Microsoft 週三在盤前早段交易上漲 1%；此前市場關注其財政第四季財報，該財報預定在收市後發布。由於投資人聚焦資本支出（CapEx）指引以及 Azure 雲端成長，同時也擔憂大量 AI 支出。公司已預測 2026 年日曆年度資本支出將達 1,900 億美元，任何對該指引的調整都預期將對股價造成重大影響。由於來自 Google、Anthropic 與 OpenAI 的 AI 與雲端服務競爭加劇，Microsoft 承受越來越大的壓力；該公司股價在今年前六個月下跌 23%——創下自 2000 年以來最差的半年表現——且在 2026 年上半年 Magnificent Seven 成員中表現最弱。
Microsoft 預測 2026 年日曆年度 CapEx 將達 1,900 億美元
Microsoft 已預測 2026 年日曆年度資本支出將達 1,900 億美元。在截至 6 月的財政第四季支出走勢，以及任何對全年指引的變動，都將受到密切關注。上週在 Alphabet 上調 CapEx 預測後，Amazon、Meta 和 Microsoft 股價都大幅下跌，即便該搜尋公司仍報告雲端成長加速。根據 Evercore ISI 的說法，Alphabet 的舉動使得 Amazon 與 Microsoft 跟進的可能性更高。分析師 Mark Mahaney 表示，在近期一份給投資人的備忘錄中，Alphabet 的資本支出（capex）增額「提高了 Amazon 和 Microsoft 出現類似行為的機率」。
Microsoft 的雲端部門 Azure 的成長也將是關鍵，因為 Google 設下很高的門檻。Google Cloud 上季銷售額成長 82%，創下紀錄。Microsoft 的 Azure 以及其他雲端服務收入在公司財政第三季成長 40%。投資人也將密切追蹤 Microsoft 旗下旗艦 AI 產品 Microsoft 365 Copilot 的訂閱成長；該產品目前採用反應平平。
MSFT 股價前六個月下跌 23%
MSFT 股價在今年前六個月下跌 23%，創下自 2000 年以來最差的半年表現，且在 2026 年上半年 Magnificent Seven 成員中表現最弱。MSFT 年初至今下跌 18.3%。儘管股價在 7 月上漲，但在軟體股更大範圍的拋售、龐大的資本支出計畫，以及來自 Google、Anthropic 與 OpenAI 的 AI 競爭加劇的情況下，Microsoft 仍承受壓力。
本月稍早，Microsoft 對其 Xbox 部門進行大規模重組，裁減部分 3,200 個職位。公司當時也表示，將出售或分拆五家遊戲開發工作室。6 月，Microsoft 刪減 6,000 個職位，約占其員工的 4%，主要集中在產品與工程團隊。
分析師預期 Microsoft 第四季營收為 876.3 億美元
分析師預期 Microsoft 的財政第四季營收將成長 15% 至 876.3 億美元——這將是近五個季度中的最低水準——並且經調整獲利也將以同樣幅度上升至每股 4.22 美元，依 Koyfin 資料。目前，根據 Koyfin 資料，53 位分析師中有 50 位給予 MSFT 股票「買入」或更高評級，剩下三位給予「持有」。其平均目標價 555.77 美元，意味著相較於週二收盤價有 41% 的上行空間。
MSFT 的零售情緒維持中性
在 Stocktwits 上，市場對 MSFT 的零售情緒為「中性」，過去兩週未變。一名交易員寫道：「$MSFT 這已經跌得太多次了，因為財報後。我覺得明天之後 PT 會走在正軌上。550 年末」，他預測股價將上漲 40%。聯準會在週三下午的利率決策，也可能影響 Microsoft 股價與整體市場。Microsoft 的財報發布時間將與 Meta Platforms 同步。
常見問題
Microsoft 預測了 2026 年日曆年度的資本支出多少？
Microsoft 已預測 2026 年日曆年度資本支出將達 1,900 億美元。任何對該全年指引的調整都將受到投資人密切關注。
MSFT 股價在今年前六個月的表現如何？
MSFT 股價在今年前六個月下跌 23%，創下自 2000 年以來最差的半年表現，且在 2026 年上半年 Magnificent Seven 成員中表現最弱。MSFT 年初至今下跌 18.3%。
分析師對 Microsoft 財政第四季結果的預期是什麼？
分析師預期 Microsoft 的財政第四季營收將成長 15% 至 876.3 億美元，並且經調整獲利也將以同樣幅度上升至每股 4.22 美元，依 Koyfin 資料。目前，53 位分析師中有 50 位給予 MSFT 股票「買入」或更高評級。
