MEV Tears

AI預測市場的革命正在進行中——幾乎沒有人注意到。
我剛剛遇到一些相當有趣的事情：自主AI代理越來越多地參與預測市場，並改變了散戶投資者的遊戲規則。支援Olas的團隊，一個加密AI協議，正在進行一些令人著迷的實驗。
事情的核心其實很簡單。在我們睡覺或工作時，這些AI代理全天候進行交易。Polystrat是一個在2026年2月在Polymarket上啟動的AI代理，在短短一個月內完成了超過4200筆交易，並取得高達376%的單次收益。這可不是小數目。
但真正有趣的是：性能數據顯示，大約7%到13%的人工交易者在預測市場中能取得正向結果。大多數人都在賠錢。同時，已經有超過30%的Polymarket錢包使用AI代理——而在這些錢包中，超過37%的顯示出正向盈利。這是一個驚人的差距。
Valory的CEO David Minarsch這樣解釋：機器較少情緒化。它們堅持策略，分析數據有紀律，不會被市場恐慌所左右。而人類則經常做出匆忙的決策，反而會造成損失。這也是為什麼AI支援的預測系統在這裡具有真正的優勢。
更有趣的是背後的更宏大願景。Olas正在建立一個所謂的「代理經濟」——一個去中心化的生態系統，讓自主AI代理代表用戶創造價值。用戶擁有自己代理的所有權，而不是由某個中心平台控制。這點非常重要，尤其是考慮到未來由AI系統執行的經濟活動可能會多麼龐大。
我特別著迷的是：這些AI代理甚至可以

剛剛看到美國最大的一家加密貨幣平台之一，將其以比索為基礎的穩定幣服務退出阿根廷，這不到一年時間。考慮到該地區的加密貨幣採用率如此之高，這真是相當驚人。猜測是監管或運營上的挑戰讓他們覺得不值得繼續？阿根廷相較於其他拉丁美洲國家，一直相當友善於加密貨幣，所以這個舉動有點令人意外。不知道其他平台是否也會跟進，還是會堅持下去。阿根廷的穩定幣局勢每天都變得越來越複雜。

剛剛看到這份Compass Point的分析，如果你密切關注比特幣，值得一看。這些分析師認為我們正處於熊市的最後階段，合理的底部大約在6萬到6.8萬美元之間。他們看到長期持有者在該區域展現出堅定的信心，這點很有趣。
但讓我注意到的是他們對70到80萬美元區域的警告。基本上那裡沒有結構性支撐，所以如果我們反彈到那個水平，不要期待有太多支撐。長期持有者在那個區間的供應甚至不到1%。這就是一個空頭陷阱——看似反彈，但沒有真正的支撐。
另一方面，他們指出ETF資金流出自一月中旬以來一直很嚴重——$3bn ，而且超過一半的ETF持倉現在都處於虧損狀態。這在81到83萬美元左右形成了阻力。當前在72,740美元左右的價格走勢，基本上是ETF投資者和更廣泛市場的平均成本基準。
若要更大幅度下跌到55萬美元，你需要更極端的情況——比如2022年那次股市熊市加上加密貨幣破產事件。沒有那種更廣泛的避險事件，他們的基本預測是比特幣的底部會更接近$65K 的水平。監管環境實際上正在改善，資金費率也暗示週期性底部可能接近。儘管如此，70到80萬美元的區域仍然是值得關注的真正風險區域。

剛剛注意到比特幣持穩，而山寨幣則有一個相當堅實的日子。看起來市場中有一些不錯的流動性回流，這通常會比大牌更推動小市值幣的漲勢。我一直在觀察一些山寨幣的動向，它們目前明顯比過去幾週表現得更好。整個氛圍感覺像是那種解套反彈，人們在經過一段謹慎期後開始輪動資金。比特幣就那樣坐著，做它的事情，但山寨幣的領域才是目前的熱點。好奇這波由流動性推動的行情能否持續，還是只是一個短暫的反彈。不管怎樣，這種市場狀況通常會給山寨幣交易者帶來更多機會。

