JKL Partners 和新韓金融集團（Shinhan Financial Group）正在協商樂天保險（Lotte Insurance）的售價，若談判失敗，可能於 8 月啟動公開出售，據市場消息人士指出。於 23 日，新韓的首席財務官（CFO）表示，集團正在審視各種併購目標，達成折衷可能需要時間。消息人士稱，JKL 將要價下調至 1 兆韓元，但新韓擔心估值可能會超出其「價值提升（value-up）」政策。同日，新韓董事會核准最多 4000 億韓元的次順位債券發行，市場解讀為為併購資金做準備。隨著 VIG Partners 接近完成將 Bonchon 出售給海外策略性投資者，F&B 併購領域正加速推進。
JKL Partners 和新韓金融集團協商樂天保險出售售價
樂天保險的大股東 JKL Partners 起初計劃向潛在買家收集不具約束力的意向書（LOI），並在 8 月中旬啟動公開出售。不過，作為主要競標者之一的新韓金融集團表示有意併購，雙方協商也因此轉向兩方之間的雙邊價格調整格式。
Korea Investment & Securities 也提交了 LOI，但市場觀察人士指出，Korea Investment 對目前正在出售的多數保險資產表現出興趣，包含 Yebyeol Insurance，因此其對樂天保險的承諾相較於新韓而言不夠確定。
在新韓金融集團 23 日舉行第二季財報電話會議期間，一個變數浮現。市場原本預期就樂天保險併購會有更明確的表態，但新韓首席財務官 Jang Jung-hoon 表示：「我們目前正在審視除了樂天保險之外的各種資產，」「併購決策很難單方面做出，而且找到折衷可能需要時間。」
JKL 重新調整其初始計劃，將樂天保險要價下調至 1 兆韓元，但據報導，新韓擔心即便是這個價格也可能違反公司的「價值提升」政策。若新韓與 JKL 的價格談判告吹，JKL 可能會如原先計劃般在 8 月啟動公開出售。不過，目前已知能夠提供競購的其他具體買家並不多，使公開出售能否成功仍具不確定性。
新韓金融集團核准 4000 億韓元次順位債券發行
新韓於同日召開董事會並核准最多 4000 億韓元的次順位債券發行。公司未披露用途，但產業觀察人士解讀此舉為新韓在潛在樂天保險併購前先行籌措資金的準備。
BNP Paribas Cardif Life 出售預期待 FSS 決定後重啟
市場預期，另一家在市場上的人壽保險公司 BNP Paribas Cardif Life Insurance 的出售流程，將在 7 月下旬或 8 月初重新啟動。Cardif Life 因涉嫌對與 2021 年香港 ELS 事件相關的變額保險產品進行不當銷售，已遭金融主管機關處分。金融監督服務（Financial Supervisory Service, FSS）的懲處決定預計於 8 月公布。
Korea Investment & Securities 曾對今年上半年釋出的所有主要保險資產表現出興趣，未來可能會針對 Cardif Life 提交正式競價。Korea Investment 於 2023 年年中選擇 Samjong KPMG 作為盡職調查（due diligence）的公司，並已進行初步審查。
估計 Cardif Life 的企業價值約為 2000 億韓元，顯著低於 KDB Life、樂天保險（Lotte Insurance）與 Yebyeol Insurance 的「兆韓元級」區間，因而降低併購負擔。其總資產為 3 兆韓元，在 22 家人壽保險公司中排名第 20。
隨著 Bonchon 出售接近完成，F&B 併購活動加速
隨著 Bonchon 出售接近完成，F&B 併購市場正恢復動能。VIG Partners 選定海外策略性投資者（SI）作為優先競標者，而股票購買協議（SPA）簽署據報已進入最後階段。
其他 F&B 資產已調整其時程，同時密切觀察進展迅速的 Bonchon 案，但隨著交易逐漸成形，預期下週後續活動將加快。
一個具代表性的案例是 Nolangtongtag。Q Capital Partners 去年曾嘗試向菲律賓公司 Jollibee 出售，但未能完成交易。Q Capital 已終止與先前的出售顧問 Samjong KPMG 的合約，並在觀察 Bonchon 出售結果的同時協調提出「建議書徵求文件」（RFP）發行的時點。
KLN Partners 是 Mom's Touch 的最大股東，據報將於 8 月安排初步競標輪次。花旗集團環球市場證券（Citigroup Global Markets Securities）擔任出售顧問，正聯繫潛在買家並進行部分早期盡職調查。
預期 BKR 的出售（BKR 持有包含 Burger King 與 Tim Hortons 等品牌）將於今年稍後獲得更多動能。據產業消息人士稱，Affinity Equity Partners 目前正準備一份資訊備忘錄（IM），並未急於敲定出售時程。
常見問題
目前樂天保險出售協商的當前狀態為何？
JKL Partners 和新韓金融集團在 JKL 將要價下調至 1 兆韓元後，進行雙邊價格談判。新韓首席財務官於 23 日表示，公司正在審視多項併購目標，達成折衷可能需要時間。若談判失敗，JKL 可能於 8 月啟動公開出售。
新韓金融集團為何發行次順位債券？
新韓董事會於 23 日核准最多 4000 億韓元的次順位債券發行，且未披露用途。市場觀察人士將此舉解讀為為潛在樂天保險併購進行資金籌備的準備，但新韓尚未確認。
目前有哪些 F&B 公司正處於併購（M&A）流程中？
VIG Partners 正在完成將 Bonchon 出售給海外策略性投資者，且 SPA 簽署正在進行中。Q Capital Partners 計劃待 Bonchon 交易結案後，針對 Nolangtongtag 發行 RFP。KLN Partners 正安排於 8 月針對 Mom's Touch 舉行初步競標輪次。Affinity Equity Partners 正為 BKR（擁有 Burger King 與 Tim Hortons）準備一份 IM，且預期今年下半年交易活動將加速。
