估指出，海外香菸業務持續透過改善產品組合結構推動獲利成長，而不僅僅是銷量擴張。由於上一年度裝置供給中斷造成的基期效應，預期海外 NGP 營收將增加約 30%。
KT&G 健康功能食品營業利益大幅飆升 53.2%
第 2 季健康功能食品板塊的營收與營業利益預期分別成長 2.5% 與 53.2%。表現改善歸因於 5 月韓國家庭月期間的促銷活動。
分析師重點：KT&G 投資組合改善與 NGP 擴張
韓華投資與證券（Hanwha Investment & Securities）研究員韓·裕貞（Han Yu-jeong）表示，海外香菸銷量成長、價格上漲，以及國內 NGP 市占率擴大，推動公司的獲利成長。韓表示，國內 NGP 持續抵消下滑的國內香菸銷量，因為滲透率維持上升趨勢。分析師並指出，高端 NGP 裝置占比增加，正向推動產品組合結構改善。KT&G 股價於 27 日收在 181,700 韓元，較前一交易日下跌 0.49%。
常見問題
KT&G 的第 2 季營業利益預測是多少？
KT&G 第 2 季營業利益預計為 3,995 億韓元，根據韓聯社資訊即時於 29 日調查的 11 家證券公司共識，年增 14.18%。
為什麼 KT&G 的第 2 季海外香菸營收增加？
海外香菸營收因俄羅斯與哈薩克的價格上漲，以及高端產品銷售擴大而約年增 16%，獲利成長則由改善的產品組合結構所帶動。