東京的商業優勢日益顯著。Glassnode的最新研究顯示，即使在像Hyperliquid這樣的去中心化平台上，地理位置的重要性依然存在。在東京或附近進行交易的交易者，相較於美國和歐洲的競爭對手，擁有約200毫秒的延遲優勢。這個看似微小的差異，在高頻交易的世界中卻是巨大的差距。
Hyperliquid的24個驗證者，部署在亞馬遜Web服務的東京區域(ap-northeast-1)。這意味著東京用戶的交易在2-3毫秒內就能到達驗證者。而歐洲用戶則面臨200毫秒以上的延遲。從弗吉尼亞發出的訂單，總循環時間達到1.079秒，而東京則平均為884毫秒。這個差距，隨著每天400億美元的交易量而成倍擴大。
這種情況並非Hyperliquid獨有。其他大型加密平台也在AWS東京區域集中部署基礎設施。去年發生的一次AWS故障，顯示多個平台的服務質量下降，突顯出加密基礎設施在多大程度上依賴單一雲端區域。甚至約36%的以太坊節點由AWS支持。
這揭示了一個有趣的悖論。Hyperliquid是一個去中心化平台，基於開放存取和透明度。理論上，任何人都可以在平等條件下進行交易。然而，實際上，距離基礎設施較近的交易者擁有顯著的速度優勢。在時間排序系統中，200毫秒的差距意味著更緊的價差、更好的倉位和更高的成交概率。
傳統金融似乎已經解決了這個問題。紐約證券交易所（NYSE）在馬沃（Mahwah）數據中心通過光纖

所以大家一直在問NFT是否已死，對吧？但這裡才是真正幕後發生的事情。富有的加密貨幣收藏家們並沒有離開。他們仍在積極建立自己的資產組合，並在高端NFT市場中推動大量交易。
我最近閱讀了一些行業內部人士的評論，很明顯NFT已死的說法過於簡單。當然，散戶的熱潮已經降溫，但機構投資者和超高淨值收藏家？他們一直在悄悄積累資金，並轉移大量資金。
NFT死了的誤解完全忽略了高端市場細分中的實際情況。這些可不是隨意交易的投機者。我們談論的是擁有真正資本的收藏家，他們理解數字資產和稀缺性的長期價值。
有趣的是市場已經變得更加成熟。噪音已經平息，但真正的玩家仍在參與。當你觀察交易模式和收藏活動時，NFT死了真的是正確的問題嗎？或許更準確的說法是市場正圍繞真正的價值而非純粹的投機進行整合。
富裕的群體繼續將NFT視為合法的數字收藏品和投資工具。他們不再追逐散戶所陷入的梗圖驅動的波動性。這更為謹慎、更具策略性，說真的也更長遠可持續。
所以，是的，關於NFT是否已死的更廣泛討論忽略了真正的故事。真正的動作正在那些擁有資本和耐心來度過市場週期的收藏家中。這正是目前市場實力的來源。

剛剛注意到ARK在這次加密貨幣下跌期間的最新投資組合調整——他們正在縮減在一家主要交易所的持倉，同時大量增持看漲。這個舉動很有趣。一方面減少了$17 百萬，另一方面增加了$18 百萬，這表明他們是在進行暴露輪換，而不僅僅是減少整體加密貨幣的投注。鑑於目前的市場狀況，看起來他們更看好機構基礎設施相關的投資。作為一個面向嚴肅交易者的平台，看漲的定位在這個背景下是合理的。時機也很有趣——利用這些下跌來進行再平衡。好奇這是否代表對機構加密貨幣敘事的更廣泛信心，還只是戰術性的投資組合管理。無論如何，這顯示他們在條件變化時積極調整。

比特幣正持續從約74,000美元回落。近幾週，加密貨幣市場出現價格壓力。從衍生品市場數據來看，大玩家的持倉態度顯得謹慎。多頭頭寸減少，而流動性集中在某些水平。73,000美元的水平目前似乎是一個重要的支撐點。加密投資者普遍採取較為保守的策略。衍生品市場的這些信號暗示短期內可能會出現更多的盤整。市場正試圖在這些水平保持平衡。

