2025年選擇白銀ETF：實物金條與礦業股票投資指南

尋求接觸白銀或白銀礦業公司的投資者有多條途徑，而白銀交易所交易基金（ETF）是其中最便捷的方式之一。這些基金結構讓你可以獲得白銀敞口，而無需管理實物存儲或承擔個別股票風險。到2025年底，白銀令人驚訝地突破了數十年前創下的歷史高點。這種貴金屬價格在地緣政治緊張局勢和經濟不確定性推動下，從1980年的49.95美元高點突破，於2025年第四季攀升至58.83美元。儘管歷史上白銀的表現通常不及黃金，但2025年標誌著一個轉折點，白銀支持的投資吸引了大量投資者的關注。

了解你的白銀ETF選擇：實物金條與礦業股票

白銀ETF分為兩大類，各自服務不同的投資目標。第一類直接持有實物白銀——存放在安全金庫中的金條。這些產品追蹤白銀的現貨價格，提供直接的價格敞口。這些產品追蹤倫敦金銀市場協會的白銀現貨價格，持有數億盎司的實物金條。第二類則投資於開採白銀、加工白銀或持有流媒權的公司。以礦業為重點的ETF，除了追蹤金屬的現貨價格外，還有潛在的上行空間，因為礦業公司能從運營槓桿和勘探成功中受益。

在選擇具體白銀ETF之前，請考慮你的投資時間表、風險承受能力，以及你是否希望直接持有貴金屬或間接持有公司股權。每種方式都具有不同的成本、流動性特性和監管考量。

五款提供直接價格敞口的白銀ETF

對於優先追蹤白銀價格的投資者來說，實物白銀ETF是貴金屬投資組合的基石。

**SLV（iShares白銀信託基金）**仍是此類中最大的一隻，截至2025年12月，資產規模為263.3億美元，單位價格為51.21美元。該基金追蹤倫敦金銀市場協會的白銀現貨價格，持有5.08億盎司實物金條。iShares信託運作不在一般共同基金監管範圍內，這影響投資者保障，但也影響費用結構。其規模確保了緊密的買賣價差和可靠的流動性。

**PSLV（Sprott實物白銀信託）**提供一個替代方案，管理資產為116.1億美元。交易價格為每單位18.65美元，持有1.9112億盎司倫敦交貨白銀條，並允許完全轉換為實物金屬（最低轉換量為10,000盎司）。此轉換能力吸引希望最終實體持有的投資者。

**SIVR（Aberdeen標準實物白銀股份）**管理資產37.1億美元，交易價格為53.71美元。費用比率僅0.3%，為市場最低之一，持有4,551萬盎司白銀，存放於倫敦的摩根大通。較低的費用使其適合長期持有。

**AGQ（ProShares超倍白銀ETF）**追求激進交易者，採用每日2倍槓桿，資產規模13.3億美元，單位價格107.32美元。成立於2008年，利用衍生品放大回報，費用比率為0.95%。此產品僅適合每日監控持倉的活躍交易者。

**ZSL（ProShares超空白銀ETF）**提供-2倍每日槓桿的避險工具，資產僅7,371萬美元，單位價格9.51美元。與AGQ同期於2008年推出，適合具有高風險承受能力且能積極交易的投資者。這兩款ProShares槓桿產品由於在橫盤市場中的衰減，需持續關注。

白銀礦業ETF：五種建立礦業板塊敞口的方法

若想投資礦業公司而非直接持有金條，礦業專注的白銀ETF提供在勘探、生產和流媒領域的股權參與。

**SIL（Global X白銀礦工ETF）**資產規模39.3億美元，單位價格77.66美元。該ETF偏重礦業公司和流媒公司，如Wheaton Precious Metals（佔比22.5%）、Pan American Silver（12.3%）和Coeur Mining（8.1%）。0.65%的費用比率反映了積極管理和跨多個司法管轄區的多元化優勢。

**SILJ（Amplify初級白銀礦工ETF）**專注於小型礦業公司，資產2.97億美元，價格26.09美元。此細分市場針對早期發展階段的公司。主要持倉包括Hecla Mining（11.3%）、First Majestic Silver（10.3%）和Coeur Mining（8.7%）。0.69%的費用率反映其專業化焦點。持股公司來自加拿大、美國和英國。

**SLVP（iShares MSCI全球白銀礦工ETF）**提供最低成本的礦業敞口，費用比率0.39%，資產規模6.3億美元。交易價格31.59美元，重點在全球白銀勘探和礦業運營商。約69%的持股在加拿大交易所，27%在美國和墨西哥交易所。主要持倉包括Hecla Mining（15.5%）、Industrias Peñoles（11.7%）和Fresnillo（10%）。

**SLVR（Sprott白銀礦工與實物白銀ETF）**獨特之處在於結合實物白銀與礦業股票。2025年1月推出，管理資產4.537億美元，單位價格51.31美元。0.65%的費用覆蓋混合敞口。First Majestic Silver佔比27.12%，Sprott實物白銀信託作為實物對沖佔14.3%，Endeavour Silver佔10.6%。

**GBUG（Sprott活躍金銀礦工ETF）**是最新加入的產品，於2025年2月成立，管理資產1.3442億美元，交易價格41.18美元。積極管理金銀礦業敞口，頻繁再平衡，管理費用0.89%。主要持倉包括OceanaGold（4.32%）、G Mining Ventures（4.18%）和Equinox Gold（4.16%）。

成本與績效比較：做出你的決策

白銀ETF在規模、費用和投資策略上差異巨大。實物白銀ETF的年費在0.3%到0.95%之間，槓桿產品則偏向高端。礦業相關基金的費用範圍為0.39%到0.89%，而積極策略則收取較高的管理費。

評估白銀ETF時，總資產規模對流動性影響很大。資產少於5億美元的基金，買賣價差較寬，日交易量較少。你的投資期限會影響你是否適合每日再平衡（如ProShares的槓桿產品），或是長期持有實物白銀ETF。

同時考慮：你打算持有多久？能否每日監控持倉，或偏好每季檢視？你希望直接持有金屬，還是公司股權？分散投資多家礦商，還是集中持有？你的整體投資組合中，白銀敞口佔比多少？

這些數據截至2025年12月1日，提供了這些流動性投資工具的快照，但最終選擇應根據你的個人風險承受能力和投資目標來決定。白銀ETF仍是多種投資者風格和經驗層級都能輕鬆使用的貴金屬投資工具。

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