Samsung Electro-Mechanics 與 LG Innotek 股價在一個月期間內分別自近期高點下跌 40% 與 57%。據 KB Securities 於 5 月 23 日發布的報告，分析師 Lee Chang-min 表示，這波下跌可歸因於快速上漲後的獲利了結，以及對 AI 基礎建設投資放緩的擔憂。儘管股價已出現修正，報告指出，AI 伺服器所需的多層陶瓷電容器（MLCC）與封裝基板的供應短缺正在加劇，產業景氣預期至少將延續至 2028 年。
Samsung Electro-Mechanics 與 LG Innotek 股價下跌 40% 與 57%
KB Securities 分析師 Lee Chang-min 在報告中表示，於近期一個月期間內，Samsung Electro-Mechanics 與 LG Innotek 股價分別較其先前高點下跌 40% 與 57%。分析師估計，供需因素（包含短線急漲後的獲利了結，以及對 AI 基礎建設投資放緩的擔憂）影響了這波下跌。
AI 伺服器零組件供應短缺將持續加劇至 2028 年
分析師評估，決定兩家公司表現的核心事業基本面在股價下跌後仍保持穩固。報告解釋稱，雖然以 AI 資料中心為主的 MLCC 與封裝基板需求正在迅速增加，但產能擴充至少需要 2 年，導致供給難以跟上需求成長。Lee 表示，AI 伺服器用 MLCC 與封裝基板的供應短缺正隨時間推移而進一步惡化，並指出產品售價上調所帶動的強勁需求、對供應商有利的合約，以及客戶對新設施的合資投資均予以印證。
KB Securities 預測 Q2 獲利將超出預期
分析師預測，Samsung Electro-Mechanics 與 LG Innotek 的 Q2 獲利將優於市場預期。報告估計，下半年及明年的獲利預測很可能會再度上修，而有關與大型科技公司簽署長期供貨合約或出現大規模訂單的消息仍將持續。分析師指出，隨著供應短缺時間拉長，MLCC 與封裝基板市場將呈現類似記憶體半導體的「售罄與漲價」走勢。報告提到，長期供貨合約占比擴大，以及大額預付款收據案件增加，都是提升未來獲利能見度的因素。
分析師建議：估值緩解後列為股票首選
Lee 在電機與電子產業中將 Samsung Electro-Mechanics 與 LG Innotek 列為首選，並表示由於股價暴跌，估值負擔已獲緩解。分析師表示，待 7 月下旬確認強勁獲利後，股價可能出現築底並呈現逐步上行趨勢。報告評估，近期反覆出現的急跌修正，從中至長線角度而言是買入機會。
FAQ
是什麼原因導致 Samsung Electro-Mechanics 與 LG Innotek 股價下跌 40% 與 57%？
根據 KB Securities 於 5 月 23 日發布、分析師 Lee Chang-min 的報告，這些股價下跌歸因於短線急漲後的獲利了結，以及對 AI 基礎建設投資放緩的擔憂。
為什麼 KB Securities 預期產業景氣將延續至 2028 年？
分析師表示，AI 伺服器用 MLCC 與封裝基板的供應短缺正在加劇，因為產能擴充至少需要 2 年；同時，以 AI 資料中心為主的需求正在快速增加，使供給難以跟上需求成長。