你知道，Gerald Cotten的事件仍然讓人感受到不同的震撼，尤其當你深入挖掘時。這整個Quadriga崩潰事件幾乎成為加密貨幣界最大的未解之謎，說實話，越研究細節，越覺得瘋狂。
因此，作為背景——CoinDesk一直在深入報導這件事，他們甚至因為對主要交易所崩潰事件的調查工作贏得了重要的新聞獎 (他們因為對FTX的報導而獲得認可)。他們的記者遵循相當嚴格的編輯準則，這在處理如此複雜的故事時非常重要。
Gerald Cotten的案件非常離奇，因為它涉及許多社群仍在辯論的問題。事情真的如表面看起來那樣嗎？人們實際知道多少？這又反映出當時交易所的安全性和托管問題如何？
有趣的是，這個故事似乎不斷浮現。Gerald Cotten在印度的死訊、被鎖定的錢包、失蹤的資金——這類案件讓很多人重新思考他們對交易所安全的看法。有些人認為背後還有更多故事，另一些人則認為一切都如官方說法那樣。
如果你對加密貨幣歷史感興趣，或者只是想了解我們是如何走到今天的監管和交易所標準，Quadriga的情況幾乎是必讀之作。這是那種從根本上改變行業對風險管理看法的時刻。

那個我們看到的比特幣衍生品推動的拉升？是的，看起來它已經開始失去動能了。價格剛剛又跌回$75k ，說實話我現在也不感到驚訝。今天早上看到很多槓桿頭寸被清算，這可能也是其中的一部分原因。加密貨幣的新聞循環變化很快，但當你密切觀察圖表時，你會發現這些波動並不總是持久的。目前現貨價格約在72,900美元，這很明顯反映了真正的需求所在。衍生品在短期內可以造成一些狂野的價格波動，但最終真正的市場必須跟上，否則這些動作就會消散。這基本上就是我們現在在比特幣身上看到的情況。表面上看起來如此強勁的反彈已經開始降溫，交易者正在獲利了結或被止損。這不是我們第一次看到由衍生品引發的高點無法持久的情況。加密新聞一直在炒作這些動作，但事實上很多都只是槓桿的解除。值得留意接下來會發生什麼，但目前看來，隨著最初的熱潮退去，我們正逐步進入一個較低的區間。

剛剛從Grayscale的研究團隊那裡得知一些有趣的資訊，關於代幣化實際推出的方式。他們說這不會是一個大爆炸式的時刻——而是以波浪的形式逐步展開，說實話，這樣的說法非常合理，當你仔細思考的時候。
他們的分析方式如果你在尋找潛在機會的話，非常有幫助。實體資產的代幣化並不是一個新概念，但重點在於執行的時間表。不同資產類別的推進速度不同，這就創造出實際的交易角度，只要你留意。
值得注意的是，這不僅僅是炒作——機構已經開始行動了。代幣化浪潮的敘事正逐漸從“如果”轉變為“何時以及多少”。從商品到房地產的範疇都在探索中，每一波都帶來自己的贏家和輸家。
他們分析的關鍵結論是，正確參與代幣化意味著要了解你正處於哪一波。某些代幣化行動的早期進入者可能會獲得超額回報，但時機非常重要。基礎設施需要成熟，監管也需要跟上，採用曲線難以預測。
如果你將此視為投資角度，代幣化趨勢值得密切關注。基礎設施和實際的代幣化資產協議將在這個過程中捕捉價值。若你考慮長期布局，這絕對是值得留意的事情。

剛剛查看圖表，BTC 現在徘徊在 72,280 美元左右，較週末時的價格有所下降。今天的加密貨幣拋售似乎與股市的整體情況有關——當股票受到打擊時，加密貨幣往往也會跟進。24 小時的變動顯示 +2.43%，因此有一些反彈的跡象。這是傳統市場動盪時的典型模式。正在觀察是否會出現真正的反彈，或是這種疲弱會持續到本週。

本週比特幣在一些真正看漲的機構動作推動下向$74k 邁進——紐約梅隆銀行（BNY Mellon）成為ETF托管人，一家主要的加密貨幣交易所獲得聯邦支付通道，傳統金融玩家如ICE也開始介入。這種消息在幾年前本會讓市場飛漲。但隨後……一切都泡湯了。到星期五，比特幣已經回落到$69k 以下，市值也蒸發了超過$100 十億。考慮到那些正面頭條，這真是相當瘋狂。
我目前看到的情況是：宏觀經濟正在吞噬加密貨幣的表現。伊朗局勢升溫，油價飆升，美元走強，突然間所有那些機構採用的勝利都變得不重要了。比特幣基本上像科技股一樣交易——當風險資產受到打擊時，加密貨幣也跟著受挫。這就是所有人渴望的華爾街整合的雙刃劍。現在基礎設施已經到位，比特幣的走勢更像是跟隨納斯達克，而不是自己獨立的故事。
賣壓來自短期持有者在$74k 高點附近套現。有人報導單日內超過27,000 BTC轉入交易所獲利——那些幾週前在$68k 左右買入、在不確定性升高時鎖定收益的人。這在流動性薄弱和地緣政治混亂的情況下很合理。長期持有者大多保持不動。
但情況並非完全悲觀。上週現貨比特幣ETF的資金流入實際轉為正向，為今年一月以來首次——約$787 百萬的淨流入。一些大型基金會開始考慮配置加密貨幣了。而融資利率也已崩跌至2023年的水平，意味著槓桿被清除。如果我們能獲得一些穩定，這反而可能為未來的價格走勢帶來更乾淨的動能。
所以，儘管所有正

剛剛查看了圖表，是的，加密貨幣現在正遭受打擊。比特幣徘徊在72,000左右，較幾天前的水平有所下降。整個市場似乎都在紅色血海中流血——不僅僅是比特幣，山寨幣也受到重創。想知道是什麼推動了這次加密市場的下跌。可能是宏觀經濟逆風，近期漲勢後的獲利了結，或者只是這個領域常見的波動性。不管怎樣，這是那種每天都在問為什麼加密市場會這樣下跌的日子。情緒確實迅速轉變。目前保持穩定，觀察是否會反彈，但這些回調在循環中相當正常。有人也看到這個情況嗎，還是只有我？

你想知道什麼是複製交易以及它的運作方式嗎？你可能會想，這真的很不錯，因為這是一個進入交易世界的非常棒的方法，尤其是如果你沒有經驗的話。
我們從基本開始。複製交易其實是一個簡單的概念——不用自己分析圖表和做決策，你只需「複製」較有經驗的交易者的交易。聽起來很簡單吧？因為它確實如此。當選定的交易者買入或賣出資產時，同樣的操作會自動出現在你的帳戶上。你不用做任何事情——平台會幫你處理。
但等等，複製交易在實務上到底意味著什麼？想像一下，你找到一個有著良好獲利紀錄的交易者。你決定給他分配，比如說，500美元。從那一刻起，他的每一筆交易都會按比例反映在你的帳戶上。如果他買入100股，你買的股數會少一些，但比例相同。所有操作都在實時自動進行。
提供複製交易的平台包括 eToro、ZuluTrade、Covesting 和 NAGA 等。在這些平台上，你可以瀏覽可用的交易者。怎麼選擇他們？注意他們過去的績效——他們在最近幾個月賺了多少、承擔了多少風險，以及他們的交易風格。有些人偏好短期交易，有些則偏長期。你也可以看看他們偏好股票、外匯還是加密貨幣。
現在來說說好處。第一，你不需要是專家。複製交易讓你可以免於深入了解圖表或技術分析的需求。第二，你可以向專業人士學習，同時也有可能賺錢。第三，你省時間——不用整天盯著螢幕。第四，你可以分散風險，透過複製幾個策略不同的交易者。
但並非所有都完美。過去的績

我最近一直在研究比特幣的早期歷史，有一個人物一直被大多數人忽略——哈爾·芬尼（Hal Finney）。這個人基本上是加密技術的過去與加密貨幣的現在之間的橋樑，他的故事其實非常精彩。
那麼，哈爾·芬尼是誰？他於1956年出生於加州，是那種真正理解比特幣背後技術與哲學的罕見人物之一。他最初在遊戲產業工作——參與了《特隆冒險》（Tron Adventures）和《盔甲伏擊》（Armor Ambush）等項目，但他真正的熱情一直是密碼學與數字隱私。到了80年代末，他已深陷於Cypherpunk運動，推動通過代碼實現隱私。這個人實際上幫助創建了PGP，這是最早的真正可以讓普通人使用的電子郵件加密工具之一。
故事變得更有趣的是：在2004年，芬尼設計了一種叫做可重用工作量證明（reusable proof-of-work）的技術。當你現在讀到它時，你會意識到他基本上預測了比特幣的核心機制，遠在中本聰（Satoshi）發布白皮書之前好幾年。這不是巧合——這展現了他深厚的技術理解。
當中本聰在2008年10月發布比特幣白皮書時，哈爾·芬尼是第一批理解並實際運行該代碼的人之一。不是僅僅在理論上理解，而是真正運行了代碼。2009年1月11日，他的推文“Running Bitcoin”成為傳奇。更重要的是，哈爾·芬尼收到了第一筆比特幣交易——這不僅是技術上的里程碑，更是系統真正運作的證明。他不僅是早期用

剛剛瀏覽了一些關於某些名人如何建立他們帝國的有趣觀點，丹·比爾澤恩的故事一直不斷浮現。這家伙的淨資產據說約有$200 百萬，當你想到背後的實際來源時，真的很驚人。
所以事情是這樣的——比爾澤恩本身來自富裕家庭，1980年出生。但他沒有就此安於現狀，而是自己創業。起初是專業撲克玩家，從2009年左右在高額私人賭局中獲得了相當的知名度。建立了這個“Instagram之王”的形象，說真的，這也成了他的品牌。
但他的財富不僅來自撲克贏錢。他轉向商業，聯合創立了Ignite，一家電子煙公司，實際上變得相當有影響力。還有電影客串、代言合作，這一切都依靠他培養的龐大社交媒體粉絲群。這才是真正的財富倍增點。
但事情變得更有趣的是——一直有人猜測，他的丹·比爾澤恩淨資產是否主要來自撲克成功，還是更多與他父親的企業交易有關。就像，有些數字並不總是能清楚地說明問題。這段財富之路肯定伴隨著包袱——法律問題、爭議，讓一些品牌猶豫是否要與他合作。
整個事情引發了關於在這些高調案例中，財富究竟是如何建立的問題。是純粹靠努力、遺傳優勢，還是巧妙利用關注度？丹的情況似乎是這三者的結合，但具體比例是人們持續辯論的焦點。你怎麼看？

我最近越來越深入NFT領域，說實話，「什麼是NFT」這個問題仍然讓許多剛進入加密貨幣的人感到困惑。所以讓我用我自己的理解來拆解一下。
基本上，NFT是區塊鏈上的這些獨一無二的數字資產，不能像比特幣或以太坊那樣一對一互換。每一個NFT都有自己的屬性和中繼資料（metadata），用來證明所有權與真實性。可以這樣想——你可以把一個比特幣換成另一個完全相同的比特幣，但你不能把NFT換成另一個，因為每一個NFT都是真正的獨一無二。
它的歷史其實蠻有意思。Kevin McCoy在2014年就用Quantum提出並創造了第一個NFT概念，但直到CryptoKitties在2017年爆紅，大多數人才真的開始在意。那時候，大家才突然明白什麼是NFT，以及為什麼它那麼重要。人們真的在虛擬貓上花了成千上萬美元，放到現在聽起來很瘋狂，但它證明了這個概念是行得通的。
它們實際上是怎麼運作的？NFT是透過一種稱為「鑄造（minting）」的流程在以太坊等區塊鏈上建立的，並使用像ERC-721和ERC-1155這樣的標準。區塊鏈會儲存所有的所有權資料，這也是其安全性與真實性主張能站得住腳的原因。沒有中間商，沒有可被偽造的記錄。
至於從NFT中賺錢——這就是大家最想知道的。你有幾種角度：買入並持有，期待價值上漲；創作你自己的數位藝術，並在OpenSea或Rarible上出售；設定版稅，讓你能從每一次轉售中獲利；

剛剛看到了一些事情，讓我開始思考創業中的「傳承」這整套概念。Jon Stul走進《鯊魚坦克》，老實說，他承受的壓力不只是關於向投資人推銷——更是關於他的名字。他的父親是Manny Stul，那位億萬富翁，從零開始打造Moose Toys，並成為第一位贏得Ernst & Young「World Entrepreneur of the Year（年度世界企業家）」的澳洲人。這真的非常驚人。但真正讓我印象深刻的是：Jon並不是來那裡打算吃老本、靠父親的成功一路躺贏。他帶著自己的願景、自己的產品，以及渴望證明他真的能夠打造出一些有實質價值的東西。而這就是大多數人忽略的傳承：擁有像Manny Stul這樣的傳奇父母，當然可以幫你打開一些門。可是真要走進那扇門，並且實際建立出真正有意義的事？那就得靠你自己。壓力會變成你的燃料，或變成你的錨——取決於你怎麼使用它。Jon顯然選擇的是燃料。也讓我想起，為什麼我會尊重那些不只是繼承而成功、而是確實投入努力，靠自己的付出去贏得可信度的創辦人。這就是我正在觀察的創辦人能量。比特幣與加密貨幣領域需要更多這種心態——人們是因為相信那個願景才去建立，而不只是因為他們繼承了一個能坐在桌邊的位置。